Nuevo y viejo cambio en el mapa del Launchpad de memecoin en la cadena de Solana

“El rey ha muerto, ¡viva el rey!” Esta declaración resonó en el Palacio de Versalles en el siglo XVIII. Revela una verdad eterna sobre el poder: el poder nunca pertenece a nadie, fluye como el agua y siempre busca nuevos recipientes. Este frío cambio de poder se repite en el mundo actual de las criptomonedas, donde el campo de Launchpad de memecoin en la cadena Solana está experimentando una transferencia de poder similar.

El antiguo líder Pump.fun, que hace un mes controlaba el 88% del mercado, ahora solo queda con el 13%. El nuevo retador Let'sBONK ha conseguido el 86% del mercado. Esto no solo es otra manifestación de la volatilidad en el mundo cripto, sino también un clásico ejemplo de colapso de imperios: cuando se ignora la atención como la última muralla defensiva, incluso la mayor ventaja inicial puede desaparecer en un instante.

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Pump.fun fue lanzado en enero de 2024 por tres jóvenes de más de 20 años, y su concepto innovador ha transformado completamente la lógica de emisión de las monedas meme. Los usuarios solo necesitan subir una imagen, poner un nombre, hacer clic unas cuantas veces y pueden emitir una moneda, con un costo de menos de 2 dólares, sin necesidad de ningún conocimiento de programación. Esto satisface un impulso subyacente de convertir cosas “sin valor” en cosas “valiosas”.

Para enero de 2025, Pump.fun había generado más de 458 millones de dólares en ingresos, lanzando miles de nuevas monedas diariamente, con ingresos diarios que superaban los 7 millones de dólares en su pico. No solo se convirtió en una infraestructura, sino que también controló firmemente el discurso cultural, convirtiéndose en sinónimo de la cultura de memecoins de Solana.

Sin embargo, la tragedia de Pump.fun comenzó con una de sus características más innovadoras: las transmisiones en vivo. Originalmente destinada a permitir que los emisores de tokens promocionaran sus monedas, la situación se descontroló rápidamente. En noviembre de 2024, algunos usuarios comenzaron a hacer actos extremos en las transmisiones en vivo para llamar la atención, incluyendo simular autolesiones, amenazar con suicidarse y maltratar animales. El incidente más grave involucró a un usuario menor de edad que amenazó a su familia con una escopeta frente a la cámara para impulsar el precio del token.

Estos eventos obligaron a Pump.fun a cerrar urgentemente la función de transmisión en vivo, pero su reputación ha sufrido un gran golpe. Los ingresos de esa semana cayeron un 66%, la opinión pública se volvió en su contra y los competidores aprovecharon la oportunidad. Frente a la caída de los ingresos y la presión competitiva, Pump.fun decidió salvarse a sí misma mediante la emisión de tokens (ICO).

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Esta ICO parece haber sido un gran éxito: recaudó 500 millones de dólares de más de 10,000 billeteras en 12 minutos, además de 700 millones de dólares en la venta privada. Pero un análisis más profundo revela que más de 200 billeteras alcanzaron el límite de 1 millón de dólares, y los 340 principales compradores absorben el 60% de la participación. Todos los tokens vendidos se desbloquean completamente, con un límite de transferencia de 48 a 72 horas.

El precio del token inicialmente subió un 75% hasta 0.007 dólares, pero el entusiasmo se desvaneció rápidamente. En unas pocas semanas, cayó un 60%, mostrando un patrón típico de “espiral de la muerte”. El diseño de la economía del token también es bastante controvertido, ya que solo el 33% se asigna a la oferta pública y privada, mientras que el 67% es controlado por el equipo del proyecto, y el cronograma de asignación no está claro.

A pesar de que los usuarios generaron casi 750 millones de dólares para la plataforma, no hubo recompensas comunitarias inmediatas. Al mismo tiempo, los inversores privados vendieron tokens por un valor de 160 millones de dólares en el intercambio, lo que generó una gran presión de venta.

El último golpe provino del cofundador Alon Cohen, quien anunció públicamente que el airdrop “no ocurrirá en un futuro previsible”. Esto provocó una caída del 15% en el precio del token en 24 horas, en un momento en que la confianza de la comunidad era más vulnerable.

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Mientras tanto, Let'sBONK está construyendo en silencio todo lo que Pump.fun carece: transparencia, orientación comunitaria y comunicación clara. Actualmente, los ingresos diarios de Let'sBONK alcanzan los 1.3 millones de dólares, mientras que Pump.fun solo son 254 mil dólares. Los ingresos de Let'sBONK pasaron de casi cero en mayo a superar los ingresos diarios de un millón de dólares en julio, mostrando una tendencia de crecimiento constante.

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Desde el ICO, el token PUMP ha caído un 60% en valor de mercado, mientras que BONK se ha mantenido relativamente estable, con un valor de mercado de 2.1 mil millones de dólares. Let'sBONK destina el 1% de sus ingresos semanales a la recompra de BONK, apoyando este token ecológico que existía antes del nacimiento de la plataforma.

Pump.fun una vez ocupó la delantera gracias al efecto de red, pero la fragilidad de la economía de la atención se hizo evidente. Un incidente en una transmisión en vivo dio a los usuarios razones para probar plataformas alternativas, y Let'sBONK se convirtió rápidamente en una nueva opción “limpia”. Esto es similar a la situación en la que Myspace perdió ante Facebook, aunque tenía funciones y escala, perdió la narrativa cultural.

Después de darse cuenta de la crisis de supervivencia, Pump.fun inició una contraofensiva. Aumentaron la proporción de recompra de tokens del 25% de los ingresos diarios al 100% y lanzaron un plan de incentivos de trading de 30 días. Sin embargo, estos ajustes tácticos no lograron cambiar la situación.

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El núcleo del problema radica en el nivel estratégico. El mecanismo de recompensas de Pump.fun se centra únicamente en el volumen de transacciones, mientras que Let'sBONK ha construido un verdadero sistema de recompensas ecológicas vinculado a los intereses de los usuarios. El programa de recompensas BONK permite a los usuarios bloquear sus activos para obtener participación en los ingresos de productos ecológicos; cuanto más largo sea el tiempo de bloqueo, mayor será el multiplicador.

Let'sBONK también ha introducido un sistema de “puntos Bonk”, donde los usuarios pueden obtener puntos a través de transacciones, compras o emitiendo monedas, que en el futuro podrán canjearse por bienes físicos o derechos. Esta experiencia de crecimiento gamificada hace que los usuarios sientan que están participando en una misión más grande.

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En las industrias tradicionales, los líderes del mercado a menudo pueden mantener su posición a largo plazo. Pero en el mercado digital, el costo de cambio para los usuarios es casi cero, y la posición de dominio puede colapsar en cuestión de meses. El éxito de Let'sBONK no radica en construir un producto fundamentalmente superior, sino en entrar al mercado cuando la reputación de Pump.fun era más vulnerable.

A pesar de la drástica reducción de su participación de mercado, Pump.fun no ha salido completamente del juego. Todavía tienen algunas ventajas: 1.200 millones de dólares en financiación que les proporcionan capital para experimentar y superar a la competencia; la plataforma ha soportado cientos de miles de lanzamientos de proyectos sin colapsar; aún genera ingresos de 250.000 dólares al día; como pioneros en la categoría, tienen un reconocimiento de marca duradero.

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El escenario más probable es la fragmentación del mercado, con Let'sBONK convirtiéndose en la plataforma principal, mientras que Pump.fun se transforma en una plataforma de nicho con usuarios leales. Pero para realmente dar la vuelta a la situación, Pump.fun necesita reconstruir la confianza y recuperar la cima cultural, lo que podría requerir un cambio completo en el liderazgo para deshacerse de las controversias pasadas.

En esta renovación y reemplazo del viejo y nuevo mundo cripto, somos testigos una vez más de una antigua verdad: cuando los gobernantes pierden su legitimidad, ningún recurso puede recuperar el respeto. A veces, para perpetuar el reino, la corona debe ser entregada a un nuevo.

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