¿Por qué tan pocos logran salir cerca de los picos del mercado? La respuesta radica en la psicología de manada—es universal en todos los activos. Cuando la euforia se apodera, todos quieren una parte. Las narrativas alcistas toman el control, y mantenerse racional se vuelve casi imposible.

Aquí está la división: La verdadera convicción significa mantener a través de la volatilidad en puntos de entrada razonables. La construyes gradualmente, a través de altibajos, sin perseguir máximos. Eso es paciencia encontrándose con disciplina.

¿Qué parece ser convicción en máximos históricos? Generalmente es solo ilusión mezclada con avaricia. La multitud no quiere "lo suficiente"—quiere más. Y más. Hasta que se rompe.