Los fundamentos económicos de la zona euro parecen tambalearse en este momento. Demasiado frágiles, quizás, para justificar lo que Isabel Schabel está defendiendo. Ha sido vocal acerca de que el próximo movimiento del Banco Central Europeo será una subida de tipos. Pero aquí está el tema—los datos simplemente no respaldan esa estrategia. Los indicadores de crecimiento siguen siendo tímidos, las presiones inflacionarias se están suavizando y el sentimiento del mercado no grita exactamente “ajustar ahora”. Es una desconexión clásica entre la retórica hawkish y la realidad económica. Cuando los miembros del consejo de política monetaria presionan por aumentos de tipos mientras la economía subyacente lucha por ganar impulso, hay que preguntarse: ¿esto se trata de datos, o de otra cosa? La desconexión importa. Especialmente para quienes observan cómo la política financiera tradicional repercute en los activos de riesgo.