La eurozona acaba de publicar su Índice de Precios de Producción (PPI) interanual de octubre, y los números confirman la tendencia deflacionaria: -0.5% real, exactamente lo que anticipaban los analistas.

Lo interesante es la comparación mensual. Septiembre cerró en -0.2%, lo que significa que la caída de precios a nivel de producción se aceleró en tres décimas. Esto no es un dato menor para quienes seguimos los flujos de capital: cuando los precios al productor caen, generalmente anticipan presión bajista en la inflación general, y eso puede influir en las decisiones del BCE sobre tasas de interés.

¿Qué implica para los mercados? Menor inflación podría justificar políticas monetarias más flexibles, lo cual históricamente ha favorecido activos de riesgo. Habrá que ver cómo reacciona el euro y si esto impacta el apetito por activos alternativos en las próximas sesiones.