A partir de la próxima semana, comenzará el mercado navideño.

La denominación en inglés es "Santa Claus Rally", que se refiere a la actuación del S&P 500 durante la semana después de Navidad, es decir, los últimos 5 días de negociación del año y los primeros 2 días de negociación del siguiente año. Según los resultados, en el 79% de los casos, el rally de Navidad es alcista. En esta semana, la mayor subida fue del 7.4% y la mayor caída del 4.2%. El aumento promedio es de alrededor del 1.3%.
Desde la experiencia histórica, el mercado navideño no es solo un fenómeno estadístico estacional simple, sino que se asemeja más a un termómetro del apetito por el riesgo del mercado. Si el mercado puede aumentar como se espera después de Navidad y alrededor del Año Nuevo, generalmente significa que los inversores, a pesar de la falta de nuevos estímulos macroeconómicos, todavía están dispuestos a asignar activos de riesgo. Esto confirma el apetito por el riesgo en la etapa de fin de año y sienta las bases emocionales para la fijación de precios de activos en el nuevo año. Por el contrario, esto a menudo significa que el apetito por el riesgo no se ha recuperado, lo que hace que el mercado sea más propenso a enfrentar debilidades o fluctuaciones repetidas durante el mes de enero e incluso en períodos más prolongados.
Desde la perspectiva de los factores institucionales y estacionales, por un lado, después de la venta por pérdida fiscal (Tax-loss harvesting) que se completa a mediados de diciembre, el capital debería volver a fluir al mercado. Por otro lado, durante las vacaciones, la actividad de negociación de las instituciones disminuye y el volumen de transacciones se reduce, lo que hace que una pequeña cantidad de compras pueda impulsar el índice al alza, al mismo tiempo que reduce la volatilidad a corto plazo. Además, la distribución de bonificaciones de fin de año y la deducción automática de pensiones (como el 401k) que generan capital de asignación pasiva, también podrían proporcionar soporte de compra al mercado.
Al observar los datos de Bitcoin, finalmente la tasa de rotación ha disminuido durante el fin de semana, lo que indica que el volumen de transacciones de usuarios reales es realmente bajo. La alta tasa de rotación en días normales podría ser el resultado de cambios por parte de inversores cuantitativos o de alta frecuencia a corto plazo. Lo que se muestra durante el fin de semana debería reflejar los cambios de los verdaderos poseedores. Sin embargo, la próxima semana comenzaremos a entrar en la temporada navideña, por lo que es probable que tanto el volumen total de transacciones como la tasa de rotación disminuyan.
El mercado navideño de esta vez básicamente representa las expectativas para el primer trimestre de 2026. Si, bajo las condiciones de beneficios estacionales, vacío emocional y una recuperación gradual de la liquidez, el mercado aún no logra formar un aumento efectivo, es muy probable que esto represente la presión que el actual entorno de altas tasas de interés ejerce sobre la economía, superando así el impulso emocional que aportan los factores festivos. #加密市场观察 $BTC $GT $ETH