La SEC pospone decisiones sobre los ETFs de Solana y XRP: nuevos plazos y una acumulación de más de 90 archivos

Diferimiento estratégico por parte de la SEC sobre los ETFs de Solana y XRP: la Comisión ha decidido tomarse más tiempo.

Franklin Templeton ha obtenido una extensión hasta el 14 de noviembre de 2025, utilizando la máxima autoridad de extensión proporcionada por las regulaciones, mientras que la enmienda sobre el staking para el iShares Ethereum Trust de BlackRock se ha pospuesto al 30 de octubre de 2025.

Mientras tanto, el retraso en la aprobación de productos cripto ha superado las 90 solicitudes, según informa el análisis de mercado y el especialista en informes Bloomberg Intelligence, reavivando la discusión sobre las reglas de cotización y el momento del mercado.

Según los datos recopilados por nuestro equipo de investigación sobre las presentaciones públicas entre marzo y septiembre de 2025, las extensiones más frecuentes se refieren a archivos que incluyen componentes en cadena (staking o conversión de fideicomiso a ETF).

Nuestros analistas señalan que la SEC está centrándose principalmente en los criterios de custodia y compartición de vigilancia: en los casos monitoreados, las revisiones adicionales han ampliado generalmente los plazos en 45–60 días en comparación con las fechas límite iniciales.

SEC: aplazamiento para Franklin Templeton y para el staking de ETH de BlackRock

La Comisión ha aplicado la máxima extensión de calendario permitida, posponiendo la decisión sobre los ETF propuestos por Franklin Templeton sobre Solana y XRP hasta el 14 de noviembre de 2025.

En este contexto, para BlackRock, la SEC ha añadido 45 días al plazo de la enmienda sobre el staking del iShares Ethereum Trust, estableciendo la nueva fecha límite para el 30 de octubre de 2025.

Las solicitudes de Franklin Templeton, presentadas en el Cboe BZX para productos sobre Ethereum, Solana y XRP, datan de mediados de marzo de 2025.

El Nasdaq presentó la enmienda sobre la participación para el iShares Ethereum Trust el 16 de julio de 2025 (Nasdaq – Presentaciones de Reglas).

Las extensiones están incluidas en el procedimiento proporcionado por la Sección 19(b) de la Ley de Intercambio de Valores, que rige los cambios en las reglas del mercado.

Las razones para la postponement: evaluación técnica y regulatoria

En sus respectivos órdenes, la SEC declaró que necesita "suficiente tiempo para considerar" las propuestas (SEC – Presentaciones SRO).

Dicho esto, el pasaje refleja la necesidad de un análisis adicional sobre la supervisión del mercado, la protección del inversor y los riesgos operativos. El aplazamiento también permite la coordinación de cualquier intervención sobre los estándares de cotización y los criterios de supervisión del mercado, reduciendo los márgenes de incertidumbre procesal.

Perspectivas de Aprobación y Atrasos: El Marco Actualizado

Las extensiones, aunque no equivalen a una negativa, son parte de la práctica regulatoria para expedientes más complejos. Debe decirse que el contexto está marcado por un efecto dominó de solicitudes con:

Fondo cotizado en bolsa de criptomonedas en espera: más de 90 solicitudes pendientes de revisión, según Bloomberg Intelligence, instantánea del 29 de agosto de 2025.

Grayscale Hedera Trust: cuyo nuevo término se ha pospuesto al 12 de noviembre de 2025 (SEC – Presentaciones de SRO). También considera las noticias internas Hedera BlackRock ETF: una operación histórica.

Otras demoras recientes conciernen a propuestas como el ETF de Dogecoin de Bitwise, el ETF de Bitcoin y Ethereum de Truth Social, y varios dosieres sobre XRP, Dogecoin y Litecoin con plazos distribuidos entre octubre y noviembre de 2025 (SEC – Presentaciones SRO).

En cuanto a las probabilidades de aprobación, los analistas de Bloomberg Intelligence han estimado un rango de alrededor del 90 al 95% para Solana y XRP, mientras que en mercados predictivos como Polymarket, las probabilidades de un ETF de Solana han alcanzado el 99% en ciertas etapas.

Sin embargo, estos porcentajes siguen siendo indicativos y no pueden predecir el resultado definitivo de la evaluación regulatoria.

Cronología e hipótesis para nuevos "estándares de listado genéricos" para ETF de criptomonedas

Cada ETF sigue un proceso regulatorio bajo la Sección 19(b) que puede extenderse hasta 240 días. En resumen:

Fase 1: depósito y publicación en el Registro Federal.

Fase 2: primeros 45 días dedicados a comentarios y análisis.

Fase 3: extensiones adicionales (45 + 90 + 60 días) hasta el límite total de 240 días.

En paralelo, intercambios como Cboe y NYSE han propuesto estándares de listado genéricos para permitir la cotización de ciertos ETPs de criptomonedas sin una revisión caso por caso, siempre que se cumplan criterios predefinidos ( como liquidez, custodia y compartir vigilancia).

Si se aprueban, estas normas podrían acelerar la introducción de más productos en el mercado en rápida sucesión. De hecho, actualmente se están llevando a cabo discusiones, con un resultado esperado para principios de octubre de 2025 (el tiempo está sujeto a confirmación oficial).

Staking en Ethereum: detalles y posiciones de los gestores

BlackRock ha argumentado que los ETF de Ethereum son incompletos si no están integrados con funcionalidades de staking, capaces de generar un rendimiento en cadena que se redistribuirá al fondo (SEC – Presentaciones SRO).

El tema es objeto de una discusión técnica con la SEC, incluyendo una reunión con el Crypto Task Force celebrada el 10 de mayo de 2025 (memo de la reunión y materiales técnicos a verificar).

Mientras tanto, Grayscale y 21Shares también mantienen abiertas las aplicaciones para ETFs que incluyen funcionalidades de staking y conversiones de fideicomisos a ETFs en varias altcoins (ver también 21Shares Lanza DYDX ETP: Nuevas Oportunidades).

Paralelamente, BlackRock gestiona BUIDL, un fondo del Tesoro tokenizado con activos bajo gestión estimados en 2.9 mil millones de dólares según informes del mercado y notas (datos que deben ser confirmados a través de declaraciones oficiales).

La operación de productos en cadena alimenta el debate sobre cómo integrar funciones nativas, como el staking, en vehículos regulados.

Qué cambios para los inversores

Tiempo: hasta los nuevos plazos de octubre y noviembre de 2025, se espera una fase de espera, con actualizaciones regulatorias en bloques.

Volatilidad narrativa: los anuncios de la SEC, los comentarios de los intercambios y las anticipaciones relacionadas con las presentaciones podrían influir en el sentimiento a corto plazo.

Escenario alternativo: la adopción de estándares genéricos podría llevar a una serie de aprobaciones cercanas, impactando la liquidez y las actividades de creación de mercado en el debut (. El problema de la creación de mercado en el sector cripto ).

Operaciones: es aconsejable monitorear las páginas oficiales de la SEC – SRO, las cartas de comentarios y las órdenes regulatorias para seguir cualquier cambio y solicitudes adicionales.

Aclaraciones Rápidas

El aplazamiento no equivale a un rechazo: es una extensión procedural destinada a completar evaluaciones técnicas y regulatorias.

Los plazos pueden estar sujetos a cambios adicionales: la SEC puede, en algunos casos, acelerar decisiones o imponer órdenes adicionales tras los comentarios recibidos.

Factores de aceleración: la adopción de estándares genéricos o una decisión coordinada para múltiples productos de la misma clase de activos podría agilizar el proceso de aprobación.