Recientemente he estado siguiendo el índice de presión de sentimiento de BTC (SPI), esta cosa, dicho de manera simple, visualiza el juego psicológico entre las posiciones en largo y las posiciones en corto. La línea verde representa la fuerza de las posiciones en largo, la línea roja es del lado de las posiciones en corto.

Una forma sencilla de explicarlo: ¿la línea roja toca el suelo y la línea verde va en aumento? Ese es una señal de que la tendencia está despegando. Pero si el precio alcanza un nuevo máximo y la línea verde baja, esta divergencia generalmente significa que se está acercando un máximo temporal y que las posiciones en largo están retirándose.

Sin embargo, el enfoque de hoy no es este, sino el "inversión" del índice, que es cuando la línea verde cae y se adhiere a la línea roja, e incluso la línea roja supera a la verde. Esta forma aparece en la fase de corrección en medio de un mercado alcista, y cuando la inversión es más grave, ocurre ya sea al inicio del mercado alcista o en la zona de sobreventa en la segunda mitad.

Al mirar este ciclo, en marzo y septiembre de 2023 se produjeron inversiones de tasas. En ese momento, el mercado apenas se había recuperado de una fuerte caída, y la mentalidad de todos era muy frágil; cualquier pequeño movimiento podía hacer que las emociones se desbordaran. Si la zona de sobreventa en el inicio del mercado alcista fue la trampa dorada para que los jugadores intermedios invirtieran todo, entonces la zona de corrección a medio plazo (cuando las posiciones en corto y en largo se reequilibran) es el momento en que los seguidores de tendencias deben entrar con fuerza; después de todo, tras un fuerte impulso, un regreso a la racionalidad de los precios es, en realidad, más saludable.

Ahora surge la pregunta: SPI ha vuelto a estar invertido. Claramente hemos pasado la etapa inicial del mercado alcista, así que la respuesta es solo una: esta es una señal de sobreventa en la segunda mitad.

Al revisar los datos históricos, se puede encontrar que cuanto más se avanza, mayor es la probabilidad de que aparezca sobreventa y el mercado se deslice hacia un profundo mercado bajista. En esta etapa, se debe tener especial cuidado.