El próximo viernes es un momento clave. El mercado de criptomonedas se enfrentará a una entrega de opciones de una magnitud sin precedentes: contratos por un valor de aproximadamente 23.600 millones de dólares están venciendo. Vale la pena analizar detenidamente si esto provocará una gran fluctuación en el mercado o si será el comienzo de una nueva tendencia.

Primero, veamos la fluctuación. La acumulación de opciones que vencen significa que habrá una gran cantidad de operaciones de cobertura y de apertura de posiciones que ocurrirán de manera intensa en el corto plazo, lo que amplificará la presión de compra y venta, y será difícil no intensificar la fluctuación del precio.

Lo más interesante es lo que se llama "el mayor dolor". La posición de dolor del contrato a plazo de esta vez está alrededor de los 96,000 dólares; el mercado generalmente converge hacia este precio, oscilando a su alrededor a corto plazo. Esta es una posición que todos los participantes del mercado conocen bien.

Si al vencimiento el precio puede superar claramente los 120,000 dólares o caer por debajo de los 85,000 dólares en estos puntos clave, esto podría activar la entrada de compras o ventas tendenciales, y el mercado se acelerará. Por el contrario, podría caer en una oscilación de rango.

También hay que tener cuidado con las posiciones de alto apalancamiento. La Fluctuación intensa a menudo puede desencadenar liquidaciones en cadena, especialmente para aquellas posiciones de contrato que utilizan un alto apalancamiento, que una vez barridas, pueden amplificar aún más la volatilidad del precio a corto plazo. Este riesgo no es pequeño.

Lo más importante son los efectos a medio plazo. Después de la fecha de vencimiento, las instituciones y los grandes jugadores ajustarán sus posiciones, lo que determinará la liquidez y la dirección del mercado en las próximas semanas, y el alcance de esta influencia es más amplio de lo que se imagina.

Por lo tanto, los inversores en esta etapa deben prestar atención al control de riesgos y no permitir que las fluctuaciones a corto plazo los afecten. Al mismo tiempo, no olviden que a medio y largo plazo deben observar el entorno macroeconómico y la estructura general de capital; la entrega de opciones es solo un punto en la liquidez del mercado.