Recientemente, el aumento de las expectativas de reducción de tasas de la La Reserva Federal (FED) se ha convertido en el tema central del mercado financiero, lo que ha generado un amplio seguimiento. La formación de esta expectativa se debe a múltiples factores y está teniendo un profundo impacto en los mercados financieros globales, los precios de los activos y las políticas económicas.

Los datos económicos débiles son uno de los principales factores que impulsan las expectativas de recortes de tasas de interés. En agosto de 2025, los datos de empleo no agrícola de EE. UU. mostraron que se añadieron solo 22,000 empleos, mientras que la tasa de desempleo aumentó al 4.3%, alcanzando un máximo de casi cuatro años. Estos datos reflejan que el mercado laboral se está enfriando. Al mismo tiempo, también hay signos de alivio en la presión inflacionaria, con una inflación PCE subyacente en agosto de 2.7% interanual, acercándose al objetivo del 2% de la Reserva Federal (FED), lo que proporciona margen para una posible decisión de recorte de tasas. Además, el débil desempeño de indicadores como las ventas minoristas y el PMI manufacturero destaca aún más la disminución del impulso económico.

Las expectativas de recortes de tasas también están impulsadas por la política y la presión política. Dentro de la Reserva Federal, algunos funcionarios como el gobernador Waller han expresado su apoyo a los recortes de tasas. Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Powell, también sugieren que el enfoque de la política podría cambiar de controlar la inflación a garantizar el empleo. Al mismo tiempo, la presión política no debe ser ignorada, ya que altos funcionarios del gobierno han llamado públicamente en varias ocasiones a recortes de tasas, e incluso se han involucrado en nombramientos dentro de la Reserva Federal, lo que ha provocado un debate sobre la independencia de la política del banco central.

La expectativa de una reducción de tasas de interés ha tenido un impacto directo en los mercados globales. En primer lugar, el índice del dólar ha sido presionado, cayendo a un mínimo de tres años de 97.7, lo que lleva a una apreciación pasiva de las monedas no estadounidenses. Cabe destacar que el yuan offshore superó temporalmente el umbral de 7.10, un cambio que ayuda a reducir el riesgo cambiario para los activos chinos en manos de inversores extranjeros, lo que podría atraer más inversión extranjera.

Además, los activos de refugio también se benefician de las expectativas de recortes de tasas. El precio del oro alcanzó un máximo histórico, no solo porque la reducción de tasas disminuye el costo de oportunidad de poseer oro, sino también relacionado con factores como los riesgos geopolíticos.

En general, el aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED) está remodelando el panorama financiero global, afectando a las tasas de cambio, los precios de las mercancías y diversos activos. Los participantes del mercado deben seguir de cerca el desarrollo de esta tendencia para adaptarse a un nuevo entorno económico que podría surgir.