La amplitud del montañés en el nivel del índice es de nivel histórico, el índice Nasdaq tuvo una amplitud intradía de más del 4.5%, el índice S&P 500 tuvo una amplitud intradía de más del 5.5%, y el índice VIX tuvo una amplitud intradía de más del 35%.

En ausencia de eventos externos de cisne negro (pandemia), a nivel de índice, un inicio alto seguido de una caída y una amplitud intradía tan alta solo ha ocurrido una vez en la historia de la bolsa estadounidense, la última vez fue el 8 de abril, los inversores en acciones estadounidenses durante el mandato de Trump también tuvieron buena suerte, siendo testigos de dos eventos históricos en un año.

¿Qué ha sucedido en el mercado? Combinando la información de las principales mesas de operaciones de capital extranjero en la actualidad, las razones principales se resumen en varias.

Primero, Morgan Stanley publicó un informe durante la negociación de acciones en EE. UU. en el que considera que la Reserva Federal no recortará las tasas en diciembre. El momento de la publicación coincide con el pico y la reversión del índice S&P 500, que cayó un 1.5% en una hora. Este informe apareció justo cuando el mercado era optimista sobre los datos favorables de septiembre y la posibilidad de recortes en las tasas.

El segundo es el funcionario de la Reserva Federal, Cook, ese mismo Cook involucrado en el chantaje hipotecario, quien luego advirtió que el mercado podría caer debido a que el crédito privado podría desencadenar la estabilidad del sistema financiero. En este momento, la caída es más fluida.

El tercer factor fue el descenso fluido que activó los puntos de venta de CTA, junto con la postura de algunas posiciones de toma de beneficios, que en conjunto dieron lugar a esta montaña rusa de nivel histórico.

Una señal positiva es que esta vez la amplitud diaria mayor de la tendencia no está causada por un solo evento independiente, como la pandemia o el día de liberación de aranceles, que son causados por eventos macroeconómicos independientes.

Este es un informe pesimista sobre la reducción de tasas de interés de los grandes bancos, advertencias de funcionarios de la Reserva Federal sobre el crédito privado, y la venta pasiva de posiciones de CTA combinada con el efecto en cadena de las posiciones de toma de ganancias. Desde el seguimiento de la estructura del mercado en general desde anoche, sigue siendo bastante estable.

La última opinión del trading de Nueva York en la sesión de la mañana es que, desde la estructura de flujo de fondos de la mañana, el volumen de transacciones ha aumentado a más de 2.5 veces el nivel habitual en la última hora, sin señales de pánico. La estructura del mercado no parece ser una reducción masiva de apalancamiento, sino más bien una limpieza de las resistencias a nivel macro.

Por último, hablemos sobre la interpretación del mercado a corto plazo. Actualmente, el VIX está cerca de 28, y en la apertura se ha visto una gran cantidad de fondos apostando a la baja en la volatilidad, lo que indica que la emoción se está recuperando y estabilizando.

Al combinarlo con el historial de movimientos del índice S&P 500 en el que la amplitud diaria supera el 3%, el desempeño promedio posterior del índice S&P 500 es un rebote promedio del 2% al día siguiente, un aumento promedio del 2.65% en la semana y un aumento promedio del 4.7% en el mes.

Mira, después del pesimismo viene el optimismo, no hay nada de qué preocuparse, ¿verdad?