Aquí llegan los focos de la semana: ¿cómo bajará tipos esta vez la Reserva Federal? La respuesta, a las 3 de la madrugada del jueves. ¿Hasta dónde podrá ETH aprovechar este viento de cola? ¿Alguien tiene alguna previsión?

Atención a la cronología: el 9 de diciembre se publican los datos de inflación, que marcarán directamente el tono sobre si habrá bajada o no; el 11 de diciembre se anunciará la decisión sobre los tipos de interés, desvelando el misterio.

Ahora mismo, el mercado apuesta de forma generalizada por una bajada de 25 puntos básicos. Al fin y al cabo, los datos económicos de EE. UU. no han sido muy sólidos últimamente, y algunos funcionarios han dejado caer mensajes de corte dovish. Pero el problema es que, en realidad, dentro de la Reserva Federal hay bastante bronca: los dovish quieren adelantarse y controlar riesgos, mientras los hawkish insisten en que la inflación no está bajo control.

Lo realmente complicado es el camino posterior. Existe el temor de que sí bajen los tipos, pero al mismo tiempo envíen señales hawkish que limiten el potencial de subida de los activos. Ese escenario de “bajada de tipos, pero a regañadientes” es el que realmente pone a prueba a todos.