Grises: De la dinámica del bull run a los factores de inducción del Mercado bajista
Desde su creación, Grayscale ha sido un importante representante de los inversores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ofrece a los inversores canales de inversión en criptomonedas conforme a la normativa a través de fondos de fideicomiso, de los cuales más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después de que el 11 de enero el fideicomiso GBTC de Grayscale lograra transformarse en un ETF de Bitcoin al contado, esto provocó una presión de venta continua. Hasta ahora, han salido 3.450 millones de dólares de GBTC, mientras que otros 10 ETFs han mantenido un estado de entrada neta. Esto significa que Grayscale GBTC se ha convertido en la principal causa de la salida de fondos de los ETFs de Bitcoin en general, causando la mayor presión de venta a corto plazo.
Antes del lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale fue uno de los inversores institucionales más importantes en el mercado de criptomonedas. Cuando GBTC se convirtió en ETF el 11 de enero de 2020, su tamaño de gestión (AUM) alcanzó los 25,000 millones de dólares, siendo la mayor institución de custodia de criptomonedas. Grayscale también incluye varios fondos de fideicomiso de activos principales como ETH, BCH y LTC, con una preferencia de inversión relativamente conservadora.
Estos fondos de inversión son esencialmente "herramientas de inversión unidireccional", solo se pueden comprar y no se pueden vender. Por lo tanto, cuando los inversores compran grandes cantidades de BTC y ETH con el propósito de arbitraje, no solo aumentan el tamaño del fideicomiso de Grayscale, sino que también proporcionan un fuerte apoyo al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En 2020, en el contexto de la falta de aprobación del ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el principal canal para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, e incluso se le consideró en un momento como un importante impulsor del bull run. Proporcionó a los inversores calificados e instituciones una forma de invertir en activos criptográficos, abriendo el canal para la entrada de fondos adicionales.
Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, la prima negativa de GBTC se ha ido reduciendo gradualmente. Desde una prima negativa del 30% en julio de 2023, ha ido subiendo hasta casi 0 en la actualidad, y muchos inversores que se posicionaron anticipadamente ya han llegado al momento de salir con ganancias.
Después de que GBTC se convirtiera en ETF, comenzó a haber salidas de capital continuas. Hasta ahora, la salida diaria de GBTC ha superado los 640 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. En los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado, el volumen de operaciones de GBTC representó más de la mitad del total. Esto significa que el capital incremental que actualmente aporta el ETF se destina principalmente a compensar la salida continua de GBTC.
Una de las principales razones de la gran salida de GBTC es que su tarifa de gestión del 1.5% es muy superior al 0.2%-0.9% de otros ETF. En cierto modo, el próximo período será un juego de cartas abiertas: GBTC todavía posee más de 500,000 BTC(, aproximadamente 20,000 millones de dólares), los inversores institucionales podrían esperar el momento adecuado para acumular.
Hoy en día, parece que instituciones como Grayscale, que alguna vez se consideraron "motor del bull run", han perdido su utilidad en el actual entorno y, en cambio, se han convertido en un posible factor de riesgo. Para la industria de criptomonedas que aún se desarrolla rápidamente, liberarse de la dependencia de grandes instituciones podría ser una de las lecciones más importantes de este ciclo especial.
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IntrovertMetaverse
· 08-17 00:44
Rug Pull no es vergonzoso, tomar a la gente por tonta es lo más vergonzoso.
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MemecoinResearcher
· 08-14 03:01
señor, según mis modelos esto es la psicología del mercado en su punto máximo fr fr
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ImpermanentSage
· 08-14 02:54
Convertir el ETF en realidad bomba esto
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FUD_Vaccinated
· 08-14 02:43
tomar a la gente por tonta y correr, no hay problema
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ZenChainWalker
· 08-14 02:42
Reducir pérdidas Rug Pull no es una pérdida, y luego te arrepentirás.
La salida continua de GBTC de Grayscale tras su transformación en ETF ha pasado de ser un motor alcista a un factor de inducido en el mercado bajista.
Grises: De la dinámica del bull run a los factores de inducción del Mercado bajista
Desde su creación, Grayscale ha sido un importante representante de los inversores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Como subsidiaria del Digital Currency Group (DCG) establecida en 2013, Grayscale ofrece a los inversores canales de inversión en criptomonedas conforme a la normativa a través de fondos de fideicomiso, de los cuales más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
Sin embargo, después de que el 11 de enero el fideicomiso GBTC de Grayscale lograra transformarse en un ETF de Bitcoin al contado, esto provocó una presión de venta continua. Hasta ahora, han salido 3.450 millones de dólares de GBTC, mientras que otros 10 ETFs han mantenido un estado de entrada neta. Esto significa que Grayscale GBTC se ha convertido en la principal causa de la salida de fondos de los ETFs de Bitcoin en general, causando la mayor presión de venta a corto plazo.
Antes del lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale fue uno de los inversores institucionales más importantes en el mercado de criptomonedas. Cuando GBTC se convirtió en ETF el 11 de enero de 2020, su tamaño de gestión (AUM) alcanzó los 25,000 millones de dólares, siendo la mayor institución de custodia de criptomonedas. Grayscale también incluye varios fondos de fideicomiso de activos principales como ETH, BCH y LTC, con una preferencia de inversión relativamente conservadora.
Estos fondos de inversión son esencialmente "herramientas de inversión unidireccional", solo se pueden comprar y no se pueden vender. Por lo tanto, cuando los inversores compran grandes cantidades de BTC y ETH con el propósito de arbitraje, no solo aumentan el tamaño del fideicomiso de Grayscale, sino que también proporcionan un fuerte apoyo al mercado al contado, aliviando la presión de venta.
En 2020, en el contexto de la falta de aprobación del ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el principal canal para que los inversores institucionales ingresaran al mercado de criptomonedas, e incluso se le consideró en un momento como un importante impulsor del bull run. Proporcionó a los inversores calificados e instituciones una forma de invertir en activos criptográficos, abriendo el canal para la entrada de fondos adicionales.
Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado, la prima negativa de GBTC se ha ido reduciendo gradualmente. Desde una prima negativa del 30% en julio de 2023, ha ido subiendo hasta casi 0 en la actualidad, y muchos inversores que se posicionaron anticipadamente ya han llegado al momento de salir con ganancias.
Después de que GBTC se convirtiera en ETF, comenzó a haber salidas de capital continuas. Hasta ahora, la salida diaria de GBTC ha superado los 640 millones de dólares, alcanzando un récord histórico. En los primeros 7 días de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado, el volumen de operaciones de GBTC representó más de la mitad del total. Esto significa que el capital incremental que actualmente aporta el ETF se destina principalmente a compensar la salida continua de GBTC.
Una de las principales razones de la gran salida de GBTC es que su tarifa de gestión del 1.5% es muy superior al 0.2%-0.9% de otros ETF. En cierto modo, el próximo período será un juego de cartas abiertas: GBTC todavía posee más de 500,000 BTC(, aproximadamente 20,000 millones de dólares), los inversores institucionales podrían esperar el momento adecuado para acumular.
Hoy en día, parece que instituciones como Grayscale, que alguna vez se consideraron "motor del bull run", han perdido su utilidad en el actual entorno y, en cambio, se han convertido en un posible factor de riesgo. Para la industria de criptomonedas que aún se desarrolla rápidamente, liberarse de la dependencia de grandes instituciones podría ser una de las lecciones más importantes de este ciclo especial.