El AUD bajo presión ante señales de subida de tipos, pero las expectativas de inflación aumentan

• El dólar australiano registra una mayor debilidad frente al dólar estadounidense, aunque los recientes cambios en el sentimiento inflacionario podrían redefinir la posición del mercado. - Las expectativas de inflación en Australia aumentaron a 4.7% en diciembre, desde 4.5%, lo que indica presiones de costos persistentes. - El dólar estadounidense se fortalece a medida que las expectativas de recorte de tasas de la Fed desaparecen, dejando al par AUD/USD vulnerable en umbrales técnicos críticos.

El dólar australiano enfrentó su sexto día consecutivo de pérdidas frente al dólar estadounidense el jueves, pero las señales emergentes de los datos de inflación y cambios en el mercado laboral sugieren un panorama más matizado por delante. Los participantes del mercado están cada vez más apostando a un endurecimiento monetario por parte del Banco de Reserva de Australia (RBA) tan pronto como en febrero, con contratos de swap que ahora valoran en un 28% la probabilidad de acción en ese mes.

Las Expectativas de Inflación Señalan una Oportunidad Hawkish para la RBA

Las recientes cifras de sentimiento del consumidor han pintado un escenario convincente para un endurecimiento del banco central. Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre desde el reciente mínimo de 4.5% en noviembre, reforzando la preocupación de los hogares por la erosión del poder adquisitivo. Este aumento proporciona munición para la postura hawkish de la RBA, con los principales bancos australianos ahora anticipando con mayor fuerza sus previsiones de aumento de tasas.

La tasa de desempleo en Australia también se ha convertido en una variable crítica en esta ecuación. Aunque la tasa de desempleo se estabilizó en 4.3% en noviembre—por debajo de las expectativas del consenso de 4.4%—los datos de empleo revelaron una contracción más marcada con una variación de -21.3K en noviembre respecto a los +41.1K revisados de octubre. Esta desaceleración del mercado laboral, junto con las expectativas de inflación persistentes, crea una paradoja: actividad en desaceleración junto con presiones de precios obstinadas, típicas de economías con capacidad limitada.

Los bancos, incluyendo Commonwealth Bank y National Australia Bank, han ajustado sus previsiones, anticipando acciones de la RBA mucho antes de mediados de año. Los mercados de swaps valoran en casi un 41% la probabilidad de un movimiento en marzo, con precios en agosto acercándose a la expectativa total de que la tightening finalice a finales de año.

El Dólar Estadounidense Gana Terreno a medida que las Expectativas de Recorte de la Fed se Desvanecen

El índice del dólar estadounidense (DXY) continúa manteniéndose firme alrededor de 98.40 a medida que las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal desaparecen. El informe de empleo en EE. UU. fue mixto—los nóminas de noviembre subieron solo 64K frente a las previsiones, mientras las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron a 4.6%, el nivel más alto desde 2021. Sin embargo, los funcionarios de la Fed siguen divididos sobre si tiene sentido un mayor alivio en 2026.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió explícitamente contra suposiciones prematuras de recorte de tasas, señalando que varias encuestas apuntan a costos de insumos elevados y a la defensa de márgenes a nivel de empresa mediante el poder de fijación de precios. La herramienta CME FedWatch ahora muestra un 74.4% de probabilidad de mantener las tasas sin cambios en la reunión de política de enero, frente al 70% de hace una semana.

Por otro lado, el impulso económico chino se debilitó aún más. El crecimiento de las ventas minoristas se desplomó a solo 1.3% interanual en noviembre frente al 2.9% esperado, mientras la inversión en activos fijos cayó un 2.6% en lo que va del año, por debajo del -2.3% previsto. Estas cifras ensombrecen las esperanzas de reflación en Asia-Pacífico, proporcionando soporte adicional al USD.

Puntos Técnicos de Colapso Apuntan a la Zona 0.6500

El par AUD/USD cayó por debajo del nivel de soporte de confluencia en 0.6600, rompiendo su canal ascendente en el gráfico diario. La media móvil exponencial de nueve días (EMA) de resistencia se sitúa en 0.6619, mientras que la debilidad podría acelerarse hacia la marca psicológica de 0.6500 antes de posiblemente probar el suelo de seis meses de agosto de 2024 en 0.6414.

Una recuperación al alza requeriría superar la EMA y reafirmar el marco del canal ascendente. Una ruptura sostenida por encima de 0.6685 (máximo de tres meses) podría apuntar a 0.6707 y eventualmente a la frontera superior del canal cerca de 0.6760. El par actualmente cotiza con sesgo bajista intacto.

Dinámica Cruzada de Divisas: AUD más débil frente a JPY

El impulso del dólar australiano se deterioró ampliamente en los principales pares. Frente al yen japonés, el AUD cayó un 0.27%, la mayor caída registrada entre los principales pares de divisas. La debilidad relativa frente a la libra esterlina (-0.16%), euro (-0.10%) y dólar estadounidense (-0.19%) subraya la suavidad generalizada del AUD a pesar del soporte de las expectativas de inflación.