Hoy el mercado parece como si el apocalipsis estuviera llegando, pero aquellos que observan detenidamente pueden sentir otra señal: esto se parece más a una guerra de recolección de chips meticulosamente diseñada por el creador de mercado.

Hay un viejo dicho que se verifica una y otra vez en el mercado de criptomonedas: el mercado nace en la desesperación y asciende en la duda. Al ver la pantalla llena de rojo y los datos de liquidación en el software de mercado, los pequeños inversores ya están aterrados. El pánico se extiende rápidamente.

Pero aquí hay algo interesante: he estado haciendo análisis de mercado durante tantos años, la caída de hoy y un verdadero colapso son dos cosas diferentes. El creador de mercado no ha huido, sino que está acumulando silenciosamente durante esta ola de pánico.

El indicador de sentimiento del mercado ha caído en la zona de miedo extremo, cerca del nivel 20. ¿Cuándo hemos visto este número antes? En el mínimo del mercado bajista de 2022. La historia nos dice que cuanto más extremo es el sentimiento, más cerca está el cambio.

**Los datos clave no mienten**

A simple vista parece una caída generalizada, pero al abrir los libros de cuentas es diferente.

La diferencia de precio de Bitcoin entre las tres principales plataformas ha alcanzado los 200-350 dólares, con pinzamientos frecuentes, mientras que la compra en la parte inferior se vuelve cada vez más sólida. Grandes órdenes de compra están ahí, firmemente sin retirarse, lo que indica que alguien está comprando de manera decidida.

Las stablecoins en la cadena no han escapado, sino que los intercambios centralizados siguen teniendo flujos netos de entrada, y esas direcciones de ballenas también están aumentando sus participaciones en silencio. Esto crea un extraño contraste con el pánico superficial.

Los datos de liquidación son realmente aterradores, pero lo extraño es que el volumen de transacciones ha disminuido. No hay nueva presión de venta, y el pánico de los pequeños inversores ha sido absorbido sistemáticamente. ¿Cómo sería un verdadero colapso? Debería ser una avalancha de ventas incesante y un volumen de transacciones disparado. ¿Así? No parece.