¿Cómo elegir las acciones biotecnológicas en Taiwán? Te mostramos las cinco opciones más populares y los aspectos clave de inversión

▶ En tiempos de turbulencias económicas, ¿por qué las acciones biotecnológicas atraen a los inversores?

Desde 2023, la economía global enfrenta múltiples desafíos: inflación persistente, aumento de tasas de interés, frecuentes eventos de riesgo bancario, lo que ha reducido los activos de los inversores y ha comenzado a debilitar incluso los activos tradicionales de refugio. En medio de esta situación, las acciones biotecnológicas han emergido con fuerza, convirtiéndose en el centro de atención del mercado.

Según datos recientes de rendimiento del mercado, el ETF que sigue al índice de biotecnología de EE. UU. (XBI.US) muestra una mayor resistencia a la caída en comparación con el ETF que sigue al S&P 500 (SPY.US). La lógica detrás de esto es sencilla: el valor central de las acciones biotecnológicas proviene del avance en el desarrollo de nuevos medicamentos por parte de las empresas, y no del entorno económico externo. Cuando la economía entra en recesión y todos los activos caen, algunas empresas biotecnológicas mantienen o incluso aumentan su valor gracias a los avances en sus nuevos fármacos, siendo estos activos “contra la marea” que buscan los inversores.

Por ello, las acciones biotecnológicas son reconocidas por tener una mayor resistencia a la inflación, pudiendo encontrar su propio ritmo de crecimiento en diferentes fases del ciclo económico.

▶ ¿Qué son las acciones biotecnológicas? Indicadores representativos de la industria en Taiwán

Las acciones biotecnológicas son aquellas de empresas que se enfocan en la tecnología y la ingeniería biológica, incluyendo ingeniería genética, ingeniería celular, ingeniería de proteínas, entre otras aplicaciones, dedicadas principalmente a la investigación y desarrollo de nuevos medicamentos, fabricación de equipos médicos y ventas relacionadas. Estas empresas se dividen en dos categorías principales: las de desarrollo y venta de nuevos fármacos, y las de fabricación de equipos médicos.

Empresas globales destacadas en biotecnología incluyen a Amgen (AMGN.US), Pfizer (PFE.US), Novartis (NVS.US), entre otras grandes del sector. En el mercado taiwanés, el índice de biotecnología de Taiwán es un estándar clave para medir el desempeño del sector — está compuesto por empresas seleccionadas por la Taiwan Index Company según su capitalización, volumen de circulación y liquidez, y se usa para seguir las tendencias del desarrollo de la industria biomédica local.

Este índice incluye empresas representativas como Yung Shin Pharmaceutical, United Biomedical, Grape King, Taiwan Biotech, Medigen, entre otras. Es importante notar que, debido a los criterios de selección, algunas acciones biotecnológicas conocidas como TAI Medical o Johnson & Johnson no están incluidas en el índice, pero esto no afecta su valor como objetivos de inversión.

▶ Análisis profundo de cinco acciones biotecnológicas en Taiwán

1. Yung Shin Pharmaceutical (6446.TW) — Un ejemplo de crecimiento en medicamentos nuevos

Yung Shin Pharmaceutical fue fundada en 2003, especializada en el desarrollo de medicamentos de acción prolongada para enfermedades sanguíneas, hepatitis crónica, cáncer, entre otros. La empresa colabora con instituciones médicas internacionales, y más del 95% de sus ingresos provienen de ventas de medicamentos.

Indicadores básicos:

• Capitalización de mercado: 1353 millones de NTD (al 15 de marzo de 2023)
• Retorno anualizado: -1%
• Variación del precio en el último año: 45%

Análisis de valor de inversión:

Es una acción típica de crecimiento en biotecnología. Aunque el retorno anualizado es negativo, esto refleja la particularidad del sector — los beneficios son inestables y dependen del avance en la aprobación de nuevos fármacos. Lo notable es que en los últimos tres años, su precio ha subido más de 600%, impulsado por el éxito en el lanzamiento y la rápida expansión de sus nuevos medicamentos propios.

En los primeros dos meses de este año, la compañía alcanzó ingresos acumulados de 540 millones de NTD, un aumento del 351% respecto al mismo período del año pasado, una tasa de crecimiento impresionante. Además, su nuevo medicamento para la eritrocitosis, Ropeg, ha sido aprobado por la seguridad social italiana, con un precio de hasta 7,550 euros, lo que se convertirá en un pilar fuerte de ingresos para la empresa.

Consejo de inversión: estas acciones tienen mayor riesgo, pero un potencial de crecimiento enorme. Actualmente, el precio puede experimentar ajustes a corto plazo, por lo que es recomendable para inversores con paciencia que esperan una oportunidad de entrada.

2. United Bio (4743.TW) — Clave en la fase de desbloqueo de nuevos medicamentos

United Bio fue fundada en 2008, dedicada a la investigación y desarrollo de medicamentos innovadores para enfermedades crónicas de la piel y enfermedades inmunológicas, con más del 75% de sus ingresos en nuevos fármacos. La empresa salió a bolsa en 2011.

Indicadores básicos:

• Capitalización de mercado: 1017 millones de NTD (al 15 de marzo de 2023)
• Retorno anualizado: 0.3%
• Variación del precio en el último año: 13%

Análisis de valor de inversión:

El precio de United Bio ha estado en ascenso desde 2019, y aún se encuentra en niveles relativamente altos, impulsado por la entrada en el mercado de nuevos medicamentos. La compañía logró volver a la rentabilidad en 2022, con su nuevo fármaco “SuBiA” para heridas en pies diabéticos ya aprobado en Taiwán, y su medicamento Bonvadis ha obtenido permisos de importación en Nueva Zelanda e India.

Estas señales positivas indican que la empresa tiene potencial para abrir nuevos mercados y lograr avances en sus resultados. Actualmente, United Bio está en una etapa clave de comercialización de nuevos fármacos, con un potencial de crecimiento que vale la pena seguir.

3. TAI Medical (4126.TW) — Opción de flujo de caja estable

TAI Medical fue fundada en 1977, especializada en investigación y fabricación de materiales y equipos médicos, con más del 90% de sus ingresos en estos productos. Tiene una posición líder en el segmento de dispositivos médicos en Taiwán.

Indicadores básicos:

• Capitalización de mercado: 599.7 millones de NTD (al 15 de marzo de 2023)
• Retorno anualizado: 5%
• Rendimiento por dividendos: 3.6%
• Variación del precio en el último año: 17.5%

Análisis de valor de inversión:

Si las acciones de Yung Shin y United Bio representan el segmento de alto riesgo y alto rendimiento, TAI Medical es un ejemplo de estabilidad en ingresos y flujo de caja. Sus resultados han mantenido un crecimiento estable en más de 20 años, con solo un año de pérdidas en 2009, y márgenes de beneficio superiores al 15% en los últimos tres años.

La estabilidad de TAI Medical proviene de su modelo de negocio — la fabricación de materiales médicos no requiere los riesgos de años sin ingresos en el desarrollo de nuevos fármacos, y sus ingresos son altamente predecibles. Esto también implica que su volatilidad en el mercado es moderada, siendo más adecuada para inversores conservadores.

Consejo de inversión: una opción que puede superar al mercado taiwanés y ofrecer flujo de caja estable.

4. Foxconn Medical (5312.TW) — La prueba del valor de marca

Foxconn Medical, fundada en 1989, es la mayor cadena de ópticas en Taiwán, con ingresos principalmente por ventas de gafas (más del 95%) y servicios relacionados como exámenes visuales y lentes de contacto.

Indicadores básicos:

• Capitalización de mercado: 3,838 millones de NTD (al 15 de marzo de 2023)
• Retorno anualizado: 7.6%
• Rendimiento por dividendos: 4.5%
• Variación del precio en el último año: 5%

Análisis de valor de inversión:

Al igual que TAI Medical, Foxconn Medical es una acción de biotecnología madura y estable. Mantiene márgenes de beneficio en torno al 10%, y su rendimiento por dividendos es destacado en el sector. Como líder en el mercado, su reconocimiento de marca le proporciona un ingreso sostenido.

No obstante, hay que tener en cuenta que en los últimos dos años, sus ingresos han mostrado una tendencia a la baja, y su crecimiento en precio ha sido moderado, lo que requiere atención a su potencial de crecimiento.

5. Johnson & Johnson (4747.TW) — La estrella en ascenso

Johnson & Johnson (nombre completo: Johnson Chemical Pharmaceutical Co.) fundada en 1959, se dedica a la fabricación, procesamiento y venta de medicamentos, incluyendo cápsulas, comprimidos recubiertos, suppositorios, entre otros, utilizados en tratamientos neurológicos, respiratorios y gastrointestinales.

Indicadores básicos:

• Capitalización de mercado: 1,517 millones de NTD (al 15 de marzo de 2023)
• Retorno anualizado: 3%
• Rendimiento por dividendos: 3.2%
• Variación del precio en el último año: 61.2%

Análisis de valor de inversión:

Johnson & Johnson ha sido la acción con mejor rendimiento reciente. Desde marzo del año pasado, su precio ha subido un 61.2%, superando ampliamente el rendimiento general del mercado taiwanés. Curiosamente, en 2021-2022, su precio oscilaba entre 30 y 40 NTD, pero desde diciembre del año pasado empezó a acelerarse, manteniéndose por encima de 45 NTD.

Esto se sustenta en sólidos fundamentos: el año pasado, la compañía alcanzó su máximo en crecimiento mensual de ingresos (41.52%), y en los primeros dos meses de este año, la tasa de crecimiento de ingresos se mantuvo estable, con aumentos interanuales del 24.29% y 9.97%. Desde el punto de vista técnico, la tendencia a medio y largo plazo sigue en ascenso, aunque en el corto plazo presenta una fase de ajuste, siendo una buena oportunidad para inversores que busquen entrar en niveles bajos.

▶ Perspectivas y riesgos en la inversión en acciones biotecnológicas

Oportunidades: En el contexto macro actual, algunas acciones biotecnológicas están en la fase de “tercero de ensayos clínicos” (fase de desbloqueo de nuevos fármacos), que es una etapa clave para su cotización. Si logran salir al mercado, los retornos pueden ser sustanciales. Empresas como Yung Shin y United Bio están en esta fase.

Riesgos: Pero con las oportunidades vienen riesgos. La tasa de éxito en el desarrollo y aprobación de nuevos fármacos es inferior al 10%, y el ciclo completo puede durar hasta diez años. Además, la protección de patentes en Taiwán dura solo 10 años como máximo; tras su expiración, la entrada de genéricos puede reducir significativamente los ingresos. Si una empresa depende de un solo ingreso principal y realiza grandes inversiones en I+D, también puede enfrentarse a riesgos de endeudamiento excesivo.

▶ Recomendaciones prácticas para invertir en acciones biotecnológicas

Diversificación para reducir riesgos: Evitar concentrar demasiado en una sola acción biotecnológica, y distribuir el capital en varias con características distintas, equilibrando crecimiento y estabilidad.

Monitoreo y ajuste periódico: La performance y las políticas del sector son sensibles, por lo que es importante revisar periódicamente los avances en nuevos fármacos, la situación financiera y las dinámicas del mercado, ajustando la cartera según sea necesario.

Utilización de herramientas analíticas: Elegir plataformas confiables para analizar indicadores financieros, pipeline de I+D, avances en ensayos clínicos, y otros datos clave, combinando con la tolerancia al riesgo personal para tomar decisiones informadas.

▶ Resumen de recomendaciones de inversión

Para seleccionar acciones biotecnológicas que ayuden a enfrentar la inflación en el entorno actual, es fundamental considerar el nivel de endeudamiento, la posición del precio, el progreso y la tasa de éxito en el desarrollo de nuevos fármacos.

Inversores conservadores pueden priorizar a TAI Medical y Foxconn Medical, por su estabilidad en resultados y flujo de caja, siendo opciones confiables contra la inflación.

Inversores en crecimiento pueden considerar a Yung Shin y United Bio, atentos a su progreso en desbloqueo de nuevos medicamentos, aunque preparados para posibles volatilidades mayores.

Inversores agresivos pueden seguir de cerca el impulso de ingresos de Johnson & Johnson y buscar oportunidades de entrada en fases de ajuste técnico.

Sea cual sea la categoría de acción biotecnológica elegida, la diversificación, el monitoreo periódico y el control del riesgo siempre serán los principios fundamentales.