Así que Goldman acaba de hacerse con un gestor de fondos ETF. ¿Cuál es el verdadero objetivo aquí? Según Aaron Brown, esto no es un movimiento altruista para revolucionar la inversión para los pequeños inversores. Ni mucho menos.

Es el mismo juego de siempre: asegurarse de que esas jugosas comisiones sigan fluyendo directamente a los bolsillos de Wall Street. Piénsalo: los gigantes de las finanzas tradicionales no entran en la gestión de ETFs porque de repente les preocupe democratizar el acceso. Lo hacen porque la estructura de comisiones, aunque más baja que la de los fondos de inversión tradicionales, sigue generando dinero a raudales cuando tienes escala.

La visión de Brown corta el discurso publicitario. Mientras los inversores minoristas celebran productos de “bajo coste”, las instituciones construyen imperios en silencio gracias al volumen. ¿Billones en activos bajo gestión? Incluso una comisión del 0,2% suma rápido. ¿Y quién se beneficia más? No los inversores que ven crecer poco a poco sus carteras. Son las firmas que cobran esas comisiones de gestión como un reloj, trimestre tras trimestre.

El auge de los ETF prometía disrupción. En cambio, estamos viendo consolidación: el dinero de siempre adaptándose, no desapareciendo. La adquisición de Goldman no es innovación. Es adaptación. Las comisiones pueden parecer diferentes, pero el destino sigue siendo el mismo: su balance, no el tuyo.