Bitcoin ha mostrado una señal preocupante recientemente: el precio está en rebote, pero el volumen de comercio sigue en disminución. ¿Qué significa realmente esta "divergencia entre precio y volumen"?

Desde los datos en cadena, un aumento acompañado de una reducción en el volumen a menudo significa que la energía está disminuyendo. Las reglas históricas indican que, una vez que el precio alcanza un nuevo máximo y el volumen no puede seguirle el paso, la sostenibilidad de la tendencia suele estar en duda. Mirando más de cerca, hoy en día hay una clara diferenciación entre las transacciones en cadena y las transacciones spot en exchanges: todavía hay actividad en la cadena, mientras que la fuerza de compra en los exchanges centralizados ya no puede seguir el ritmo.

El último informe de Cryptoquant señala una realidad más severa: de los diez principales indicadores en cadena que evalúan la salud del mercado alcista, ocho han pasado de ser alcistas a bajistas. Estos pueden incluir la velocidad de nuevos direcciones, los cambios en las posiciones de los holders a largo plazo, el volumen de salida de mineros y otros datos clave; su caída colectiva puede ser vista como un importante presagio de un posible cambio en el mercado.

Desde el punto de vista de la estructura del mercado, este rebote es más el resultado de la especulación de capital existente o del impulso de productos derivados, careciendo de una amplia compra de contado. Este tipo de movimiento en el mercado se conoce comúnmente en el análisis técnico como "rebote de agotamiento", que suele aparecer al final de una tendencia.

La verdad en términos de liquidez es que la liquidez de compra real es insuficiente, y el precio es en realidad muy frágil. Una vez que aparece una noticia negativa o hay una gran toma de beneficios, el riesgo de corrección puede ampliarse fácilmente. El aumento actual es impulsado en gran medida por un pequeño número de grandes capitales, y no es un reflejo de la recuperación de la confianza general del mercado.