Los mercados mundiales de divisas cambian de marcha: el dólar retrocede mientras los inversores se orientan hacia el euro y el dólar australiano

Las especulaciones sobre un relajamiento monetario están remodelando los mercados de divisas, con el dólar estadounidense enfrentándose a su mayor pérdida semanal en cuatro meses. Este retroceso refleja una creciente tendencia del mercado a apostar por recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, especialmente tras señales de política que han provocado una reevaluación más amplia de las valoraciones de las monedas.

El dólar se debilita en medio de condiciones de negociación por festivos

La negociación con volúmenes bajos—gracias a los descansos por festivos en los mercados de EE. UU.—ha amplificado la reciente caída del dólar. El índice del dólar estadounidense cayó a 99.58, representando una disminución semanal del 0.60% a pesar de ganar un 0.05% en la negociación diaria. Este brusco giro se produce después de que el índice alcanzara un máximo de seis meses la semana anterior, señalando un cambio dramático en el sentimiento de los inversores.

Francisco Pesole de ING señaló que la reducción de la liquidez en los mercados por festivos crea un entorno impredecible, uno que podría impulsar la intervención de los bancos centrales en busca de estabilizar los tipos de cambio. Sugirió que las autoridades japonesas podrían decidir actuar una vez que lleguen nuevos datos económicos, ya que la dinámica actual del dólar/yen puede que aún no justifique una respuesta política urgente.

El yen japonés gana terreno mientras el BOJ señala una postura más dura

El yen está registrando ganancias modestas tras comentarios más hawkish de funcionarios del Banco de Japón. La moneda se fortaleció un 0.10% hasta 156.33 por dólar, reflejando expectativas monetarias divergentes entre Tokio y Washington. Mientras la Reserva Federal de EE. UU. indica una postura acomodaticia, los mensajes del BOJ sugieren un enfoque más conservador respecto a un mayor relajamiento.

Los inversores reubican capital en euro y dólar australiano

Mark Haefele, Director de Inversiones de UBS Global Wealth Management, argumenta que los gestores de carteras deberían reconsiderar su mezcla de divisas, desplazando activamente capital del dólar debilitado hacia el euro y el dólar australiano. Esta rotación estratégica refleja el menor atractivo de los activos denominados en dólares, dado el cambio en las expectativas de tasas.

El euro cayó ligeramente a $1.1596 tras tocar brevemente un máximo de 1.5 semanas al inicio de la sesión. A pesar de la debilidad a corto plazo, los analistas ven un potencial soporte gracias a las perspectivas de mejora en el crecimiento europeo, aunque Themos Fiotakis de Barclays advierte que algunas suposiciones alcistas sobre el euro enfrentan obstáculos por valoraciones elevadas y la resiliencia continua de la economía estadounidense.

El dólar australiano se mantiene estable con optimismo sobre la inflación

El dólar australiano muestra una notable resistencia, negociándose a $0.6536 dentro de su rango establecido de 18 meses. Datos de inflación más fuertes de lo esperado han fortalecido al aussie al indicar que el ciclo de relajamiento monetario en Australia podría estar llegando a su fin. Esto contrasta marcadamente con EE. UU., donde los mercados descuentan más de 90 puntos básicos en recortes de la Fed hasta finales de 2025.

El dólar neozelandés subió a un máximo de tres semanas de $0.5728, impulsado por un tono hawkish en el banco central a pesar de una reciente reducción de tasas. Las expectativas de aumento de tasas ahora están valoradas para diciembre de 2026, ampliando aún más la diferencia de tasas respecto a EE. UU.

Refugios seguros y incertidumbre geopolítica

El franco suizo vio cómo el dólar cayó a un mínimo de una semana de 0.8028 antes de recuperarse a 0.8056, un aumento del 0.16%. Esta posición cautelosa refleja preocupaciones geopolíticas persistentes, particularmente en torno a las discusiones en curso en Ucrania que han generado optimismo pero siguen siendo inciertas.

Mientras los mercados de divisas digieren las divergentes trayectorias monetarias de los principales bancos centrales, la posición competitiva de las monedas globales probablemente seguirá siendo volátil hasta que emerjan datos económicos más claros.