El apetito de Wall Street por las empresas que mantienen Bitcoin en sus balances está disminuyendo, y los inversores están comenzando a mostrarlo, según el New York Digital Investment Group.
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Greg Cipolaro, el director global de investigación de la firma, dijo que la disparidad entre los precios de las acciones y el valor neto de los activos (NAV) para los compradores importantes se está reduciendo incluso cuando Bitcoin alcanzó máximos a principios de este año.
Señaló varias fuerzas que están presionando a la baja esos precios, desde los desbloqueos de suministro inminentes hasta el aumento de la emisión de acciones.
Primas En La Caída
La preocupación de los inversores sobre los futuros desbloqueos de tokens está afectando los precios. Cipolaro enumeró otros factores: el cambio de objetivos corporativos entre las tesorerías de activos digitales, nuevas ventas de acciones, la toma de ganancias por parte de los inversores y la falta de diferencias claras entre las empresas que simplemente hold Bitcoin.
Las empresas que a menudo se utilizan como proxies para las ganancias de Bitcoin — nombres como Metaplanet y Strategy — han visto que esa brecha se ha reducido. En términos simples, las acciones que alguna vez se negociaron a una prima saludable sobre las monedas que poseen ahora están mucho más cerca de sus NAV.
La actividad de compra disminuye drásticamente
Los informes han divulgado que las tenencias combinadas de las empresas que han comprado Bitcoin de forma pública alcanzaron un máximo de 840,000 BTC este año.
La estrategia representa un tercio de ese total, o alrededor de 637,000 BTC, mientras que el resto se distribuye entre 30 otras entidades.
Los datos muestran una clara desaceleración en el tamaño de compra. La compra promedio de la estrategia en agosto cayó a 1,200 BTC desde un pico de 14,000 BTC en 2025. Otras empresas compraron un 86% menos que su máximo de marzo de 2025 de 2,400 BTC por transacción.
El crecimiento mensual también se ha enfriado: el aumento mensual de la estrategia se deslizó al 5% el mes pasado desde el 40% a finales de 2024, y otras empresas pasaron del 160% en marzo al 7% en agosto.
BTCUSD actualmente cotizando a $112,025. Gráfico: TradingView### Los precios de las acciones y los valores de recaudación de fondos están bajo presión.
Varios empresas de tesorería están negociando a precios iguales o inferiores a los de las recientes recaudaciones de fondos. Esa brecha crea riesgo. Si las acciones recién emitidas comienzan a negociarse libremente y los propietarios deciden retirar efectivo, podría seguir una ola de ventas.
Cipolaro advirtió que puede haber un período difícil por delante y aconsejó a las empresas que consideren medidas que apoyen su precio de acción.
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Las acciones pueden enfrentar un viaje accidentado
Una medida sencilla sugerida fueron las recompras de acciones. Según Cipolaro, las empresas enfocadas en criptomonedas deberían reservar algo de capital recaudado para recomprar acciones si es necesario. Ese enfoque puede aumentar los precios al reducir el número de acciones en circulación.
Mientras tanto, Bitcoin en sí no ha sido inmune a las fluctuaciones. Según las cotizaciones de CoinMarketCap, BTC estaba cotizando alrededor de $111,550, un 7% menos desde un pico a mediados de agosto por encima de $124,000.
El movimiento del precio estrecha el margen de error para las firmas de tesorería: sus fortunas están vinculadas a la moneda, pero sus precios de acciones pueden moverse de forma independiente y a veces de manera más drástica.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView
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Primas más ajustadas ponen a las empresas de Cripto en un camino arriesgado, dice NYDIG
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Primas En La Caída
La preocupación de los inversores sobre los futuros desbloqueos de tokens está afectando los precios. Cipolaro enumeró otros factores: el cambio de objetivos corporativos entre las tesorerías de activos digitales, nuevas ventas de acciones, la toma de ganancias por parte de los inversores y la falta de diferencias claras entre las empresas que simplemente hold Bitcoin.
Las empresas que a menudo se utilizan como proxies para las ganancias de Bitcoin — nombres como Metaplanet y Strategy — han visto que esa brecha se ha reducido. En términos simples, las acciones que alguna vez se negociaron a una prima saludable sobre las monedas que poseen ahora están mucho más cerca de sus NAV.
La actividad de compra disminuye drásticamente
Los informes han divulgado que las tenencias combinadas de las empresas que han comprado Bitcoin de forma pública alcanzaron un máximo de 840,000 BTC este año.
La estrategia representa un tercio de ese total, o alrededor de 637,000 BTC, mientras que el resto se distribuye entre 30 otras entidades.
Los datos muestran una clara desaceleración en el tamaño de compra. La compra promedio de la estrategia en agosto cayó a 1,200 BTC desde un pico de 14,000 BTC en 2025. Otras empresas compraron un 86% menos que su máximo de marzo de 2025 de 2,400 BTC por transacción.
El crecimiento mensual también se ha enfriado: el aumento mensual de la estrategia se deslizó al 5% el mes pasado desde el 40% a finales de 2024, y otras empresas pasaron del 160% en marzo al 7% en agosto.
Varios empresas de tesorería están negociando a precios iguales o inferiores a los de las recientes recaudaciones de fondos. Esa brecha crea riesgo. Si las acciones recién emitidas comienzan a negociarse libremente y los propietarios deciden retirar efectivo, podría seguir una ola de ventas.
Cipolaro advirtió que puede haber un período difícil por delante y aconsejó a las empresas que consideren medidas que apoyen su precio de acción.
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Una medida sencilla sugerida fueron las recompras de acciones. Según Cipolaro, las empresas enfocadas en criptomonedas deberían reservar algo de capital recaudado para recomprar acciones si es necesario. Ese enfoque puede aumentar los precios al reducir el número de acciones en circulación.
Mientras tanto, Bitcoin en sí no ha sido inmune a las fluctuaciones. Según las cotizaciones de CoinMarketCap, BTC estaba cotizando alrededor de $111,550, un 7% menos desde un pico a mediados de agosto por encima de $124,000.
El movimiento del precio estrecha el margen de error para las firmas de tesorería: sus fortunas están vinculadas a la moneda, pero sus precios de acciones pueden moverse de forma independiente y a veces de manera más drástica.
Imagen destacada de Unsplash, gráfico de TradingView