Meme moneda: el espejo y la transformación del mundo financiero

Meme moneda es uno de los fenómenos más llamativos y confusos en el campo de las criptomonedas. Desde el SHIB, que surgió de un meme de un perro Shiba Inu japonés, hasta el Dogecoin, que es elogiado por un conocido empresario, estos tokens, que nacen de una broma y prosperan en la comunidad, desafían constantemente la visión de valor del mundo financiero tradicional con su drástica volatilidad de precios y su enorme efecto de riqueza.

¿Son en realidad burbujas digitales sin valor, o representan una nueva clase de activos? Al colocarlos frente al espejo de las finanzas tradicionales, podemos realizar una profunda deconstrucción de roles. Descubriremos que los Meme monedas no son un único rol, sino una mezcla y amplificación de varios roles marginados o reprimidos en el mundo de las finanzas tradicionales; son la liberación definitiva del deseo especulativo, así como un tótem de la cultura comunitaria financiero, y al mismo tiempo, pueden ser un “espejo mágico” para examinar la esencia de las finanzas modernas.

Uno, en el ámbito del mercado: “lotería de alto riesgo” y “acciones de fantasía o bonos basura”

Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los Meme monedas están muy lejos de las herramientas de “inversión en valor” con las que los inversores comunes interactúan en las finanzas tradicionales (como las acciones de primera línea y los bonos del gobierno); su equivalente más preciso son los boletos de lotería y las fichas de casino.

Lotería de alto riesgo o “fichas de casino”. La esencia de la lotería tradicional es que el comprador paga una pérdida pequeña y determinista (el monto de la compra) para intentar obtener una posibilidad de probabilidad extremadamente baja pero de alto retorno. Las monedas Meme siguen completamente esta lógica. La gran mayoría de los compradores no basan su decisión en un análisis de la tecnología subyacente, el escenario de aplicación o la descontación del flujo de caja------ porque estos no existen en la gran mayoría de las monedas Meme. Su decisión de inversión proviene de una simple creencia: habrá una próxima persona “más tonta” dispuesta a comprarle a un precio más alto. Esta es la perfecta interpretación en la era digital de la famosa “teoría del tonto” en la historia financiera.

A diferencia de las loterías tradicionales, el “sorteo” de Meme moneda no es un punto de tiempo determinado, sino un proceso continuo. Este proceso es desencadenado por un tema candente en las redes sociales, una recomendación de un influencer, o una repentina fiesta comunitaria. Su gráfico de precios ya no refleja los fundamentos de la empresa, sino que es un electrocardiograma en tiempo real de las fluctuaciones emocionales del grupo. Historias de un aumento del 500% en un instante y de un “corte de tobillo” en un momento se alternan, constituyendo la rutina de esta gran apuesta en línea.

“Acciones de fantasía” y “bonos basura” altamente especulativos. Algunos podrían compararlos con las “acciones de fantasía” o “bonos basura” en los mercados financieros tradicionales. De hecho, comparten la característica de “alto riesgo, alto potencial de retorno”. Sin embargo, el riesgo de las monedas Meme es más complejo y extremo. Al menos las “acciones de fantasía” tienen detrás una entidad legal, con activos, negocios (por débiles que sean) y están sujetas a la regulación de los organismos de valores. Aunque existe manipulación de precios, aún se encuentra dentro de un marco legal determinado. Los “bonos basura”, aunque tienen un alto riesgo de incumplimiento, su precio sigue basándose en la calificación crediticia del emisor, la garantía de activos y las expectativas de flujo de caja futuro, existiendo un sistema de análisis relativamente maduro.

Y las monedas Meme, la gran mayoría se crean en redes descentralizadas, no tienen controladores reales, no generan ingresos comerciales, y sus contratos inteligentes pueden ocultar vulnerabilidades, el equipo fundador puede ser anónimo. Lo más aterrador es el “rug pull”, es decir, los desarrolladores retiran de repente los fondos del pool de liquidez, haciendo que el valor del token se reduzca a cero de inmediato. Esta acumulación de riesgos sistémicos hace que el nivel de riesgo de las monedas Meme supere con creces cualquier análogo en las finanzas tradicionales, llevando la especulación a alturas sin precedentes.

Dos, nivel cultural: “acciones de culto” y “moneda social”

Si la moneda Meme es solo una apuesta, quizás no tendría una vitalidad tan fuerte. Su magia más profunda radica en que ha logrado transformar herramientas financieras en símbolos culturales y boletos de entrada social. En este sentido, su mejor analogía es la acción de GME en el “evento de GameStop” de 2021, la cual amplificó sus atributos culturales.

La socialización de las conductas financieras y la identidad. El núcleo del incidente de GameStop fue que, en un foro de una plataforma social, los inversores minoristas, a través de la compra colectiva de acciones de GME que estaban siendo fuertemente vendidas en corto por instituciones, lograron “atacar” con éxito a los fondos de cobertura de Wall Street. En este proceso, las acciones de GME dejaron de ser un simple certificado de inversión en acciones; se convirtieron en una “bandera”, una “creencia”, un “arma” para que los minoristas de base se enfrentaran al sistema de élite financiera. Poseer GME se convirtió en una declaración de identidad: “Soy parte de esta comunidad, estoy en el lado opuesto de Wall Street.”

El Meme moneda ha llevado este comportamiento financiero comunitario a una nueva cima. Poseer Dogecoin significa que apoyas su lema burlesco de “moneda del pueblo”, entiendes su origen como un “meme” de una moneda alternativa que se burlaba de Bitcoin en 2013, y te unes a un movimiento comunitario global lleno de humor. Shiba Inu moneda ha construido un vasto “Ejército SHIB”, reforzando el sentido de pertenencia y la misión de los tenedores a través de narrativas de ecosistemas complejos y mecanismos de quema y deflación. Aquí, la inversión ya no es un frío análisis de datos, sino una identificación cálida y la co-construcción de la comunidad.

"Acumulación y monetización del “capital social”. En la era de las redes sociales, la atención es el recurso más escaso. La esencia de la moneda Meme es la encapsulación financiera de la atención colectiva. Una moneda Meme exitosa es un gen cultural que puede reproducirse a sí mismo y propagarse de manera viral. Descubrir y propagar tempranamente una moneda Meme no solo puede traer recompensas financieras, sino que también puede acumular un considerable “capital social” en la comunidad ------ eres visto como un “profeta” perspicaz o un “rey de los memes” interesante.

Este capital social incluso puede tener un efecto inverso en su valor financiero. Las creaciones secundarias de los miembros de la comunidad, los memes y la promoción de temas, son formas de inyectar “valor cultural” a esta moneda de forma gratuita. Por lo tanto, el ciclo de valor de Meme es: la cultura de la comunidad crea atención -\u003e la atención atrae flujos de capital -\u003e el aumento de precios refuerza la creencia de la comunidad -\u003e la creencia genera más producción cultural. Este es un modelo de creación de valor de abajo hacia arriba que es casi inimaginable en las finanzas tradicionales.

Tres, nivel de comportamiento: “valor emocional” y “burbuja especulativa”

A lo largo de la historia financiera, las monedas Meme no son un monstruo sin precedentes, sino la última encarnación de los ciclos especulativos que han existido en la historia de la humanidad en la era digital. Al compararlas con la fiebre de los tulipanes en los Países Bajos, la burbuja del mar del Sur y la burbuja de Internet, podemos ver claramente las sorprendentes similitudes en la historia.

Valor impulsado por la narrativa. En el núcleo de todas las burbujas especulativas está la “narrativa” que reemplaza a los “fundamentales” como el núcleo de la fijación de precios. En el siglo XVII en los Países Bajos, el valor de los tulipanes se desvió de su belleza como flor y fue impulsado por la narrativa de “rareza, singularidad y símbolo de estatus”, un bulbo de “Augustus eterno” podía intercambiarse por una mansión. A principios del siglo XXI, la burbuja de Internet, el valor de las empresas ya no dependía de su rentabilidad y flujo de caja, sino que se basaba en la grandiosa narrativa de “número de clics”, “crecimiento de usuarios” y “nuevos modelos económicos”.

Hoy en día, el valor de la moneda Meme se basa completamente en la narrativa de “poder de la comunidad”, “símbolos culturales” y “espíritu de rebeldía”. Un mensaje en redes sociales de un conocido empresario tiene un impacto mucho mayor que cualquier informe financiero. Esto revela un aspecto humano inmutable del mercado financiero: la gente siempre se sentirá atraída por una historia cautivadora y el sueño de enriquecerse rápidamente.

El miedo a perderse algo. En cada burbuja, el “miedo a perderse” es el combustible central que impulsa el aumento irracional de precios. Al ver a las personas a su alrededor enriquecerse de la noche a la mañana al comprar algún moneda Meme, el pensamiento racional a menudo cede ante una fuerte sensación de ansiedad. Esta emoción se amplifica infinitamente en el mercado de criptomonedas, donde el comercio es 7×24 horas y la información se difunde a la velocidad de la luz.

Al mismo tiempo, cada época encontrará una justificación “esta vez es diferente” para su burbuja. Durante la fiebre de los tulipanes, la gente creía que la demanda de belleza era infinita; durante la burbuja de Internet, la gente creía que los modelos de valoración tradicionales habían fallado por completo; y en la ola de los Meme monedas, los creyentes claman “la comunidad es el valor”, “la descentralización lo cambia todo”. Sin embargo, la historia ha demostrado una y otra vez que, cuando la música se detiene, la narrativa quiebra, la ley de la gravedad eventualmente entrará en juego, y el precio regresará a su valor intrínseco------ para la gran mayoría de las Meme monedas, este valor está infinitamente cerca de cero.

Cuatro, superando los límites de las finanzas tradicionales

A pesar de que hemos encontrado muchas analogías, la moneda Meme no es una simple copia de los roles tradicionales. A través de la tecnología blockchain, logra la deconstrucción y superación de los modelos financieros tradicionales, mostrando sus características únicas.

Bajo umbral de emisión y sin requisitos de ingreso. En el mundo tradicional, emitir acciones o bonos requiere pasar por complicados procedimientos legales, la suscripción de bancos de inversión y la aprobación de organismos reguladores, lo que implica un umbral extremadamente alto. En el mundo de las criptomonedas, cualquier persona, con solo gastar un costo mínimo y tener ciertos conocimientos técnicos, puede crear y emitir su propia moneda Meme en cuestión de minutos. El umbral de emisión extremadamente bajo ha permitido que el mercado explote de una manera casi “salvaje”, lo que también ha llevado a una gran variabilidad en los proyectos y a la proliferación de fraudes.

Globalización y instantaneidad de la liquidez. Una “acción de penny” que se comercia en el mercado OTC de EE. UU. puede tener una liquidez muy pobre, lo que dificulta que los inversores comunes compren y vendan. En cambio, un top Meme moneda, una vez que se lanza en intercambios descentralizados o centralizados a nivel global, puede lograr transacciones instantáneas a nivel global las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esta profundidad de liquidez ininterrumpida proporciona un caldo de cultivo para comportamientos especulativos de alta intensidad, algo que es difícil de igualar por cualquier herramienta de especulación tradicional.

El vacío regulatorio y la ambigüedad ética. Las actividades financieras tradicionales se encuentran dentro de un estricto muro regulador, diseñado para proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado. En el mundo de las criptomonedas, especialmente en el ámbito de las monedas Meme, en gran medida sigue siendo una “tierra de nadie”. La falta de regulación, por un lado, le otorga una gran libertad y espacio para la innovación, pero por otro lado, también permite que comportamientos como la manipulación del mercado, el comercio con información privilegiada y el fraude casi no sean castigados, llevando al extremo el principio de riesgo de “el comprador asume”.

Meme moneda, puede forzarnos a replantear algunas cuestiones fundamentales de manera extrema: ¿qué es el valor? Además de la asignación de recursos, ¿qué emociones humanas y necesidades sociales alberga el mercado financiero? Es como un “espejo mágico”, que revela la especulación, la euforia y el tribalismo que han existido dentro del sistema financiero, pero que han estado envueltos en una cáscara de racionalidad. Convierte la especulación de alta frecuencia en las salas de negociación de Wall Street en un juego global al que puede participar cualquier usuario de un teléfono móvil; transforma la red social de los clubes de élite en comunidades digitales globalizadas, basadas en intereses.

Por lo tanto, la evaluación más justa de la moneda Meme quizás no sea simplemente desestimarla como “una estafa” o exaltarla como “una revolución”. Se asemeja más a un complejo poliedro:

Para los apostadores que buscan enriquecerse rápidamente, es un casino digital.

Para los jóvenes que buscan un sentido de pertenencia, es una comunidad cultural.

Para los académicos financieros, es un excelente laboratorio de finanzas del comportamiento.

Para los reguladores, es una zona de peligro que necesita ser regulada.

Para toda la sociedad, es una fábula moderna sobre la tecnología, la humanidad y la avaricia.

Las monedas Meme podrían, como la mayoría de las burbujas especulativas en la historia, enfrentar un largo período de silencio tras la euforia, y la gran mayoría de los proyectos eventualmente se reducirán a cero. Sin embargo, lo que revela------sobre el poder de la comunidad, el papel de la narrativa cultural en la creación de valor, y el profundo impacto de la tecnología en la inclusión financiera------podría cambiar de manera duradera nuestra comprensión de “finanzas”. En un futuro donde las finanzas tradicionales y las finanzas criptográficas continúan chocando y fusionándose, esta aparentemente absurda celebración de las monedas Meme podría ser esa única melodía estridente que no se puede ignorar.