Bitcoin minería y minería de oro: diferencias clave
El oro y el Bitcoin a menudo se comparan como activos no soberanos escasos. Aunque se ha discutido ampliamente su caso de inversión como herramientas de almacenamiento de valor, pocas personas han realizado comparaciones desde una perspectiva de producción. Ambos activos dependen de la extracción para introducir nueva oferta, uno es físico y el otro es digital. Ambas industrias tienen características cíclicas e intensivas en capital, y están estrechamente relacionadas con el mercado energético.
Sin embargo, el mecanismo de minería de Bitcoin y el mecanismo de incentivos presentan diferencias en los detalles con respecto a la minería de oro, y estas diferencias tienen un impacto importante en la estructura económica y el posicionamiento estratégico de los participantes de la industria. Este artículo explorará algunas de sus similitudes, pero lo más importante es analizar las diferencias sustanciales entre ellos.
La fuente de la escasez de activos
La minería de oro es un proceso con una larga historia que implica la extracción y refinamiento de metales del subsuelo. Esto requiere la búsqueda de yacimientos adecuados, la obtención de licencias y derechos de uso de la tierra, la utilización de maquinaria pesada para extraer el mineral del subsuelo y luego la separación del metal a través de un tratamiento químico para su distribución.
En comparación, la minería de Bitcoin requiere un proceso de cálculo repetitivo, en forma de competencia, para resolver lotes de transacciones de Bitcoin y obtener nuevos Bitcoins emitidos y tarifas de transacción. Este proceso se llama prueba de trabajo y requiere la adquisición de espacio en estantes, electricidad y hardware especializado (ASIC) para operar los cálculos de manera eficiente, y luego difundir los resultados a la red de Bitcoin a través de una conexión a Internet.
En estos dos sistemas, la minería es un proceso de alto costo inevitable que sostiene la escasez de cada activo: la escasez de Bitcoin se mantiene por el código y la competencia; la escasez del oro está determinada por la ubicación física y geológica. Sin embargo, la forma de extracción de la escasez, el modelo económico de los productores y su evolución a lo largo del tiempo, casi no tienen similitudes.
Diferencias en los modelos económicos
El modelo económico de la minería de oro es relativamente predecible. Las empresas generalmente pueden predecir con razonable precisión las reservas, la ley del mineral y el cronograma de extracción, aunque las predicciones iniciales pueden tener desviaciones. Los costos principales como mano de obra, energía, equipos, cumplimiento y reparaciones pueden ser pronosticados con bastante precisión por adelantado. La depreciación se debe principalmente al desgaste normal del equipo o al agotamiento de las reservas. La principal incertidumbre a corto y mediano plazo suele ser la estabilidad de los precios del mercado del oro, y esta fluctuación de precios es relativamente pequeña.
En comparación, la minería de Bitcoin es mucho más dinámica e impredecible. Los ingresos de la empresa no solo dependen de las fluctuaciones relativas del precio del mercado de Bitcoin, sino que también dependen de su participación en la tasa de hash global. Si otros mineros expanden sus negocios de manera más agresiva, incluso si tus operaciones mineras permanecen sin cambios, tu producción relativa también podría disminuir.
Uno de los costos más importantes para las compañías de minería de Bitcoin es la depreciación, especialmente la depreciación de los equipos ASIC. Los chips en estas máquinas mineras de Bitcoin están mejorando rápidamente en eficiencia, lo que obliga a las empresas a actualizar sus equipos antes de que se desgasten naturalmente, para mantener su competitividad. Esto significa que la depreciación ocurre en la línea de tiempo de los avances tecnológicos, en lugar de en el desgaste físico del equipo.
La producción de Bitcoin, debido a los cambios en la competencia de la industria y el efecto conjunto de los cortos ciclos de depreciación, ha llevado a los mineros a enfrentar una presión constante, necesitando reinvertir en la compra de nuevo hardware para mantener sus niveles de producción.
Diferencias en la estructura de ingresos
Bitcoin y la minería de oro también presentan diferencias significativas en su estructura de ingresos. Los mineros de oro solo obtienen ganancias extrayendo y vendiendo el suministro no liberado de las reservas. Sin embargo, los mineros de Bitcoin obtienen ganancias tanto extrayendo el suministro no liberado como a través de las tarifas de transacción. Las tarifas de transacción proporcionan a los mineros una fuente de ingresos de suministro liberado, la cual fluctúa según la demanda de transferencia de Bitcoin. A medida que Bitcoin se acerca al límite de suministro de 21 millones, las tarifas de transacción se convertirán en una fuente de ingresos cada vez más importante.
Además, una de las principales ventajas a largo plazo de la minería de Bitcoin es la capacidad de reutilizar los subproductos de la operación: el calor. La gran cantidad de calor producido cuando la electricidad pasa a través de las máquinas mineras puede ser capturada y redirigida para otros usos, como procesos industriales, agricultura en invernaderos o calefacción residencial y regional. Esto abre nuevas fuentes de ingresos para los mineros.
Impacto ambiental
La minería de oro es esencialmente de extracción de recursos, dejando huellas físicas duraderas, como la deforestación, la contaminación del agua, los estanques de desechos y la destrucción de los ecosistemas. En muchas áreas, también ha suscitado preocupaciones sobre los derechos a la tierra y la seguridad de los trabajadores.
Por otro lado, la minería de Bitcoin no implica la extracción física, sino que depende completamente de la electricidad. Esto ofrece oportunidades para la integración con la infraestructura local. Debido a que las herramientas de minería tienen liquidez y son interrumpibles, pueden actuar como estabilizadores de la red eléctrica y monetizar los recursos energéticos que de otro modo estarían desperdiciados o aislados.
La minería de Bitcoin también muestra potencial como subsidio de energía limpia y puede servir como un medio para demostrar la conexión a la red eléctrica. Al coubicarse con instalaciones de generación de energía renovable o nuclear, los mineros pueden mejorar la viabilidad económica del proyecto antes de la conexión a la red.
Es notable que, en comparación con las industrias tradicionales, las emisiones de carbono de Bitcoin son en promedio más bajas y más transparentes. Se puede decir que Bitcoin es incluso necesario en el proceso de transición a una red eléctrica predominantemente de energía renovable.
Características de inversión
Ambas industrias son cíclicas y son sensibles a los precios de sus activos de producción. Sin embargo, a diferencia de los mineros de oro que generalmente operan según un cronograma de varios años, los mineros de Bitcoin pueden ampliar o reducir su escala de operaciones más rápidamente según las condiciones del mercado. Esto hace que la minería de Bitcoin sea más flexible, pero también más volátil.
Las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa a menudo se negocian como acciones tecnológicas de alto beta, lo que refleja su sensibilidad al precio de Bitcoin y a un sentimiento de riesgo más amplio. Las empresas mineras de oro tienen una historia más larga y generalmente cubren su producción futura, lo que puede reducir su sensibilidad a la volatilidad de los precios del oro.
Los métodos de formación de capital también son diferentes. Los mineros de oro suelen recaudar capital en función de las estimaciones de reservas y planes mineros a largo plazo. En comparación, los mineros de Bitcoin tienden a ser más oportunistas, y en años recientes, generalmente recaudan fondos a través de emisiones de acciones directas o convertibles para respaldar actualizaciones rápidas de hardware o la expansión de centros de datos.
Conclusión
El oro y el Bitcoin podrían desempeñar roles macroeconómicos similares a largo plazo, pero sus ecosistemas de producción son estructuralmente diferentes. La minería de oro se desarrolla lentamente, pertenece a la extracción física, y es perjudicial para el medio ambiente, consumiendo muchos recursos. Por otro lado, la minería de Bitcoin es más rápida, modular, y podría integrarse cada vez más con los sistemas energéticos modernos.
Para los inversores, los mineros de Bitcoin representan una nueva clase de infraestructura intensiva en capital, que combina oportunidades de inversión en ciclos de productos, mercados energéticos y disrupción tecnológica. Aquellos inversores con una visión de inversión a largo plazo deberían considerarlo como una clase de activo única y novedosa, con fundamentos propios, especialmente en el contexto de unas tarifas de transacción cada vez más importantes y el continuo desarrollo de asociaciones energéticas.
Entender estas sutilezas es necesario para tomar decisiones de inversión informadas en un entorno que avanza cada vez más hacia sistemas financieros distribuidos. Como inversión, los mineros de Bitcoin no solo ofrecen oportunidades de inversión en la escasez, sino que también involucran el crecimiento de la infraestructura de centros de datos, el mercado energético y las oportunidades de inversión en la monetización de la capacidad de cálculo: una fusión que no puede ser lograda por la minería tradicional.
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StealthMoon
· 08-17 19:41
Cavar oro y cavar moneda es lo mismo, solo hay que esperar a ganar.
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MysteriousZhang
· 08-16 06:02
La minería de btc realmente no requiere una pala.
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ReverseFOMOguy
· 08-15 20:19
¿Quién no ama copiar oro y moneda?
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GateUser-1a2ed0b9
· 08-15 18:32
¿Cuál mina quema dinero?
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MetaReckt
· 08-14 21:23
¿Cómo comparar si nunca se ha minado?
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BasementAlchemist
· 08-14 21:07
Ja, tanto minar Bitcoin como el oro consume electricidad.
Bitcoin y minería de oro: diferencias clave en la producción de escasez e implicaciones de inversión
Bitcoin minería y minería de oro: diferencias clave
El oro y el Bitcoin a menudo se comparan como activos no soberanos escasos. Aunque se ha discutido ampliamente su caso de inversión como herramientas de almacenamiento de valor, pocas personas han realizado comparaciones desde una perspectiva de producción. Ambos activos dependen de la extracción para introducir nueva oferta, uno es físico y el otro es digital. Ambas industrias tienen características cíclicas e intensivas en capital, y están estrechamente relacionadas con el mercado energético.
Sin embargo, el mecanismo de minería de Bitcoin y el mecanismo de incentivos presentan diferencias en los detalles con respecto a la minería de oro, y estas diferencias tienen un impacto importante en la estructura económica y el posicionamiento estratégico de los participantes de la industria. Este artículo explorará algunas de sus similitudes, pero lo más importante es analizar las diferencias sustanciales entre ellos.
La fuente de la escasez de activos
La minería de oro es un proceso con una larga historia que implica la extracción y refinamiento de metales del subsuelo. Esto requiere la búsqueda de yacimientos adecuados, la obtención de licencias y derechos de uso de la tierra, la utilización de maquinaria pesada para extraer el mineral del subsuelo y luego la separación del metal a través de un tratamiento químico para su distribución.
En comparación, la minería de Bitcoin requiere un proceso de cálculo repetitivo, en forma de competencia, para resolver lotes de transacciones de Bitcoin y obtener nuevos Bitcoins emitidos y tarifas de transacción. Este proceso se llama prueba de trabajo y requiere la adquisición de espacio en estantes, electricidad y hardware especializado (ASIC) para operar los cálculos de manera eficiente, y luego difundir los resultados a la red de Bitcoin a través de una conexión a Internet.
En estos dos sistemas, la minería es un proceso de alto costo inevitable que sostiene la escasez de cada activo: la escasez de Bitcoin se mantiene por el código y la competencia; la escasez del oro está determinada por la ubicación física y geológica. Sin embargo, la forma de extracción de la escasez, el modelo económico de los productores y su evolución a lo largo del tiempo, casi no tienen similitudes.
Diferencias en los modelos económicos
El modelo económico de la minería de oro es relativamente predecible. Las empresas generalmente pueden predecir con razonable precisión las reservas, la ley del mineral y el cronograma de extracción, aunque las predicciones iniciales pueden tener desviaciones. Los costos principales como mano de obra, energía, equipos, cumplimiento y reparaciones pueden ser pronosticados con bastante precisión por adelantado. La depreciación se debe principalmente al desgaste normal del equipo o al agotamiento de las reservas. La principal incertidumbre a corto y mediano plazo suele ser la estabilidad de los precios del mercado del oro, y esta fluctuación de precios es relativamente pequeña.
En comparación, la minería de Bitcoin es mucho más dinámica e impredecible. Los ingresos de la empresa no solo dependen de las fluctuaciones relativas del precio del mercado de Bitcoin, sino que también dependen de su participación en la tasa de hash global. Si otros mineros expanden sus negocios de manera más agresiva, incluso si tus operaciones mineras permanecen sin cambios, tu producción relativa también podría disminuir.
Uno de los costos más importantes para las compañías de minería de Bitcoin es la depreciación, especialmente la depreciación de los equipos ASIC. Los chips en estas máquinas mineras de Bitcoin están mejorando rápidamente en eficiencia, lo que obliga a las empresas a actualizar sus equipos antes de que se desgasten naturalmente, para mantener su competitividad. Esto significa que la depreciación ocurre en la línea de tiempo de los avances tecnológicos, en lugar de en el desgaste físico del equipo.
La producción de Bitcoin, debido a los cambios en la competencia de la industria y el efecto conjunto de los cortos ciclos de depreciación, ha llevado a los mineros a enfrentar una presión constante, necesitando reinvertir en la compra de nuevo hardware para mantener sus niveles de producción.
Diferencias en la estructura de ingresos
Bitcoin y la minería de oro también presentan diferencias significativas en su estructura de ingresos. Los mineros de oro solo obtienen ganancias extrayendo y vendiendo el suministro no liberado de las reservas. Sin embargo, los mineros de Bitcoin obtienen ganancias tanto extrayendo el suministro no liberado como a través de las tarifas de transacción. Las tarifas de transacción proporcionan a los mineros una fuente de ingresos de suministro liberado, la cual fluctúa según la demanda de transferencia de Bitcoin. A medida que Bitcoin se acerca al límite de suministro de 21 millones, las tarifas de transacción se convertirán en una fuente de ingresos cada vez más importante.
Además, una de las principales ventajas a largo plazo de la minería de Bitcoin es la capacidad de reutilizar los subproductos de la operación: el calor. La gran cantidad de calor producido cuando la electricidad pasa a través de las máquinas mineras puede ser capturada y redirigida para otros usos, como procesos industriales, agricultura en invernaderos o calefacción residencial y regional. Esto abre nuevas fuentes de ingresos para los mineros.
Impacto ambiental
La minería de oro es esencialmente de extracción de recursos, dejando huellas físicas duraderas, como la deforestación, la contaminación del agua, los estanques de desechos y la destrucción de los ecosistemas. En muchas áreas, también ha suscitado preocupaciones sobre los derechos a la tierra y la seguridad de los trabajadores.
Por otro lado, la minería de Bitcoin no implica la extracción física, sino que depende completamente de la electricidad. Esto ofrece oportunidades para la integración con la infraestructura local. Debido a que las herramientas de minería tienen liquidez y son interrumpibles, pueden actuar como estabilizadores de la red eléctrica y monetizar los recursos energéticos que de otro modo estarían desperdiciados o aislados.
La minería de Bitcoin también muestra potencial como subsidio de energía limpia y puede servir como un medio para demostrar la conexión a la red eléctrica. Al coubicarse con instalaciones de generación de energía renovable o nuclear, los mineros pueden mejorar la viabilidad económica del proyecto antes de la conexión a la red.
Es notable que, en comparación con las industrias tradicionales, las emisiones de carbono de Bitcoin son en promedio más bajas y más transparentes. Se puede decir que Bitcoin es incluso necesario en el proceso de transición a una red eléctrica predominantemente de energía renovable.
Características de inversión
Ambas industrias son cíclicas y son sensibles a los precios de sus activos de producción. Sin embargo, a diferencia de los mineros de oro que generalmente operan según un cronograma de varios años, los mineros de Bitcoin pueden ampliar o reducir su escala de operaciones más rápidamente según las condiciones del mercado. Esto hace que la minería de Bitcoin sea más flexible, pero también más volátil.
Las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa a menudo se negocian como acciones tecnológicas de alto beta, lo que refleja su sensibilidad al precio de Bitcoin y a un sentimiento de riesgo más amplio. Las empresas mineras de oro tienen una historia más larga y generalmente cubren su producción futura, lo que puede reducir su sensibilidad a la volatilidad de los precios del oro.
Los métodos de formación de capital también son diferentes. Los mineros de oro suelen recaudar capital en función de las estimaciones de reservas y planes mineros a largo plazo. En comparación, los mineros de Bitcoin tienden a ser más oportunistas, y en años recientes, generalmente recaudan fondos a través de emisiones de acciones directas o convertibles para respaldar actualizaciones rápidas de hardware o la expansión de centros de datos.
Conclusión
El oro y el Bitcoin podrían desempeñar roles macroeconómicos similares a largo plazo, pero sus ecosistemas de producción son estructuralmente diferentes. La minería de oro se desarrolla lentamente, pertenece a la extracción física, y es perjudicial para el medio ambiente, consumiendo muchos recursos. Por otro lado, la minería de Bitcoin es más rápida, modular, y podría integrarse cada vez más con los sistemas energéticos modernos.
Para los inversores, los mineros de Bitcoin representan una nueva clase de infraestructura intensiva en capital, que combina oportunidades de inversión en ciclos de productos, mercados energéticos y disrupción tecnológica. Aquellos inversores con una visión de inversión a largo plazo deberían considerarlo como una clase de activo única y novedosa, con fundamentos propios, especialmente en el contexto de unas tarifas de transacción cada vez más importantes y el continuo desarrollo de asociaciones energéticas.
Entender estas sutilezas es necesario para tomar decisiones de inversión informadas en un entorno que avanza cada vez más hacia sistemas financieros distribuidos. Como inversión, los mineros de Bitcoin no solo ofrecen oportunidades de inversión en la escasez, sino que también involucran el crecimiento de la infraestructura de centros de datos, el mercado energético y las oportunidades de inversión en la monetización de la capacidad de cálculo: una fusión que no puede ser lograda por la minería tradicional.