Perspectivas del precio internacional del oro en 2025: por qué los metales preciosos se convierten en la primera opción de refugio

Entrando en 2024-2025, los riesgos del mercado global se presentan con frecuencia, y el precio internacional del oro vuelve a ser el centro de atención de los inversores. Después de superar los 4400 dólares por onza en octubre, alcanzando un máximo histórico, aunque ha habido ajustes, la temperatura del mercado sigue en aumento. La cuestión clave que enfrentan todos los participantes es: ¿Aún tiene espacio para subir esta ronda de mercado del oro? ¿Qué factores están impulsando el precio del oro? ¿Es demasiado tarde para intervenir ahora?

Tres factores fundamentales que explican el nuevo máximo del precio internacional del oro

En los últimos dos años, el oro ha seguido en ascenso, especialmente este año, que ha roto con fuerza la barrera de los 4300 dólares, alcanzando un máximo histórico. Según estadísticas de los medios, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca al nivel más alto en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010.

Detrás de esta tendencia, existen tres factores clave que la impulsan:

Incremento de la incertidumbre del mercado bajo la nueva política de EE. UU.

Las políticas arancelarias del nuevo gobierno de EE. UU. cambian con frecuencia, lo que ha provocado una ola de subida en el precio del oro en 2025. Los ajustes continuos en las políticas comerciales aumentan la incertidumbre del mercado, elevando notablemente el sentimiento de refugio, y en consecuencia, impulsando el precio del oro. Desde la experiencia histórica (como durante las tensiones comerciales de 2018), el precio del oro suele experimentar un aumento a corto plazo del 5-10% en fases de incertidumbre política.

Expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal

La dirección de la política monetaria de la Reserva Federal afecta directamente la atracción del oro como inversión. La reducción de tasas provoca un debilitamiento del dólar, y el costo de oportunidad de mantener oro en dólares disminuye, haciendo que el oro sea más atractivo para los inversores. Si la economía desacelera, la magnitud y frecuencia de los recortes puede aumentar.

Es importante destacar que el precio del oro muestra una relación negativa clara con las tasas reales. Según datos históricos, cuando las tasas bajan, el oro suele subir. Esto se debe a que las tasas reales = tasa nominal - inflación, y las decisiones de la Fed de reducir tasas afectan la tasa nominal, modificando directamente el valor relativo del oro. El mercado sigue de cerca las expectativas de recortes de tasas de la Fed, y estos cambios en las expectativas casi se sincronizan con las fluctuaciones del precio del oro.

Según datos del mercado, la probabilidad de que la Fed recorte tasas en 25 puntos básicos en la próxima ocasión es aproximadamente del 85%, y el seguimiento de los futuros de fondos federales puede ser una referencia importante para juzgar la tendencia del oro.

Las reservas de oro de los bancos centrales en aumento continuo

Según la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales alcanzó las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total de oro por parte de los bancos centrales fue de aproximadamente 634 toneladas, aunque ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, sigue siendo un nivel histórico alto.

En una encuesta de reservas de oro de bancos centrales publicada por la asociación, el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que aumentarán la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, y la mayoría prevé que la proporción de reservas en dólares disminuirá. Esta tendencia a largo plazo proporciona un sólido respaldo institucional al precio internacional del oro.

Factores adicionales que impulsan la tendencia alcista del oro

Además de los principales factores mencionados, hay múltiples elementos que refuerzan la fuerza de esta tendencia:

Deuda global elevada y presión inflacionaria persistente

Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares, un nivel alto que limita la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, promoviendo políticas monetarias más laxas, lo que naturalmente reduce las tasas reales y aumenta la atracción del oro.

Debilidad en los indicadores de confianza en el dólar

Cuando el dólar se devalúa o la confianza internacional en él disminuye, los activos en oro denominados en dólares se benefician por su relativa depreciación, atrayendo fácilmente flujos de capital transfronterizos.

Persistentes riesgos geopolíticos

La tensión internacional eleva el sentimiento de refugio, con conflictos como la guerra en Ucrania y la situación en Oriente Medio que continúan aumentando la demanda de activos seguros en metales preciosos.

Difusión del entusiasmo en redes sociales

Las continuas noticias en los medios y las discusiones en comunidades impulsan la entrada de fondos a corto plazo en el mercado del oro, formando un impulso alcista auto-reforzado.

Es importante tener en cuenta que estos factores pueden generar volatilidad intensa en el corto plazo, pero no garantizan que la tendencia a largo plazo continúe. Para los inversores, es necesario distinguir entre soportes a largo plazo y la euforia a corto plazo.

Perspectivas de las instituciones profesionales sobre el precio del oro internacional

Aunque en las últimas semanas el precio del oro ha experimentado ajustes y volatilidad, los principales bancos de inversión globales mantienen una visión optimista a largo plazo.

El equipo de investigación de commodities de JP Morgan considera que la corrección actual es una “recuperación saludable”, y, alertando sobre riesgos a corto plazo, ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su previsión optimista previa, reiterando un precio objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026.

Los estrategas del Bank of America también ven con buenos ojos el mercado de metales preciosos, elevando su precio objetivo para el oro en 2026 a 5000 dólares por onza, y sugieren que el precio del oro podría incluso alcanzar los 6000 dólares el próximo año.

Las principales marcas de joyería nacionales también mantienen el precio de referencia del oro por encima de 1100 yuanes por gramo, sin mostrar una caída significativa, reflejando el reconocimiento del mercado hacia el valor a largo plazo del oro.

Estrategias de inversión en oro para diferentes perfiles

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro internacional, es importante diseñar una estrategia según la situación personal. La tendencia actual aún no ha terminado, y tanto en el medio como en el corto plazo existen oportunidades, pero los inversores deben participar de manera racional.

Para traders experimentados en corto plazo

La volatilidad crea buenas oportunidades para operaciones a corto plazo. La liquidez del mercado es alta, y la dirección del precio es relativamente fácil de determinar, especialmente en períodos de fuertes oscilaciones, donde la fuerza de compra y venta es clara, aumentando las oportunidades de ganar dinero. Sin embargo, se requiere una sólida capacidad de análisis técnico.

Para inversores novatos que quieren participar en el corto plazo

Deben comenzar con pequeñas cantidades para probar, evitando agregar posiciones de forma impulsiva. Si la mentalidad se colapsa, puede llevar a pérdidas mayores. Se recomienda usar herramientas de calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. y usarlos como referencia para decisiones de trading.

Para inversores que mantienen oro físico a largo plazo

Es necesario estar mentalmente preparado para aceptar posibles fluctuaciones. Aunque la lógica de tendencia alcista a largo plazo es sólida, hay que evaluar si se puede soportar la volatilidad intensa en medio del camino.

Para inversores en asignación de activos

Se puede incluir oro en la cartera de forma moderada, pero sin concentrar todos los fondos en él. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que la diversificación es una opción más segura.

Para inversores que buscan máximas ganancias

Pueden combinar inversiones a largo plazo con operaciones a corto plazo, prestando especial atención a las oportunidades de expansión en los movimientos de precios antes y después de los datos económicos de EE. UU. Pero esto requiere experiencia y gestión de riesgos.

Advertencias de riesgo importantes

Antes de participar en operaciones con el precio internacional del oro, los inversores deben conocer estos datos clave:

La volatilidad anual del oro es aproximadamente del 19.4%, superior al 14.7% del índice S&P 500, por lo que el riesgo no debe subestimarse. El ciclo del oro es muy largo; como activo de preservación de valor, requiere un período de tenencia de más de 10 años para reflejar plenamente su valor, pero en ese período también puede experimentar duplicaciones o caídas a la mitad. Los costos de transacción del oro físico son relativamente altos, generalmente entre el 5% y el 20%, lo que puede erosionar significativamente los beneficios.

La diversificación y evitar concentrar todos los recursos en el oro son principios básicos para participar en el mercado. Finalmente, cabe destacar que el análisis anterior es solo para referencia; cualquier decisión de inversión debe ajustarse a la capacidad de riesgo de cada uno.