Las cifras de empleo del mes pasado muestran un panorama sombrío: Estados Unidos perdió 5,000 empleos, marcando la segunda caída mensual más pronunciada en medio década.

Esto no es solo ruido en los datos, sino una señal de que se están formando grietas en lo que ha sido un mercado laboral resistente. Cuando las nóminas se contraen a este ritmo, los activos de riesgo suelen sentir la presión. Los operadores ya están reposicionándose, con algunos rotando hacia activos seguros, mientras que otros ven posibles cambios en la política de la Fed en el horizonte.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas, esta cifra importa. La debilidad en el empleo suele preceder a desaceleraciones económicas más amplias, y ese efecto dominó no se detiene en los mercados tradicionales. Si esto provoca una huida hacia la calidad o crea oportunidades de entrada depende completamente de cómo se comporten los próximos datos.