Japón es una fuente importante de fondos apalancados a nivel mundial, principalmente a través de la "Operación de arbitraje en yen" (Yen Carry Trade), que proporciona fondos baratos a los mercados globales.

A continuación, un análisis específico:
Fundamento de la política de tasas de interés bajas

Desde el estallido de la burbuja económica japonesa en los años 90, el Banco de Japón ha implementado durante mucho tiempo políticas de tasas de interés cero, tasas negativas y flexibilización cuantitativa, manteniendo las tasas a corto plazo cerca de cero o incluso en niveles negativos. Este entorno de tasas extremadamente bajas ha convertido al yen en la moneda de financiamiento con el costo más bajo del mundo, sentando las bases para las operaciones de arbitraje.

Mecanismo de la operación de arbitraje en yen

Los inversores toman prestado yenes a tasas de interés muy bajas, luego los cambian por monedas de alto interés (como dólares estadounidenses, dólares australianos) o invierten en activos de alto rendimiento (como acciones estadounidenses, bonos estadounidenses, activos de mercados emergentes, etc.), obteniendo beneficios a través de la diferencia de tasas y la apreciación de los activos. Debido a que el costo del capital es casi cero, los inversores suelen aprovechar un alto apalancamiento para amplificar los retornos, y este proceso se convierte en una fuente importante de fondos apalancados a nivel mundial.

Escala y impacto de los fondos

Se estima que la escala de la operación de arbitraje en yen alcanzó en su momento varios billones de dólares, convirtiéndose en un soporte clave para la liquidez de los mercados financieros globales. Estos fondos impulsaron el aumento de los mercados bursátiles, de bonos, de materias primas y de criptomonedas en todo el mundo, especialmente en períodos de tasas bajas, siendo un motor clave para la subida de los precios de los activos de riesgo.

En resumen, Japón, mediante una política de tasas bajas a largo plazo y la operación de arbitraje en yen, ha proporcionado una gran cantidad de fondos baratos al mercado de fondos apalancados global, influyendo profundamente en los precios de los activos mundiales y en la liquidez de los mercados financieros.