Cómo colapsó la moneda de Pakistán: un desglose financiero de 77 años

La rupia de Pakistán cuenta una historia brutal. En 1947, cuando nació la nación, 1 USD costaba solo 3.31 PKR. ¿Hoy? 277 PKR. Eso es una devaluación de 83 veces en menos de 8 décadas.

La Línea de Tiempo del Declive

La Era Estable (1947-1971) Durante los primeros 24 años, la moneda de Pakistán no se movió: se mantuvo en 3.31 PKR por dólar. ¿Suena bien? No realmente. Era una estabilidad artificial respaldada por controles de capital, no por fortaleza económica.

Primera Grieta (1972-1981) Después de que Bangladesh se separó (1971), la rupia saltó repentinamente a 11 PKR, y luego se estabilizó alrededor de 10 PKR durante casi una década. El gobierno luchaba por mantener el tipo de cambio.

La Aceleración Comienza (1989-2000) Aquí es donde las cosas se complicaron. En solo 11 años:

• 1989: 20.54 PKR
• 1999: 51.90 PKR

Eso es una devaluación del 150% en una sola década. Pakistán estaba perdiendo reservas extranjeras y no podía detenerlo.

Los Años de Crisis (2008-2024) Entonces vino el verdadero colapso:

• 2008: 81 PKR (crisis financiera desbordamiento)
• 2018: 139 PKR (crisis de moneda importante)
• 2022: 240 PKR (espiral inflacionaria + rescate del FMI)
• 2024: 277 PKR

¿Qué salió mal?

1. Déficits Crónicos – Los costos de importación se dispararon, las exportaciones no pudieron mantenerse al día
2. Espiral Inflacionaria – Imprimir dinero para cubrir deudas solo lo empeoró
3. Drenaje de Reservas Extranjeras – No se pudieron mantener las reservas en dólares
4. Problemas Estructurales – Bajos ingresos fiscales, burocracia inflada, crisis energética
5. Choques Geopolíticos – Consecuencias de la guerra, costos del terrorismo, inestabilidad regional

Los números no mienten

Si hubieras mantenido 100 PKR desde 1947 hasta hoy, necesitarías 8,300 PKR para comprar los mismos bienes. Eso no es inflación, eso es aniquilación de la moneda.

Para contextualizar: un salario mensual de 10,000 PKR en 1989 era decente. ¿Hoy? Necesitas más de 100,000 PKR solo para igualar ese poder adquisitivo.

¿Qué sigue?

Pakistán está nuevamente atrapado en programas de rescate del FMI (. La rupia se ha estabilizado recientemente, pero los problemas estructurales siguen sin resolverse. Sin reformas fiscales serias—una revisión del sistema tributario, independencia energética, crecimiento de exportaciones—se espera más presión sobre la moneda.

La conclusión: el colapso de la moneda no ocurre de la noche a la mañana. Es la acumulación lenta de malas decisiones políticas que se desarrollan a lo largo de décadas.