Análisis de la volatilidad del mercado durante las vacaciones navideñas y finales de año

Esta semana coincide con las vacaciones navideñas, y el mercado de valores de EE. UU. generalmente cierra en Nochebuena y Navidad. Como ventana tradicional de vacaciones largas en los mercados de EE. UU. y Europa, durante este período, tanto las instituciones como los inversores individuales suelen alejarse del mercado, centrando su atención en los planes vacacionales. Esta tendencia de trading liviano suele continuar hasta que finalizan las vacaciones de Año Nuevo. Este viernes (26 de diciembre) es un punto clave de liquidación al final del año, y actualmente más del 50% de las posiciones de opciones no liquidadas en el mercado están cerca de su vencimiento. Este volumen de opciones que está por vencer puede provocar una reconfiguración de fondos a corto plazo, por lo que la mayoría de las instituciones han completado anticipadamente las operaciones de extensión de sus posiciones en opciones para evitar el riesgo de volatilidad en la liquidación. Desde el fin de semana pasado, el mercado ha mostrado señales claras de convergencia de volatilidad: la volatilidad implícita (IV) correspondiente a las principales fechas de vencimiento de opciones ha caído significativamente, y esta disminución refleja de manera intuitiva una mitigación de las preocupaciones del mercado sobre la volatilidad a corto plazo. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones de bloques en el mercado ha aumentado, y algunas instituciones han aprovechado la ventana de caída de volatilidad para ajustar sus posiciones, lo que ha impulsado una mayor actividad en las transacciones de bloques. Es importante enfatizar que la falta de actividad comercial debido a las vacaciones navideñas, la reconfiguración de fondos debido a la concentración de vencimientos de opciones a finales de año y la disminución de la volatilidad implícita han creado una resonancia acumulativa que suprime aún más la elasticidad de la volatilidad del mercado a corto plazo, dominando conjuntamente la tendencia del mercado antes de las festividades de fin de año. El mercado de criptomonedas, como un componente importante de los activos de riesgo globales, presenta una fuerte correlación con la volatilidad del mercado financiero tradicional, mostrando características significativas de disminución de volatilidad. En términos de datos específicos, en el último mes, la volatilidad implícita de Bitcoin en las principales fechas de vencimiento ha disminuido en más del 5% en general, y la disminución de la volatilidad implícita de los contratos a medio y corto plazo ha superado el 10%; el mayor descenso en la volatilidad de los contratos a medio y corto plazo refleja directamente la falta de expectativas de fluctuaciones significativas en el precio de las criptomonedas a corto plazo. La disminución de la volatilidad implícita de Ethereum ha sido aún más notable en comparación con Bitcoin, lo que está altamente relacionado con la falta reciente de actualizaciones ecológicas significativas y eventos catalizadores de políticas, así como con el estado relativamente tranquilo del sentimiento de negociación del mercado. Los datos de alta frecuencia mencionados forman una verificación cruzada desde múltiples dimensiones centrales, como el comportamiento de fondos, los indicadores de volatilidad y el sentimiento del mercado, apuntando claramente a que las expectativas en los mercados financieros y de criptomonedas globales tienden a ser pesimistas. Los participantes del mercado en general prevén que durante las próximas dos semanas (es decir, durante el período de vacaciones de Navidad a Año Nuevo) la volatilidad se mantendrá en niveles bajos, y es poco probable que la actividad comercial experimente un aumento significativo. En combinación con los indicadores clave mencionados y las reglas históricas de funcionamiento del mercado en ese mismo período, nuestras predicciones para el mercado de diciembre se alinean completamente con esta tendencia: es muy probable que en el próximo mes y medio, el mercado continúe en un patrón de bajo rendimiento, manifestándose en una actividad comercial mantenida en niveles bajos, un rango de fluctuación de precios más estrecho, y existe la posibilidad de una disminución gradual sobre esta base. #加密市场小幅回暖