La información desfavorable a corto plazo se está digiriendo, actualmente podría estar en la "zona dulce" de posicionamiento: el sentimiento en el mercado de valores de EE. UU. se estabiliza gradualmente, y se espera un ciclo de flexibilización el próximo año.

Esta mañana, tras analizar la estructura del mercado, he encontrado que la fijación de precios de esta ola de información desfavorable a corto plazo ya está prácticamente completa.

La caída acelerada de las acciones estadounidenses anoche coincidió en el tiempo con la noticia de que el proyecto de ley de financiación del gobierno no fue aprobado. La lógica detrás de esto es clara: antes de que se conociera la noticia, el mercado aún albergaba la expectativa de que "el proyecto de ley podría ser aprobado"; una vez que el resultado fue inferior a lo esperado, el sentimiento cambió instantáneamente de optimista a la preocupación de que "se avecina el cierre del gobierno más largo de la historia", y el índice cayó a su punto más bajo del día, lo cual era de esperar.

Pero este ajuste drástico también oculta señales positivas:

- Liberación concentrada de información desfavorable a corto plazo: el Nasdaq y el S&P han registrado la mayor caída en casi un mes, y el sentimiento de pánico en el mercado ha "llegado a su punto máximo", lo que ha reducido claramente la energía para una mayor caída.
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- Existe espacio para la relajación en la información: el impacto del cierre del gobierno en los sectores de bienestar ya se está haciendo evidente, y aunque los dos partidos continúen en desacuerdo, no tendrán más remedio que acercarse a la dirección de "compromiso". Siempre que aparezcan señales de relajación en el futuro, es muy probable que el mercado rebote rápidamente.

Combinado con la dimensión de liquidez, muchos analistas de Wall Street han comenzado a apostar: la Reserva Federal podría intervenir temporalmente para estabilizar el mercado, e incluso no se descarta que intente expandir su balance durante el año. Es importante tener en cuenta que este tipo de rumores sobre políticas a menudo se reflejan anticipadamente en los precios de los activos, y no esperarán hasta que se implementen oficialmente para iniciar la tendencia.

Como se juzgó ayer, si el cierre del gobierno puede resolverse a corto plazo, sumado a las expectativas de recortes de tasas en diciembre, la liquidez del mercado a finales de año podría mejorar de manera sustancial. Desde esta perspectiva, la paciencia en esta etapa actual no es un sufrimiento.

Lo más importante es que la relación costo-beneficio de las posiciones cortas se ha reducido drásticamente. Por un lado, la crisis de paralización del gobierno podría revertirse en cualquier momento; por otro lado, los fondos en el mercado están buscando activamente oportunidades para comprar a precios bajos, como se puede ver en el aumento reciente del volumen de transacciones: "las balas" ya han entrado sigilosamente.

Es digno de atención que en los informes intradía de varias grandes instituciones y fondos de cobertura se menciona un consenso: estamos en un buen "rango dulce" de posicionamiento.

A medida que se espera la行情 de esta noche, es probable que el sentimiento en el mercado de valores de EE. UU. sea más estable que en los últimos dos días, al menos no se presentarán las extremas fluctuaciones de los últimos días. Si ampliamos la perspectiva hasta el próximo año:
Las elecciones de medio término en Estados Unidos se acercan, y la implementación de políticas de estímulo será un evento de alta probabilidad; la expansión fiscal y la expansión monetaria resonarán, y se espera que las acciones estadounidenses y el oro experimenten un ciclo de "precio y volumen al alza" simultáneamente.

Quizás cuando miremos hacia atrás el próximo año, esta ola de retroceso se convertirá en una rara oportunidad de entrada; en ese momento, es probable que estemos agradecidos de no haber sido sacados del mercado por las fluctuaciones a corto plazo.