Uno de los fundadores de BitMEX, Arthur Hayes, recientemente expresó su opinión, señalando que el tradicional ciclo de cuatro años de Activos Cripto ha terminado, pero las razones detrás de esto podrían ser inesperadas.

Hayes en su última entrada de blog afirmó que, aunque los traders suelen basarse en patrones históricos para predecir el final de un mercado alcista, este método ya no es aplicable en el entorno actual del mercado. Destacó que el ciclo de precios de Bitcoin está en realidad influenciado por la oferta de monedas como el dólar y el renminbi, y no simplemente vinculado a eventos de reducción a la mitad o al interés de los inversores institucionales.

La singularidad del ciclo actual radica en los cambios significativos en la política fiscal de Estados Unidos. El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha liberado aproximadamente 2.5 billones de dólares en liquidez a través de la emisión adicional de deuda pública desde el programa de recompra inversa de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, el gobierno está considerando relajar la regulación bancaria para estimular el crecimiento del crédito. A pesar de que la tasa de inflación sigue siendo superior al nivel objetivo, la Reserva Federal ha comenzado a reducir las tasas de interés, y se espera que haya dos recortes más en el transcurso del año.

Al revisar la historia, el primer gran aumento de Bitcoin coincidió con la política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal y la expansión del crédito en China. La segunda ronda de aumentos fue impulsada principalmente por un aumento vertiginoso del crédito en yuanes en 2015 y la depreciación de la moneda. Sin embargo, Hayes considera que esta vez el impacto de los factores chinos podría ser limitado.

A medida que la estructura económica global sigue cambiando, el mercado de Activos Cripto también se adapta a nuevos factores impulsadores. Los inversores necesitan reevaluar la teoría de ciclos tradicional y prestar atención a indicadores macroeconómicos más amplios y cambios en políticas para comprender mejor la dirección del mercado.