#非农就业数据来袭#

NFP por debajo de lo esperado: ¿preludio de una recesión o inicio de la fiesta?
Cuando se publicaron los datos de empleo no agrícola de agosto, Wall Street estuvo a punto de reírse a carcajadas. ¿Por qué? Porque el empleo estuvo muy por debajo de lo esperado, y aunque parece que la economía "estornuda", se convirtió en la razón para que el mercado abriera champán anticipadamente. La lógica es simple y brutal: economía débil = la Reserva Federal debe bajar las tasas más rápido = fiesta de capital.
Desde una perspectiva macro, la desaceleración del empleo indica que las empresas están siendo cautelosas, los consumidores enfrentan una mayor presión en sus bolsillos, y la carga crediticia se dispara, el sabor a recesión se hace cada vez más fuerte. En este momento, lo lógico sería que el mercado estuviera nervioso. Pero Wall Street siempre actúa al revés: cuanto peores son los datos, mayores son las expectativas de estímulo. Así que el mercado de acciones y el de bonos bailan juntos, el dólar se muestra confundido, y el bitcoin sonríe brillantemente.
Esto en realidad es un drama financiero de "malas noticias convirtiéndose en buenas noticias". La caída de los datos de empleo no es un punto de inflexión, sino un ensayo para la crisis. Las instituciones ya conocen el guion: primero, aprovechar la bajada de tipos para hacer una jugada, y luego, esperar a que llegue la verdadera recesión para cosechar.
En resumen: los datos de empleo no agrícola son malos, el mercado a corto plazo se siente como si estuviera tomando Red Bull, pero a largo plazo podría ser un sobreendeudamiento. Los inversores minoristas deben tener cuidado, no se dejen llevar por la euforia mientras se excavan sus propias trampas.