Institucional Finanzas descentralizadas: El auge de un nuevo paradigma financiero
Las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) muestran un gran potencial en la aplicación institucional, con la posibilidad de crear un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la combinabilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad la trayectoria del desarrollo de DeFi y su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su aplicación en escenarios institucionales ha generado una gran atención en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, que se basa en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, sustentado sobre una red abierta y transparente. Como un campo muy destacado, las actividades financieras de DeFi bajo regulación están avanzando gradualmente, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de entornos reguladores. Se espera que en los próximos 1-3 años, DeFi institucional experimente un desarrollo exponencial, combinándose con la amplia aplicación de activos digitales y tokenización, y las instituciones financieras ya están preparadas para ello.
Este desarrollo se debe a los avances en la infraestructura blockchain, que apoya las operaciones de organizaciones reguladas en forma de redes globales de capa 1 o interconectadas. También se están resolviendo problemas clave de incertidumbre, incluidas las exigencias de cumplimiento y de balance, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que se profundizan las discusiones, se hace cada vez más evidente que CeFi y Finanzas descentralizadas no son opuestos binarios; la adopción completa en el ámbito institucional puede aplicarse solo a organizaciones dentro del ecosistema que tienen un modelo de gobernanza de operación centralizada y mixta.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera como entrar en un nuevo mundo lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, acceder a nuevos grupos de clientes y pools de liquidez, adoptar modos de operación digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirá en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes, investiga a fondo los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas y explora los desafíos que enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en su camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas生态解析
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen incluir los siguientes elementos:
Billetera autogestionada, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios de activos.
Uso de contratos inteligentes para mantener y gestionar la custodia de activos digitales.
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o variables.
Protocolo de intercambio de activos, que permite intercambiar un activo por otro y usarlos en préstamos o en intercambios descentralizados (DEX), como Uniswap.
Emisión de estructuras de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en "activos empaquetados" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener valor en el mercado secundario.
¿Qué es DeFi institucional?
La adopción y ajuste de las instituciones a la estructura DeFi se refiere a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco de regulación de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectos, al mismo tiempo que se allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
Finanzas descentralizadas desarrollo
En un entorno abierto, los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) detonaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, dando inicio a una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos retornos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en los servicios DeFi, (TVL), aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. Para finales de 2021, el número de usuarios de DeFi aumentó a más de 7.5 millones, lo que representa un crecimiento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169,000 millones de dólares en noviembre de 2021. Términos y conceptos nuevos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera diaria.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso notables. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
A principios de 2023, esta tendencia se volvió más evidente, el aumento de los costos de financiamiento llevó al agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y las actividades de transacción en el primer trimestre del año disminuyeron un 69% en comparación interanual. El TVL en el sistema DeFi cayó a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y a finales de octubre descendió a un mínimo de 37 mil millones de dólares.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno criptográfico" simultáneo, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos de DeFi perseveran, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un importante indicador de la integración de activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto abre la puerta a una participación más profunda de los actores institucionales en estos nuevos ecosistemas emergentes, lo que traerá la tan necesaria liquidez a este campo.
implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, demostrando cómo DeFi puede operar sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o la base P2P(. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en las etapas iniciales y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que a su vez cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con los inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
) actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos reales y valores. A continuación se presentan algunos ejemplos que resumen la conexión entre los productos y servicios financieros con la tecnología y la regulación para crear nuevo valor, ilustrando por qué DeFi institucional es atractivo:
Interoperabilidad ### 2023: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan direcciones de cuentas digitales integradas e independientes (, que pueden utilizarse para la liquidez de transacciones, liquidaciones e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación que conlleva la elección de blockchains.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas ) 2023: El sistema DeFi también puede ser utilizado para financiar industrias tradicionales, aunque aún no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertas herramientas financieras del mundo real pueden ser utilizados como colateral en la "bóveda" de un contrato inteligente para obtener stablecoins, que luego se convierten en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ( 2023: las unidades o tokens de fondos tokenizados pueden ser distribuidos a través de blockchain, abiertos directamente a inversionistas calificados, y los registros de inversionistas se mantienen en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi en tiempo real utilizando monedas estables reguladas. Más aún, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden ser utilizadas como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones de Finanzas descentralizadas
El concepto de mercado impulsado por DeFi plantea una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado diversas discusiones sobre cómo DeFi podría integrarse o colaborar con el ecosistema financiero más amplio y qué formas podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza aún más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para asegurar el cumplimiento regulatorio y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura del mercado podría ser más eficiente que la estructura del mercado existente, ya que las actividades intermediaras en la organización se reducen considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que aumenta la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de (AML) contra el lavado de dinero, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede mejorar la transparencia.
( El potencial de nuevos personajes y actividades
Los casos pioneros mencionados destacan cómo podría evolucionar la estructura del mercado actual, dando paso a la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, la cadena de bloques pública puede convertirse en una plataforma práctica de la industria de facto, así como Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de cadena de bloques institucionales en la cadena de bloques pública, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas (DeFi) puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En un entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta la fecha han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con licencia, donde un operador de confianza actúa como "operador de red", siendo el propietario responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos umbrales de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de falla, y la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como ( Prueba de Participación ) POS ### y Prueba de Trabajo ( POW ), son ejemplos principales ( que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes - como validadores - pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
( Participar en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final que se puede alcanzar, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en la cadena, la perspectiva regulatoria y la adopción; también se deben evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión compartida de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un menor riesgo y ser más atractivas. Sin embargo, las cadenas privadas
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AirdropworkerZhang
· 08-17 00:10
Finanzas descentralizadas, no entiendo otra cosa, solo sé que toman a la gente por tonta.
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OnchainDetectiveBing
· 08-17 00:03
Otra vez hablando de lo alcista que es Defi
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FloorPriceNightmare
· 08-17 00:01
No pienses que me vas a engañar para trabajar, las instituciones son tontos.
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PumpBeforeRug
· 08-16 23:58
El experto tiene razón, todavía es más rentable hacer trading.
El auge de DeFi en las instituciones: explorando oportunidades y desafíos de un nuevo paradigma financiero
Institucional Finanzas descentralizadas: El auge de un nuevo paradigma financiero
Las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) muestran un gran potencial en la aplicación institucional, con la posibilidad de crear un nuevo paradigma financiero basado en la cooperación, la combinabilidad y los principios de código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explora en profundidad la trayectoria del desarrollo de DeFi y su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su aplicación en escenarios institucionales ha generado una gran atención en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, que se basa en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, sustentado sobre una red abierta y transparente. Como un campo muy destacado, las actividades financieras de DeFi bajo regulación están avanzando gradualmente, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de entornos reguladores. Se espera que en los próximos 1-3 años, DeFi institucional experimente un desarrollo exponencial, combinándose con la amplia aplicación de activos digitales y tokenización, y las instituciones financieras ya están preparadas para ello.
Este desarrollo se debe a los avances en la infraestructura blockchain, que apoya las operaciones de organizaciones reguladas en forma de redes globales de capa 1 o interconectadas. También se están resolviendo problemas clave de incertidumbre, incluidas las exigencias de cumplimiento y de balance, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que se profundizan las discusiones, se hace cada vez más evidente que CeFi y Finanzas descentralizadas no son opuestos binarios; la adopción completa en el ámbito institucional puede aplicarse solo a organizaciones dentro del ecosistema que tienen un modelo de gobernanza de operación centralizada y mixta.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera como entrar en un nuevo mundo lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, acceder a nuevos grupos de clientes y pools de liquidez, adoptar modos de operación digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirá en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita que un cierto grado de descentralización actúe como un puente en el mundo financiero.
Este artículo revisa la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, explica algunos términos comunes, investiga a fondo los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas y explora los desafíos que enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en su camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas生态解析
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial y universalmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen incluir los siguientes elementos:
¿Qué es DeFi institucional?
La adopción y ajuste de las instituciones a la estructura DeFi se refiere a la participación institucional en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco de regulación de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectos, al mismo tiempo que se allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
Finanzas descentralizadas desarrollo
En un entorno abierto, los proyectos relacionados con Finanzas descentralizadas (DeFi) detonaron el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, dando inicio a una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos costosos y altos retornos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva en respuesta a la pandemia de COVID-19. El valor total bloqueado en los servicios DeFi, (TVL), aumentó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. Para finales de 2021, el número de usuarios de DeFi aumentó a más de 7.5 millones, lo que representa un crecimiento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169,000 millones de dólares en noviembre de 2021. Términos y conceptos nuevos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera diaria.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso notables. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
A principios de 2023, esta tendencia se volvió más evidente, el aumento de los costos de financiamiento llevó al agotamiento de la financiación privada en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y las actividades de transacción en el primer trimestre del año disminuyeron un 69% en comparación interanual. El TVL en el sistema DeFi cayó a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023, y a finales de octubre descendió a un mínimo de 37 mil millones de dólares.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno criptográfico" simultáneo, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos de DeFi perseveran, enfocándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente como un importante indicador de la integración de activos digitales en productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto abre la puerta a una participación más profunda de los actores institucionales en estos nuevos ecosistemas emergentes, lo que traerá la tan necesaria liquidez a este campo.
implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, demostrando cómo DeFi puede operar sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o la base P2P(. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en las etapas iniciales y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de costos de intermediación, aplicando tecnología financiera de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que a su vez cambia los flujos de trabajo y transforma roles y responsabilidades. En la "última milla" con los inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi ), es decir, DApps (, son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
) actividades de Finanzas descentralizadas de instituciones pioneras
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos reales y valores. A continuación se presentan algunos ejemplos que resumen la conexión entre los productos y servicios financieros con la tecnología y la regulación para crear nuevo valor, ilustrando por qué DeFi institucional es atractivo:
Interoperabilidad ### 2023: A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las billeteras autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan direcciones de cuentas digitales integradas e independientes (, que pueden utilizarse para la liquidez de transacciones, liquidaciones e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr interoperabilidad y evitar la fragmentación que conlleva la elección de blockchains.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas ) 2023: El sistema DeFi también puede ser utilizado para financiar industrias tradicionales, aunque aún no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertas herramientas financieras del mundo real pueden ser utilizados como colateral en la "bóveda" de un contrato inteligente para obtener stablecoins, que luego se convierten en moneda fiduciaria.
Fondos tokenizados en la gestión de activos ( 2023: las unidades o tokens de fondos tokenizados pueden ser distribuidos a través de blockchain, abiertos directamente a inversionistas calificados, y los registros de inversionistas se mantienen en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi en tiempo real utilizando monedas estables reguladas. Más aún, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden ser utilizadas como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones de Finanzas descentralizadas
El concepto de mercado impulsado por DeFi plantea una estructura de mercado atractiva, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado diversas discusiones sobre cómo DeFi podría integrarse o colaborar con el ecosistema financiero más amplio y qué formas podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza aún más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para asegurar el cumplimiento regulatorio y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura del mercado podría ser más eficiente que la estructura del mercado existente, ya que las actividades intermediaras en la organización se reducen considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que aumenta la eficiencia operativa y reduce costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de (AML) contra el lavado de dinero, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede mejorar la transparencia.
( El potencial de nuevos personajes y actividades
Los casos pioneros mencionados destacan cómo podría evolucionar la estructura del mercado actual, dando paso a la próxima ola de Finanzas descentralizadas.
De esta manera, la cadena de bloques pública puede convertirse en una plataforma práctica de la industria de facto, así como Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de cadena de bloques institucionales en la cadena de bloques pública, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos de Finanzas descentralizadas (DeFi) puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En un entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta la fecha han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o con licencia, donde un operador de confianza actúa como "operador de red", siendo el propietario responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas de bloques públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos umbrales de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un único punto de falla, y la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la coherencia de la cadena de bloques, como ( Prueba de Participación ) POS ### y Prueba de Trabajo ( POW ), son ejemplos principales ( que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes - como validadores - pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
( Participar en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final que se puede alcanzar, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en la cadena, la perspectiva regulatoria y la adopción; también se deben evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión compartida de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un menor riesgo y ser más atractivas. Sin embargo, las cadenas privadas