Hace unos días, al observar el mercado del plata, las ganancias en lo que va de año superaron el 120%, lo cual es realmente impresionante.

El banco de comercio alemán (Deutsche Handelsbank) ha emitido recientemente una opinión, señalando que el plata spot alcanzó un máximo histórico el pasado viernes. Es importante destacar que la relación oro-plata cayó por debajo de 67 en algún momento, el nivel más bajo desde junio de 2021, acercándose casi al promedio de los últimos 50 años.

Desde el lado de la oferta, la situación es bastante clara: las existencias globales de plata en bolsas de valores cayeron a niveles cercanos a los mínimos de los últimos diez años, y las posiciones en ETF también están en aumento. Según datos de Bloomberg, los ETF de plata han añadido 1,145 toneladas en el último mes. Esta presión en las existencias ha contribuido a impulsar los precios.

A corto plazo, las ganancias del plata ya son bastante considerables, por lo que es necesario estar atento a los riesgos de corrección. Pero desde una perspectiva de los fundamentos a largo plazo, la situación resulta aún más interesante. El informe de demanda de la Asociación Mundial del Plata señala que en los próximos años la demanda en sectores como energía fotovoltaica, vehículos eléctricos, centros de datos e inteligencia artificial crecerá significativamente. Esto indica que la fuerza impulsora en la demanda sigue acumulándose.

Por lo tanto, la situación actual es: a corto plazo, existe un riesgo de burbuja, pero el soporte de la demanda a largo plazo sigue siendo sólido. Para quienes siguen la tendencia del plata y la asignación en metales preciosos, este es un momento en el que se requiere un juicio equilibrado.