Profundiza en qué es un LP: Guía completa sobre tokens de pools de liquidez

¿Por qué necesitas conocer los tokens LP?

Muchos usuarios de DeFi, después de proporcionar liquidez, suelen pasar por alto una cosa importante: los tokens LP. Esto no es solo un recibo simple. En realidad, estos tokens pueden hacer muchas cosas, como usarlos para préstamos, colaterales, e incluso participar en estrategias de interés compuesto. Si buscas obtener más ganancias en DeFi, entender qué es un LP y cómo funciona se vuelve fundamental.

Conceptos básicos sobre pools de liquidez y tokens LP

Para entender qué es un LP, primero hay que conocer la definición de liquidez. La liquidez es la capacidad de comerciar fácilmente un activo sin causar cambios drásticos en el precio. Bitcoin (BTC) es un activo con alta liquidez: puedes comerciarlo en miles de exchanges por cualquier cantidad, y el precio se mantiene estable.

Pero no todos los tokens tienen esta ventaja. Muchos proyectos pequeños o tokens DeFi tienen poca liquidez, y solo aparecen en uno o dos exchanges, dificultando encontrar compradores o vendedores.

El pool de liquidez resuelve este problema. Es un contrato inteligente que contiene dos activos, permitiendo a los usuarios intercambiarlos entre sí. A diferencia de los exchanges tradicionales, que necesitan creadores de mercado para emparejar órdenes, los pools de liquidez usan un sistema automatizado (comúnmente llamado AMM — Automated Market Maker) para facilitar las transacciones.

Cuando depositas un par de tokens en un pool de liquidez, el sistema te emite tokens LP como un “recibo”. Este recibo demuestra que tienes una participación en el pool y te permite retirar tu capital más intereses en el futuro.

Cómo funciona el token LP

En pocas palabras, ¿qué es un token LP? Es un token de prueba que representa tu participación en el pool de liquidez.

Cuando proporcionas liquidez, tus activos quedan bloqueados en un contrato inteligente. Como recompensa, recibes tokens LP equivalentes. Por ejemplo, en PancakeSwap, si aportas CAKE y BNB, recibirás un token BEP-20 llamado “CAKE-BNB LP”. En Ethereum, los tokens LP suelen ser estándar ERC-20.

Debes guardar bien tus tokens LP, porque son como la llave de tu liquidez. Si pierdes estos tokens, también perderás tu participación en el pool. Normalmente, puedes almacenarlos en cualquier wallet compatible con esa blockchain, pero a veces necesitas agregar manualmente la dirección del contrato del token para verlo.

Es importante notar que no todos los tokens LP en todas las plataformas se pueden transferir libremente. Los pools de liquidez en exchanges centralizados generalmente no emiten tokens LP a los usuarios, sino que la custodia la realiza el proveedor del servicio.

¿Cómo usar los tokens LP para crear más valor?

Una vez que tienes tokens LP, hay varias formas de maximizar tus ganancias:

Transferir la propiedad

La forma más sencilla es transferir los tokens LP a otra persona. Como la mayoría permiten transferencias libres, puedes enviar tus tokens LP (por ejemplo, BNB-wBNB LP) a cualquier usuario, y el receptor podrá retirar los activos correspondientes del pool. Sin embargo, calcular exactamente cuántos tokens hay en el pool puede ser complicado, para eso puedes usar calculadoras DeFi.

Usarlos como colateral para préstamos

Dado que los tokens LP representan la propiedad de activos reales, muchas plataformas DeFi permiten usarlos como colateral para préstamos. Puedes, por ejemplo, usar tus tokens LP para pedir préstamos en stablecoins u otros activos de mayor valor. Estos préstamos suelen ser sobrecolaterales, lo que significa que debes mantener un ratio de colateral adecuado, o de lo contrario, el prestamista liquidará tus tokens LP.

Participar en estrategias de interés compuesto

Esta es la forma más común y potente de usar tokens LP. Los estrategas de interés compuesto automatizan un proceso: recolectan las recompensas generadas por tus tokens LP, compran más tokens y los vuelven a depositar en el pool. Así, tus intereses generan interés compuesto.

Aunque puedes hacer esto manualmente, los estrategas automáticos son mucho más eficientes. Las altas tarifas de transacción se distribuyen entre todos los usuarios, y estas operaciones pueden realizarse varias veces al día. Esta estrategia es especialmente efectiva en mercados bajistas o con bajos rendimientos.

Los riesgos de los tokens LP

Entender qué es un LP también implica conocer sus riesgos:

Pérdida o robo de activos

Si pierdes tus tokens LP, también desaparece tu participación en el pool, y cualquier interés acumulado se pierde. Más peligroso aún, si tu wallet es hackeado, los tokens LP pueden ser robados.

Vulnerabilidades en contratos inteligentes

Los pools de liquidez operan mediante contratos inteligentes. Si estos tienen fallos o son explotados, puede que no puedas retirar tu liquidez. Lo mismo aplica para estrategias de interés compuesto o plataformas de préstamos.

Pérdida impermanente

Este es un problema que a menudo pasa desapercibido. Cuando los precios de los dos activos en el pool divergen mucho, la cantidad que puedes retirar puede ser menor que simplemente mantener los activos por separado. Esto se llama “pérdida impermanente”.

Coste de oportunidad

Proporcionar liquidez bloquea tu capital. En ciertos mercados, usar ese dinero en otras inversiones o estrategias puede ofrecer mejores retornos.

¿Cómo empezar a usar tokens LP?

Para comenzar a obtener tokens LP, debes usar aplicaciones descentralizadas (DApps) que ofrezcan pools de liquidez. Uniswap y PancakeSwap son las opciones más populares, operando en varias blockchains. Ya sea un AMM o un DEX, los tokens LP son muy comunes.

Al proporcionar liquidez, asegúrate de entender los pares de tokens, las tasas de retorno esperadas y los riesgos asociados. Antes de confirmar, revisa varias veces las direcciones de los contratos para evitar estafas.

Resumen: ¿Qué es un token LP y por qué es importante?

Los tokens LP no son solo recibos para los proveedores de liquidez, sino activos multifuncionales en el ecosistema DeFi. Ya sea para transferir propiedad, usarlos como colateral o participar en estrategias de interés compuesto, los tokens LP te permiten extraer más valor de la liquidez que proporcionas.

Pero esta potencialidad también trae riesgos: desde pérdida de activos, fallos en contratos inteligentes, hasta pérdida impermanente. Antes de sumergirte en pools de liquidez, evalúa tu tolerancia al riesgo y diseña un plan de inversión claro. La próxima vez que consideres proveer liquidez, recuerda que entender qué es un LP es solo el primer paso; cómo usarlo será el verdadero desafío.