El precio del oro ha vuelto a subir, ¿puede la gente común introducir una posición?

Autor: Bourbon

“La época en la que se podía ganar dinero con cualquier compra, incluso con los ojos cerrados, realmente ha pasado.” El tema de conversación entre amigos en la reunión ha cambiado sutilmente de la compra de casas y la inversión en acciones de años anteriores a “¿dónde más se puede invertir un poco de dinero?”.

En el segundo trimestre de 2025, los nuevos depósitos de los residentes volvieron a superar el billón, en contraste marcado con el hecho de que la tasa de rendimiento anualizada de siete días de cierto tesoro cayó por debajo del 2%, y la mayoría de los productos de gestión de patrimonios bancarios tuvieron un rendimiento inferior al 3%. La volatilidad del mercado bursátil se intensificó, y los índices “Mao” y “Ning” experimentaron correcciones alternas, lo que hizo que muchos inversores vivieran un mercado de montaña rusa.

Un consenso cada vez más claro es que los activos de calidad que aumentan de valor de manera sólida están volviéndose escasos.

Al mismo tiempo, en las redes sociales, el tema de que los #jóvenes comienzan a acumular lingotes de oro ha superado mil millones de lecturas. En Xiaohongshu, las publicaciones de personas comunes compartiendo “acumular granos de oro” han recibido decenas de miles de “me gusta”.

En los últimos dos años, el oro ha regresado con fuerza al centro de atención. En las salas de transmisión en vivo, los presentadores de las principales marcas de joyería de oro hablan a gran velocidad para vender, y cada vez más consumidores están considerando la compra de oro como un “consumo de ahorro” sin dolor ---- logrando al mismo tiempo el placer de consumir y el efecto de preservación de activos, y que también puede ser monetizado cuando sea necesario.

En el lado de la inversión, se está viviendo un fuerte aumento en el precio del oro. Ayer, el precio internacional del oro superó los 4400 dólares por onza, subiendo desde más de 2600 dólares por onza a principios de 2025. El precio del oro en el país también ha superado el umbral de 900-1000 yuanes por gramo, con un aumento de más del 60%. Lo que es especialmente notable es que el mercado estableció más de 30 nuevos máximos históricos en 2024, y después de entrar en 2025, el número de veces que se rompieron récords superó las 50. A medida que el precio del oro sube, el tema también se desplaza constantemente hacia los titulares de noticias y las tendencias en redes sociales.

“Cuando el precio del oro en el país era de 300 yuanes por gramo, pensé que era caro y no compré; cuando llegó a 600 yuanes, pensé que seguramente había llegado a su máximo; ahora está en 900 yuanes, ¿hay algo más doloroso que esto?” Zhang Chen, un gerente de producto de internet de 30 años, se burla de sí mismo en una reunión con amigos.

Ahora, Zhang Chen comienza a reflexionar seriamente sobre una pregunta: “¿Oro, realmente cómo debería invertirse?”

01 En un mundo incierto, ¿por qué aún podemos confiar en el oro?

Los precios del oro a menudo están correlacionados con el “nivel de actividad” de las noticias internacionales. Como hace poco, las perspectivas de las negociaciones entre Rusia y Ucrania siguen siendo inciertas, y Estados Unidos está afilando sus cuchillos contra Venezuela. Según datos del Consejo Mundial del Oro, en 2025 los bancos centrales de todo el mundo seguirán comprando oro. Usando una frase de un sketch, “el mundo está bastante caótico, lleno de intrigas y conspiraciones, y mirando el panorama mundial, (el oro) tiene su propio encanto aquí.”

Detrás de esto hay un consenso que trasciende las épocas: cuando el futuro es incierto, el oro es el certificado de riqueza más confiable. Como dice un antiguo proverbio chino: “Antigüedades en tiempos de prosperidad, oro en tiempos de caos.” Cuando el mundo enfrenta desafíos y nuevas incertidumbres, los precios de activos como antigüedades y jade, que dependen de contextos culturales específicos y de sociedades estables, caen en picado, mientras que las propiedades de refugio del oro vuelven a brillar.

Al mirar hacia la historia de la civilización humana, el papel del oro ha sido duradero, universal y diverso. El oro tiene características de estabilidad dual en su estado físico y reconocimiento de valor, además de una alta liquidez que permite convertirlo en efectivo en cualquier momento, lo que lo ha convertido desde la antigüedad en el “artefacto de preservación de valor” reconocido mundialmente. Los antiguos egipcios llamaban al oro “el sol que se puede tocar”, y desde las máscaras de oro de las civilizaciones de los ríos Tigris y Éufrates hasta el patrón oro del sistema de Bretton Woods, el oro ha sido siempre el almacenamiento de valor definitivo y un ancla de crédito.

Antiguo Egipto, la máscara de oro de Tutankamón

Los activos de inversión como acciones, bienes raíces y gestión de patrimonios a menudo se benefician o sufren juntos. Pero el oro es como un “lobo solitario”, su tendencia a menudo es diferente a la de ellos.

La historia es la prueba más contundente. Durante el gran terremoto del mercado causado por la pandemia en 2020, las acciones de EE. UU. se detuvieron varias veces, los futuros del petróleo cayeron a valores negativos y la economía global se detuvo. El oro mostró sus características, comenzando cerca de los 1500 dólares a principios de año y subiendo hasta un nuevo máximo histórico de más de 2000 dólares en agosto de ese mismo año, convirtiéndose en uno de los activos principales más brillantes del año. Un ejemplo reciente es el de 2022, cuando, frente a la inflación global más fuerte en décadas y conflictos geopolíticos, la combinación tradicional de acciones y bonos sufrió una doble caída, con el índice S&P 500 cayendo casi un 20%, mientras que el oro volvió a mantenerse firme, manteniendo un desempeño relativamente resiliente.

El oro, como un activo monetario que no depende del crédito de ningún gobierno o institución, se convierte naturalmente en la opción de refugio final gracias a su independencia, liquidez y función de almacenamiento de valor reconocidas a nivel mundial. Esta demanda de refugio tiende a concentrarse y estallar en momentos de mayor incertidumbre, elevando el precio del oro y, en cierta medida, compensando las pérdidas de otros activos en la cartera.

Además de poder cubrir riesgos y convertirse en un activo refugio, el oro también posee propiedades monetarias. Durante miles de años, ha sido el “ancla” definitiva detrás del dinero. Esta marca está profundamente grabada en el corazón de todos. Aunque no genera intereses, su valor se ha incrementado de manera estable a largo plazo.

Hay que saber que la máquina de impresión de dinero ha estado funcionando constantemente, y el poder adquisitivo del efectivo se está reduciendo silenciosamente. Las fábricas pueden seguir produciendo teléfonos móviles y ropa, pero el oro en el subsuelo es limitado, no se puede obtener rápidamente. Por lo tanto, el oro es una de las herramientas importantes que ayuda a las personas comunes a hacer que su riqueza supere la velocidad de impresión de dinero y a proteger su poder adquisitivo. Lo que protege no son los números en el balance, sino cuántas cosas tangibles se pueden obtener con esos números.

La cantidad de oro y la velocidad de extracción determinan que su suministro sea difícil de aumentar rápidamente.

En los últimos 20 años, el aumento anual del precio del oro, medido en yuanes, ha superado el 10%, no solo superando al índice de Shanghai, sino también siendo más alto que los rendimientos de inversiones seguras como los bonos del gobierno a diez años.

Ahora no solo la gente común está comprando, sino que también las grandes instituciones de inversión y los bancos centrales de varios países están acumulando oro en grandes cantidades. Detrás de esto se encuentra la tendencia de desglobalización y desdolarización, y el oro se está convirtiendo en la carta más sólida para la acumulación de riqueza.

02 De lastre a motor, la asignación de activos también tiene una proporción de “oro”

En el día de hoy de 2025, mientras los bancos centrales del mundo continúan aumentando sus reservas de oro y los inversores institucionales reevalúan sus carteras, el papel del oro está experimentando una silenciosa sublimación: de un antiguo activo de preservación de valor, se ha convertido en una base estratégica indispensable dentro de las modernas carteras de inversión.

En la inversión personal, familiar e incluso institucional, el oro ha ido evolucionando de un papel táctico a corto plazo a un activo estratégico a largo plazo, desempeñando un papel fundamental. Si la cartera de activos es un equipo de fútbol, la inversión en oro sería como un mediocampista defensivo en el equipo, que te ayuda a asegurar la defensa, organizar la defensa y neutralizar los ataques del oponente (riesgo sistémico del mercado), y al pasar de la defensa al ataque se convierte en el primer punto de pase, conectando a todo el equipo y generando rendimientos estables. Su existencia hace que la formación del equipo sea más sólida, el estilo de juego más tranquilo y que pueda enfrentar mejor diversas situaciones imprevistas.

Y cuando, además de invertir en otros productos, compras una cierta cantidad de oro acumulado, o asignas una parte a un fondo con temática de oro, o incluso compras uno o dos lingotes de oro pequeños cada año, todo esto se considera una práctica de integración del oro en una cartera de inversión diversificada, lo que puede lograr la cobertura de riesgos, la preservación de activos y el aumento de valor a largo plazo. Ahora, hay una palabra de moda para describir esta filosofía de asignar oro basada en el largo plazo: “Oro +”.

Incorporar el oro en una cartera de inversiones diversificada puede servir como cobertura contra riesgos, mantener el valor de los activos y buscar una apreciación a largo plazo.

Li Wei, socia de un fondo de inversión privado en Shanghái, es una fiel practicante de esta filosofía. Al fin y al cabo, “el mercado me ha dado lecciones”.

Li Wei recuerda claramente la volatilidad del mercado en 2022: “En mi cartera no había oro en ese momento. Cuando el mercado de acciones A sufrió una profunda corrección, incluso la defensa de los bonos se mostró insuficiente, y la caída general me mantuvo despierta por la noche.” Después de esa experiencia, investigó a fondo los datos y descubrió que la correlación entre el oro y activos centrales nacionales como el CSI 300 ha estado cerca de cero a largo plazo.

Como un activo no crediticio típico, la lógica de volatilidad del oro no depende de las ganancias corporativas o las tasas de interés, y su correlación con otros productos de inversión es relativamente baja. A menudo decimos que no debemos poner todos los huevos en la misma canasta, y el oro y otros “huevos” no solo no están en la misma canasta, sino que ni siquiera están en la misma mesa. Esto significa que, cuando las acciones y los bonos “fallan”, el oro a menudo puede proporcionar una fuente de ingresos rara y no correlacionada, convirtiéndose en el verdadero lastre de la cartera. Así, Li Wei comenzó a considerar el oro como una asignación fija a largo plazo.

“El oro no es un problema de compra o no compra, sino de cómo agregarlo.” Ahora, Li Wei mostrará a los clientes una captura de pantalla de la configuración de la cuenta: 60% productos de bonos, 30% fondos de acciones, 10% ETF de oro.

“Muchas personas ven el oro como una herramienta, comprando a precios altos solo en momentos de pánico y vendiendo apresuradamente en medio de la volatilidad.” Li Wei resumió, “Pero en realidad, el oro es más como esa pastilla de vitaminas que tomas todos los días. No cura enfermedades agudas, pero a largo plazo, puede ayudarte a fortalecer tu cuerpo (la capacidad de resistencia del conjunto), dándote más confianza para enfrentar los altibajos de la vida (la volatilidad del mercado).”

La inversión en oro tiene una baja correlación con otros productos de inversión, su valor es relativamente estable y posee características de resistencia al riesgo.

Si imaginas la asignación de inversiones de tu hogar como una simple alcancía de “mitad acciones, mitad bonos”, en los últimos veinte años, si simplemente agregas un 10% de oro, esta alcancía no se romperá tan fuerte en los peores mercados y a largo plazo, las ganancias serán más estables. En los últimos 20 años, el precio del oro en RMB ha tenido un rendimiento promedio anual de más del 10%, lo cual es bastante considerable, pero lo que es aún más valioso es que a menudo, en los momentos de mayor pánico, puede mantenerse firme y, de hecho, aumentar un poco, como si hubiera tomado una pastilla de tranquilidad.

Una simple comparación puede ejemplificar: si hace 10 años, es decir, en diciembre de 2015, se hubiera invertido 10,000 yuanes en un ETF que sigue el índice composite de Shanghái A-share, después de 10 años de altibajos, el valor actual de la inversión sería de aproximadamente 8,500 yuanes. Pero si en ese año hubiéramos destinado el 10% en un ETF de oro y el 90% restante en el ETF del índice composite de Shanghái, entonces el valor total actual sería de aproximadamente 12,000 yuanes.

Como persona común, ¿cómo debería invertir en oro? Entiendo el principio, pero cuando se trata de actuar, me encuentro en dificultades. “También sé que debería añadir un poco de oro, pero ¿cuánto es adecuado? Con el precio del oro tan alto, ¿es un buen momento para comprar? ¿Y si me equivoco al comprar?” Es como saber que la salud requiere una nutrición equilibrada, pero al enfrentar una variedad deslumbrante de ingredientes y recetas complejas, pierdes instantáneamente el deseo de cocinar.

Personas con experiencia en inversiones y una visión clara como Li Wei son, después de todo, una minoría. Muchas personas carecen de comprensión y dominio sobre los tipos de inversión en oro y los momentos adecuados para invertir, por lo tanto, temen invertir directamente en oro.

Entonces, ¿existe un “paquete nutricional de inversión en oro” todo en uno? Hay que saber que, hoy en día, los productos de inversión en oro son muy diversos. Puedes elegir guardar lingotes de oro en la caja fuerte de tu casa, o optar por formas modernizadas de oro físico, como el oro acumulado en el banco, que permite adquirir derechos sobre el oro periódicamente o de manera esporádica en unidades de gramos o incluso más pequeñas, con un umbral bajo, una fuerte sensación de acumulación, y que combina las propiedades de ahorro e inversión. También puedes comprar y vender directamente ETF de oro que rastrean el precio del oro en el mercado nacional a través de una cuenta de valores, cuenta bancaria, o incluso plataformas de internet; es tan fácil de comerciar como las acciones, con buena liquidez, y es una herramienta eficiente para seguir la tendencia del precio del oro. Además, hay más fondos temáticos de oro con diferentes estructuras y productos de inversión vinculados al oro.

Sin embargo, para la mayoría de los inversores que buscan tranquilidad y eficiencia, investigar estos productos uno por uno y decidir por sí mismos la proporción de asignación y el momento de compra y venta sigue siendo un trabajo especializado que consume tiempo y esfuerzo. Lo que la gente común necesita, quizás, no son más opciones, sino una respuesta optimizada basada en un juicio profesional.

03 El profesionalismo reemplaza el trabajo en solitario, una nueva forma de invertir en oro

Así, comenzaron a aparecer productos de inversión de tipo “oro +”, que son como un paquete de inversión cuidadosamente equilibrado, encapsulando la lógica de asignación de activos profesional en productos financieros accesibles para inversores comunes.

Wang Tao es un caso típico. “Soy un inversor novato, no tengo tiempo para investigar el mercado y tengo miedo de cometer errores en mis operaciones.” Como empleado de una gran empresa con una agenda ocupada, a principios de 2024, Wang Tao, bajo la recomendación de un gerente de finanzas del banco, compró un producto de inversión diversificado que incluía un 10% de oro.

El producto de inversión “Oro+” que compró Wang Tao es un producto de combinación de múltiples activos emitido por instituciones financieras profesionales, que destina más del 5% a oro en su referencia de rendimiento o estrategia de asignación de activos. No requiere que los inversores respondan la difícil pregunta de “¿debería comprar oro ahora?”, sino que el gestor del producto, según los objetivos y estrategias de inversión establecidos, combina sistemáticamente el oro con otros activos (como acciones, bonos, etc.), transformando la compleja ingeniería de asignación en una solución que se puede adquirir con un solo clic, haciendo que la asignación estratégica de oro sea tan simple y directa como elegir un plan de inversión maduro.

“No necesito estar pendiente del mercado del oro todo el tiempo, ni entender la proporción exacta de acciones y bonos,” dijo Wang Tao. “Las instituciones profesionales ya se han encargado de la asignación. Solo necesito saber que tengo oro como estabilizador en mi cartera de inversiones. Después de más de un año, mi rendimiento total ya ha superado el 10%, y veo que algunos productos de ‘oro +’ han tenido tasas de retorno máximas que incluso han superado el 40% en dos años.”

La experiencia de Wang Tao demuestra que el “oro +” no solo trae beneficios, sino que también le ha proporcionado un cambio en su percepción. “Poco a poco me di cuenta de que observar las subidas y bajadas de activos como el oro durante uno o dos años no tiene mucho sentido; solo si se puede mantener, se puede destacar el papel de reserva estratégica que tiene”. Hoy en día, Wang Tao ya no revisa las fluctuaciones a corto plazo con frecuencia, sino que se centra más en la lógica de asignación de activos a largo plazo.

La tenencia a largo plazo refleja mejor el valor de la inversión en oro.

Por supuesto, el reconocimiento del valor del oro no equivale a que se deba invertir todo el capital en él. La estrategia de “All in” en un único activo, sea cual sea, a menudo conlleva un gran riesgo de volatilidad y presión psicológica, lo que es equivalente a poner nuevamente todos los huevos en la misma canasta.

Muchos inversores interesados en el oro a menudo se enfrentan a varios problemas prácticos: no saben qué proporción es adecuada para asignar, no pueden determinar el momento de compra, y les resulta aún más difícil superar las fluctuaciones emocionales durante las subidas y bajadas. Los productos de tipo “oro +” pueden resolver en gran medida estos problemas. Son un poco como un “entrenador personal de asignación de activos”, que a través de estrategias predefinidas del producto (como proporciones claras de asignación de oro, mecanismos profesionales de ajuste de análisis macroeconómico, y estructuras que fomentan la tenencia a largo plazo), te ayudan a estandarizar decisiones complejas. Al mismo tiempo, los inversores comunes a menudo tienen problemas de disciplina, se alteran ante pequeñas caídas y quieren realizar ganancias ante pequeñas subidas. En la película “La molestia de Charlotte”, la historia de Dachun, quien compró una casa anticipadamente tras escuchar el consejo de Charlotte y luego la vendió demasiado pronto, es una dramatización de la mala disciplina en la inversión. Los productos de tipo “oro +” también pueden disciplinar esas emociones fluctuantes, permitiendo a las personas comunes ejecutar un plan de asignación de oro a largo plazo de manera relativamente estable.

Según estadísticas del Consejo Mundial del Oro, desde 2021 hasta la primera mitad de 2025, el número de productos en el país que claramente adoptan la estrategia de “oro +” ha aumentado de 1 a 24. Hasta junio de 2025, el 45% de los 515 productos FOF en China posee oro. “Oro +” ya no es un intento marginal, sino que se está convirtiendo gradualmente en un consenso general en la industria de gestión de activos.

En pocas palabras, este tipo de producto ha realizado una conversión ingeniosa: fusiona el conocimiento especializado en asignación de activos, la lógica de análisis macroeconómico y los requisitos disciplinarios para contrarrestar las fluctuaciones humanas en una forma de producto clara. Permite que el valor estratégico de “piedra de lastre” del oro salga de la idea abstracta y los datos complejos, convirtiéndose en un plan concreto que los inversores pueden ejecutar y mantener en sus cuentas.

El valor de la inversión en oro radica tanto en su estabilidad como en su diversidad de formas, cada persona puede encontrar la manera de invertir en oro que mejor se adapte a ella. En la era actual, parece que todos podemos considerar cómo aprovechar el “dividendo de la era” a través del oro. Entre las diversas variedades de inversión en oro, al menos en términos de operación, “oro +” es sin duda uno de los productos más amigables para la gente común.

La verdadera gestión de la riqueza no consiste en buscar un atajo para enriquecerse de la noche a la mañana, sino en construir un mecanismo de carrera de fondo, resistente y capaz de acompañarte a lo largo de los ciclos.