#狗狗币ETF最新动态# Al inicio de esta semana, los mercados de activos principales a nivel mundial mostraron una fuerte tendencia al alza, con los índices de acciones de EE. UU. y el precio del oro alcanzando nuevos máximos históricos. Sin embargo, el ámbito del Dinero Digital mostró una tendencia completamente opuesta, con Bitcoin cayendo más del 2% y Ethereum sufriendo una caída del 9%, lo que llevó a que el monto de liquidaciones en el mercado de criptomonedas en 24 horas alcanzara los 1,700 millones de dólares.

Este evidente fenómeno de diferenciación en el mercado refleja, en esencia, que la liquidez está siendo reorganizada.

El fuerte desempeño del mercado del oro se debe principalmente a que las expectativas de la política de reducción de tasas de la Reserva Federal se están cumpliendo gradualmente, lo que resalta cada vez más las propiedades de refugio y almacenamiento de valor del oro en un entorno de bajas tasas de interés; mientras tanto, el mercado de valores estadounidense muestra una tendencia de aumento casi "impulsada por la fe", y algunos observadores del mercado interpretan la inversión de Nvidia en OpenAI como una señal de "autoreforzamiento" en el campo de la IA.

Al mismo tiempo, Bitcoin enfrenta el desafío de cambios estructurales en la liquidez. Los datos del mercado muestran que actualmente el 72% de Bitcoin está bloqueado por poseedores a largo plazo, en estado de "no líquido". Esto ha llevado a que la profundidad del mercado sea relativamente frágil, y la experiencia histórica indica que cuando la liquidez del vendedor se acumula a 3000 BTC, el mercado suele experimentar un ajuste notable.

Lo que es aún más preocupante es que, después de la reciente reducción de tasas de la Reserva Federal, la tasa de recompra inversa nocturna no solo no ha disminuido, sino que ha aumentado, lo que sugiere que el entorno real del mercado monetario no es tan relajado como se esperaba. A pesar de que la postura de Powell durante su discurso fue relativamente cautelosa, los mercados de acciones y de oro parecen haber ignorado temporalmente esta señal.

La resistencia a la inflación podría retrasar el ritmo de futuros recortes de tasas. Se espera que los datos del IPC de EE. UU. del próximo mes puedan regresar al nivel del 3%, lo que significa que la presión inflacionaria podría volver.

El entorno actual del mercado ya no es suficiente para sostener el aumento sincronizado de todas las clases de activos, y los fondos están realizando una asignación selectiva. Para el mercado de Dinero Digital, esto sin duda marca la llegada de un verdadero período de prueba.