#btc “¿Mientras el Bitcoin fluctúa en estos niveles, todavía estamos en riesgo?”

Creo que la respuesta corta a la pregunta es: No tanto.

Confiar demasiado en los gráficos y tener una visión unilateral ha confundido a muchos inversores en 2021.
Porque el análisis técnico solo nos muestra el resultado.
¿Dónde está la acción? En el movimiento de capital.
¿Y el comportamiento? En el perfil de inversores, en la distribución de costos, en el lado del capital realizado.

Al observar la historia que nos cuenta el lado on-chain:
Hoy, Bitcoin se negocia alrededor de 107K.
Esta zona es una referencia importante tanto psicológica como basada en costos en el mercado.
Mantenerse por encima del precio realizado, el (precio realizado), sugiere que los jugadores a largo plazo están manteniendo sus posiciones.

Lo interesante en este momento:
La proporción de direcciones con pérdidas no es tan grande como se piensa.
Es decir, el mercado no está en “modo pánico”.
Los que están operando son principalmente traders a corto plazo; no hay una resolución agresiva en el comportamiento de los grandes actores.

Para mí, la zona crítica:
100K–105K es más un “área de prueba”.
En esta zona;
• ¿Quién está vendiendo?
• ¿Quién está acumulando?
• ¿Cómo está el equilibrio de entradas y salidas en los ETF?
Es necesario observar estos aspectos.
El verdadero peso comienza cuando este comportamiento cambia.
Por ahora, no lo veo.

En el lado institucional, la situación también es diferente a 2021.
En ese entonces, la Fed estaba en una política de endurecimiento agresivo, y la liquidez en dólares se estaba agotando.
Hoy, por el contrario;
Se discuten expectativas de recortes en las tasas, la rentabilidad real se suaviza, y aunque hay volatilidad a corto plazo en activos riesgosos, la historia a largo plazo sigue siendo favorable.

Mi escenario:
• Podríamos ver caídas rápidas por debajo de 105K
• Caídas hasta 100K quizás no sean suficientes para generar pánico
• Lo importante aquí es la motivación de venta — ¿es realización de ganancias o pánico?

Por ahora, no hay señales de pánico.
No vemos una caída agresiva en la liquidez.
No hay salidas regulares de los ETF, las carteras a largo plazo están tranquilas.
Para mí, esto significa que “el campo de juego es amplio, pero el riesgo es controlable”.

Un punto importante:
Las acciones todavía están caras.
Incluso una corrección moderada en el S&P podría afectar brevemente a las criptomonedas.
Eso es normal.
A pesar de ello, mientras no veamos daños permanentes en la cadena, la tendencia estructural no se rompe.

Mi enfoque:
Ni optimismo extremo ni escenario apocalíptico.
Solo seguir los datos:
• Distribución de costos
• Comportamiento de los holders a largo y corto plazo
• Flujo de liquidez y ETF
• PnL realizado

Todo esto me dice actualmente:
La situación no es mala.
La tendencia no se ha roto.
Hay mucho ruido, pero los datos son tranquilos.

No veo nada que indique que deba escapar.
Prefiero gestionar la posición y observar el comportamiento.