Opinión: La independencia de la Reserva Federal (FED) se ve amenazada por los "golpes combinados" de Trump, pero la influencia de las declaraciones del presidente es limitada.

El 5 de noviembre, bajo el constante ataque de Trump durante casi un año, la Reserva Federal está bajo una gran presión. La Reserva Federal enfrenta al mismo tiempo los insultos de Trump, la amenaza de despedir al presidente de la Reserva Federal, Powell, la acción continua para despedir al miembro de la Reserva Federal, Cook, y la demanda explícita de reducir las tasas de interés para aliviar el costo de la deuda del gobierno; además, el secretario del Tesoro, Mnuchin, ha acusado a la Reserva Federal de actuar en exceso desde la crisis financiera. Sin embargo, independientemente de cuán ansiosos estén los economistas por las amenazas que enfrenta la Reserva Federal, los mercados financieros se mantuvieron tranquilos durante todo el año 2025. El académico Francesco Bianchi actualizó sus hallazgos, mostrando que las declaraciones inapropiadas de Trump sobre la Reserva Federal a través de las redes sociales durante su primer mandato provocaron una disminución estadísticamente significativa en las expectativas del mercado sobre la tasa de fondos federales. La situación en 2025 es consistente con esto, lo que indica que el mercado considera que la amenaza de Trump es “efectiva”, y que la Reserva Federal responderá con recortes de tasas. Pero a largo plazo, la influencia de las declaraciones del presidente es limitada, y no hay señales de que los “vigilantes del bono” limitarán las acciones del presidente mediante el aumento de las expectativas de inflación (los “vigilantes del bono” se refieren a los inversores que venden bonos para aumentar los rendimientos y forzar al gobierno a ajustar políticas). El exmiembro de la Reserva Federal, Randy Kroszner, señaló que los mercados financieros casi no se preocupan de que las acciones de Trump provoquen un aumento en la inflación a medio plazo. El exsecretario del Tesoro, Larry Summers, también expresó la opinión de que las quejas sobre “el exceso de la Reserva Federal” “no entran en los 100 principales problemas que enfrenta Estados Unidos”.