La Coalición de Bitcoin rechaza la propuesta de MSCI dirigida a empresas con gran exposición a Bitcoin

Fuente: CryptoNewsNet Título original: La coalición de Bitcoin rechaza la propuesta de MSCI que apunta a empresas con alta exposición a Bitcoin Enlace original:

Respuesta de la industria a la propuesta de exclusión de activos digitales de MSCI

Bitcoin For Corporations (BFC), en coordinación con sus empresas miembros, ha impugnado formalmente la norma propuesta por MSCI para excluir de los índices MSCI Global Investable Market a las empresas si los activos digitales representan el 50% o más de sus activos totales.

La norma se aplicaría a las empresas cuya actividad principal se clasifica como tesorería de activos digitales.

BFC argumenta que la propuesta clasifica incorrectamente a las empresas operativas, dando prioridad a las posiciones de balance frente a las operaciones empresariales reales. “MSCI lleva mucho tiempo definiendo a las empresas por lo que hacen, no por lo que poseen. Esta propuesta abandona ese principio para una sola clase de activo”, afirmó George Mekhail, director general de BFC. “Una decisión de tesorería aprobada por los accionistas no debería invalidar esa realidad”.

Problemas estructurales identificados

La coalición identificó tres problemas estructurales en la propuesta:

1. Redefine la actividad principal en función de la composición de los activos y no de las operaciones generadoras de ingresos.
2. Se focaliza en los activos digitales mientras que otras clases de activos no reciben el mismo trato.
3. Vincula la inclusión en el índice a precios de mercado volátiles, creando cambios impredecibles en la composición del mismo.

BFC advirtió que la propuesta podría provocar salidas de fondos pasivos, mayores costes de capital y una mayor volatilidad para las empresas, todo ello no relacionado con su rendimiento operativo.

El grupo instó a MSCI a retirar el umbral, mantener una clasificación basada en la actividad, garantizar la neutralidad entre clases de activos y dialogar con los participantes del mercado para desarrollar un marco alineado con la operativa empresarial.

Posición de Strive Asset Management

Strive Asset Management, cofundada por Vivek Ramaswamy, también instó formalmente a MSCI a reconsiderar su propuesta de excluir de los principales índices bursátiles a las empresas que tengan una exposición a bitcoin superior al 50% de sus activos totales.

En una carta dirigida a Henry Fernandez, CEO de MSCI, Strive advirtió que la norma podría producir resultados inconsistentes debido a las diferentes normativas contables bajo US GAAP e IFRS.

Strive, el 14º mayor titular corporativo de bitcoin con más de 7.500 BTC, argumentó que el umbral del 50% es “injustificado, excesivo e inviable”. Sus directivos destacaron que muchas empresas de tesorería de bitcoin operan negocios reales en sectores como centros de datos de IA, financiación estructurada e infraestructura en la nube.

Compararon el tratamiento propuesto para el bitcoin con otras clases de activos, señalando que las empresas energéticas con grandes reservas de petróleo o las mineras de oro no son excluidas de los índices.

La firma también citó la volatilidad del mercado, la exposición a derivados y las diferencias contables como factores que podrían hacer impredecible la inclusión en los índices. Strive advirtió que unas normas estrictas podrían trasladar la innovación al extranjero, dando ventaja competitiva a empresas internacionales.

MSCI tiene previsto anunciar su decisión el 15 de enero de 2026.

Impacto en las empresas operativas

Strategy, la empresa de software centrada en tecnología y Bitcoin, famosa por su audaz estrategia de reservas en Bitcoin, podría verse significativamente afectada por esta propuesta. La empresa y su presidente Michael Saylor respondieron recientemente a las preocupaciones de que MSCI podría excluir a la compañía de los principales índices bursátiles, lo que, según los analistas, podría desencadenar salidas pasivas por valor de miles de millones.

Saylor recalcó que Strategy no es un fondo ni una sociedad holding, sino una empresa operativa con una división de software de $500 millones y un programa de crédito respaldado por Bitcoin de 7.700 millones de dólares.

Destacó productos como Stretch, un instrumento de crédito respaldado por Bitcoin, y subrayó que Strategy crea, estructura y opera activamente productos financieros en lugar de limitarse a mantener activos de forma pasiva.