La Gran Fiebre del Oro de los ETF: Por qué no todos los criptoactivos merecen un fondo

El mercado de los ETF de criptomonedas se está calentando rápidamente. Tras el éxito de los ETF de Bitcoin y Ethereum en modo spot, los emisores ahora compiten por lanzar fondos para todo, desde Solana hasta memecoins como Dogecoin. Pero aquí está el truco: no todas las criptomonedas merecen uno.

La regla de los 10-20 principales

Greg King, CEO de REX Financial, hace una observación directa: el mercado de criptomonedas se vuelve poco confiable más allá de las 10-20 principales criptomonedas. Su argumento es sencillo: la mayor parte del valor y la estabilidad se concentra en las principales. Aprobar ETF para monedas de menor rango podría introducir riesgos innecesarios en las carteras de inversión tradicionales.

A pesar de este escepticismo, la propia firma de King está impulsando aprobaciones de ETF para memecoins (Bonk, )Trump oficial y Dogecoin—un paradoja que vale la pena señalar. REX está apostando a que el apetito regulatorio (especialmente bajo la SEC más amigable con las criptomonedas de Trump) seguirá creciendo.

La jugada de staking de Solana cambia las reglas

Solana está emergiendo como el próximo campo de batalla. En julio, REX lanzó un ETF de SOL que incluye exposición a las recompensas por staking—una característica pionera que ofrece a los inversores tanto apreciación del precio como ingresos pasivos por incentivos en la blockchain.

Nueve emisores ya han presentado solicitudes para ETF de Solana en modo spot: VanEck, Bitwise, Grayscale, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton, Fidelity y un fondo conjunto de Invesco-Galaxy Digital. Se espera que la SEC apruebe estos fondos para octubre.

¿La opinión audaz de King? Solana podría destronar a Ethereum en el mercado de stablecoins. Con velocidades de transacción más rápidas y atractivos rendimientos por staking, se posiciona como la infraestructura superior.

Qué significa esto

Las puertas de los ETF se están abriendo de par en par. Pasamos de preguntarnos “¿existirán ETFs de criptomonedas?” a “¿cuántos fondos competidores existirán para el mismo activo?” Esto refleja la carrera armamentística de los ETF de Bitcoin y Ethereum—espera múltiples emisores lanzando productos casi idénticos.

La verdadera pregunta no es si Solana será aprobado—lo será casi con certeza. Es si el mercado podrá manejar docenas de fondos similares sin canibalizarse entre sí. Y si los inversores minoristas realmente necesitan cinco ETF diferentes de Solana.

Una cosa está clara: si la SEC de Trump mantiene su postura pro-cripto, la fila de ETF para 2025 estará llena.