Anoche, el mercado de criptomonedas de repente experimentó un violento aumento, muchas personas se quedaron mirando las pantallas hasta la medianoche antes de darse cuenta. Este movimiento del mercado fue repentino, pero no fue accidental: detrás de esto hay varias series de datos económicos clave que han provocado un cambio en las expectativas de liquidez.

**El dólar pierde un nivel clave, los fondos comienzan a cambiar de rumbo**

Los datos de empleo del sector privado en EE. UU. fueron mucho más bajos de lo esperado, y el tamaño de los despidos empresariales se amplió. El mercado rápidamente apostó a que la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre se disparó, lo que provocó una caída en el índice del dólar DXY, que rompió un mínimo de una semana. La atractividad de los activos tradicionales de refugio disminuyó, y activos encriptación como el Bitcoin se convirtieron en un nuevo destino para los fondos.

Cabe destacar que el volumen de préstamos de la herramienta de facilidad de recompra permanente de la Reserva Federal (SRF) ha caído drásticamente de 50,000 millones de dólares de hace una semana a 0. Este detalle indica que la liquidez a corto plazo se ha aliviado, las instituciones ya no necesitan pedir dinero prestado urgentemente, y el mercado, naturalmente, respira aliviado.

**La confianza del consumidor cae a su nivel más bajo en tres años**

La última encuesta de la Universidad de Michigan muestra que el índice de confianza del consumidor en Estados Unidos ha alcanzado su nivel más bajo en casi tres años. Más sorprendente aún, el 71% de los encuestados espera que la tasa de desempleo aumente el próximo año. La presión inflacionaria y el riesgo de un cierre del gobierno han llevado a la gente común a ser generalmente pesimista sobre las perspectivas económicas.

La experiencia histórica nos dice que, cuando los consumidores pierden la confianza en el poder adquisitivo de la moneda fiduciaria, parte de los fondos se destina a activos que protegen contra la inflación, como el oro y la encriptación. Esta vez no es una excepción.

**Las expectativas de inflación se enfrían marginalmente, se abre la ventana para un cambio de política**

Las expectativas de inflación a un año publicadas por la Reserva Federal de Nueva York han caído del 3.38% del mes pasado al 3.24%. Aunque el valor absoluto sigue siendo alto, se ha formado una tendencia a la baja. El mercado interpreta esto como: el espacio para que la Reserva Federal continúe con aumentos de tasas agresivos se está reduciendo, y el ciclo de reducción de tasas podría llegar antes de lo esperado.

Una vez que se inicie el ciclo de reducción de tasas de interés, las expectativas de relajación de la liquidez impulsarán la reparación de la valoración de los activos de riesgo. El Bitcoin, como representante de la narrativa de "oro digital", suele ser uno de los primeros activos en beneficiarse de este tipo de mercado.

Entiende la lógica de interconexión de estos tres conjuntos de datos, la próxima vez que haya un movimiento en el mercado no solo estarás persiguiendo el aumento de manera pasiva.