#美联储恢复降息进程 Nick Timiraos, un referente de este nivel, ya ha comenzado a dar señales; Hassett asumiendo La Reserva Federal (FED) puede considerarse un hecho seguro. Desde ahora hasta mayo del próximo año, cuando Powell deje oficialmente su cargo, se inicia un delicado "período de funcionamiento dual".

Este guion en realidad no es desconocido. Una vez que la identidad del sucesor se hace clara, la cohesión del sistema original comienza a diluirse: las personas en el equipo de políticas tienden instintivamente a acercarse al nuevo líder, posicionándose. ¿Y el actual capitán? Su influencia naturalmente se ve reducida.

Así que en los próximos seis meses, es posible que dentro de La Reserva Federal (FED) ya no haya una sola voz. Las divergencias entre las facciones sobre cómo ajustar las tasas de interés, si se debe enfrentar la inflación y hacia dónde orientar las expectativas económicas probablemente saldrán a la luz. La división que antes se mantenía oculta ahora podría hacerse pública.

Para nosotros, que estamos pendientes del mercado, las señales políticas de los próximos meses serán un poco confusas. Debemos aprender a discernir: cuáles son las principales directrices establecidas por las autoridades, y cuáles son algunas facciones que están probando o intentando ganar espacio en el discurso. Esta sensación de caos en el propio período de transición se convierte en un nuevo factor de incertidumbre: se espera que las expectativas del mercado se vuelvan más volátiles.