Principios, oportunidades y desafíos de la tokenización de acciones
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en el mercado, atrayendo la atención de numerosos inversores. Este artículo explorará en profundidad los principios de implementación de la tokenización de acciones, analizará las oportunidades de arbitraje e inversión en el mercado actual, y explicará detalladamente las diferentes lógicas de arbitraje, los procesos operativos y las limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos enfocaremos en las oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado, la asignación de activos diversificados y otros nuevos enfoques. A pesar de que la tokenización de acciones ha traído muchas oportunidades, todavía enfrenta desafíos en aspectos como la implementación técnica y la fijación de precios, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones es la conversión de acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain mediante tecnología blockchain, lo que permite que sean poseídos, negociados y combinados en la cadena. Esto es esencialmente un derivado de las acciones tradicionales y no representa la propiedad directa de las acciones, por lo que el valor y el riesgo de los tokens de acciones están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, la tokenización de acciones tiene tres estructuras principales:
Custodia de terceros + Integración de intercambio: La empresa reguladora certifica que el emisor efectivamente posee acciones reales, y después de la doble verificación por el oráculo, se emiten tokens en una proporción de 1:1. El intercambio se encarga de la presentación en el front-end, las transacciones de los usuarios y la coincidencia. Esta estructura tiene una alta transparencia, anclando profundamente el precio a través de la garantía de acciones reales.
Corredores autorizados + Ruta de autoejecución: Algunas empresas, gracias a licencias específicas, ofrecen un ciclo completo de emisión, liquidación y autocustodia en su propia cadena de bloques, asegurando un alto nivel de cumplimiento, aunque la complejidad técnica y legal es alta.
Estructura de CFD tipo contrato por diferencia: Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, en lugar de activos reales. Este tipo de productos generalmente son fijados por la propia plataforma y asumen la responsabilidad de la creación de mercado, no tienen activos subyacentes que los respalden, no otorgan derechos a los accionistas, y enfrentan una estricta regulación y un gran riesgo de desanclaje.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, los principales tokens de acciones que circulan en el mercado son aquellos emitidos por terceros a través de custodia. Este tipo de Token tiene precios basados en acciones reales subyacentes, lo que les confiere una fuerte propiedad de anclaje y un riesgo de inversión relativamente bajo.
Según la plataforma de datos, hasta el 9 de julio de 2025, la capitalización total de mercado de los tokens de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que solo la acción de Nvidia tiene una capitalización de 3.9 billones de dólares. Esto muestra que, en comparación con el mercado de acciones tradicional, la liquidez de los tokens de acciones es gravemente insuficiente.
La falta de liquidez, junto con las diferencias en el tiempo de negociación, provoca que el precio del Token se desvíe del precio de las acciones correspondientes en diferentes plataformas y momentos, generando así oportunidades de arbitraje. A continuación se presentan tres estrategias clásicas de arbitraje aplicadas en los Token de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado de contado y el mercado de Token
Principio del arbitraje: cuando los mercados de tokens y acciones abren simultáneamente, si el precio del token es significativamente más alto que el precio de las acciones al contado, el arbitrajista puede comprar acciones al contado mientras vende en corto el token correspondiente en el mercado de tokens. Cuando los precios regresan, al vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la posición, se obtienen ganancias por la diferencia de precio. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje:
Comprar acciones al contado, asegurando activos a bajo precio;
Vender en corto los tokens de acciones en la plataforma de intercambio de tokens;
Monitorear continuamente la tendencia de precios y la profundidad del libro de órdenes de los dos mercados;
Cuando los precios de los dos mercados regresan:
Vender acciones al contado compradas antes en el mercado tradicional;
Abrir una orden de precio de mercado en el mercado de Token para cubrir una posición corta, completando el cierre de la cobertura;
Obtener beneficios de la diferencia de precio inicial, después de deducir las tarifas aún hay ganancias.
Condiciones de arbitraje: el arbitraje de cobertura es altamente sensible al deslizamiento y las comisiones, lo que requiere identificar rápidamente las señales de trading y actuar. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de operaciones de alta frecuencia que obtienen comisiones más bajas.
3.2 Arbitraje de la diferencia de precios de un mismo Token en diferentes intercambios.
Principio de arbitraje: comprar Token en una plataforma de trading de precios bajos, retirarlo y venderlo en una plataforma de trading de precios altos. Si la diferencia de precios entre diferentes intercambios es lo suficientemente grande y, después de deducir las comisiones, aún hay ganancias, se puede ejecutar la operación.
Proceso de operación de arbitraje:
Comprar tokens en un intercambio con precios más bajos;
Transferir el Token a un intercambio con un precio más alto;
Vender el Token en un intercambio de alto precio para completar la arbitraje.
Condiciones de arbitraje: este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de transferencia en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga en los intercambios, la profundidad de los pares de negociación, entre otros factores. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar liquidez prealmacenada, comercio cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar el "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencial de tiempo
Principio de arbitraje: La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que el comercio y la liquidación de acciones tokenizadas se basan en la blockchain, lo que permite liquidaciones en minutos o incluso en segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando los ajustes de precios instantáneos en el mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Proceso de operación de arbitraje:
Desplegar un sistema de monitoreo o depender de fuentes de noticias para captar noticias importantes durante los períodos no comerciales;
Analizar la dirección y la magnitud del impacto de las noticias en las acciones relacionadas;
Comprar o vender en corto los tokens de acciones relacionados en la plataforma de tokens según el juicio;
Esperar a que el mercado de spot abra para cerrar la posición, o esperar a que el precio del Token regrese para cerrar la posición en el mercado de Token y obtener la diferencia de precio.
Condiciones de arbitraje: este tipo de oportunidades de arbitraje suelen durar solo unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de notificación de noticias de alto rendimiento y una respuesta de trading automatizada. Además, también se debe prestar atención a la precisión de las fuentes de información para evitar errores en la dirección de la inversión debido a noticias falsas.
4. Oportunidades para inversores individuales
A pesar de que las operaciones de arbitraje requieren un alto nivel de habilidades técnicas, capital y velocidad en la obtención de información por parte de los inversores, aún existen algunas oportunidades para inversores individuales en la ola de tokenización de acciones:
4.1 Comprar acciones fraccionadas
La tokenización de acciones permite a los inversores comprar unidades más pequeñas de acciones, como 0.1 acciones e incluso 0.001 acciones, reduciendo así la barrera de entrada a la inversión.
4.2 asignación de activos múltiples
El sistema de trading 24/7 permite a los usuarios realizar transacciones en cualquier momento, sin restricciones de horario de apertura, facilitando la diversificación de activos y la resistencia a los riesgos financieros regionales.
4.3 costos de transacción más bajos
El comercio de acciones tokenizadas a través de plataformas de intercambio descentralizadas puede reducir significativamente las tarifas de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversores.
5. Riesgos y Desafíos
A pesar de que la tokenización de acciones ofrece nuevas oportunidades de negociación para los inversores, también existen muchos riesgos:
Riesgo de ampliación del diferencial: si el diferencial no se contrae y, por el contrario, continúa ampliándose, los inversores se enfrentarán a pérdidas.
Riesgo de deslizamiento, riesgo de retraso y tarifas que erosionan las ganancias.
Riesgo de desacoplamiento de precios con los oráculos: Si los oráculos fallan, se retrasan o son atacados, podría causar una fuerte volatilidad en el precio del Token o un desacoplamiento permanente.
Desafíos legales: En muchas jurisdicciones, el estatus legal de los tokens de acciones no está claro, lo que puede implicar riesgos de transacciones de valores no registrados, movimientos transfronterizos de activos extranjeros, entre otros.
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para llevar activos a la cadena, sino que también es una vía típica para que el mercado de criptomonedas penetre en los "activos del mundo real". Este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto a inversores profesionales como a inversores individuales. Los inversores pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Sin embargo, los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desconexión de precios y desafíos legales, por lo que los inversores deben prestar atención a la seguridad de los activos subyacentes y mantener un juicio racional.
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UncommonNPC
· 08-09 08:02
¿Cuándo podrá salir la versión estable?
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WalletDetective
· 08-09 07:57
Mercado bajista又想整新花样 可别 tomar a la gente por tonta
Ver originalesResponder0
NftBankruptcyClub
· 08-06 08:34
¿Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta, verdad? Primero recuerda mi id, cuando me declare en bancarrota te buscaré.
Tokenización de acciones: análisis de principios, oportunidades de arbitraje y estrategias de inversión personal
Principios, oportunidades y desafíos de la tokenización de acciones
1. Introducción
Recientemente, la tokenización de acciones se ha convertido en un tema candente en el mercado, atrayendo la atención de numerosos inversores. Este artículo explorará en profundidad los principios de implementación de la tokenización de acciones, analizará las oportunidades de arbitraje e inversión en el mercado actual, y explicará detalladamente las diferentes lógicas de arbitraje, los procesos operativos y las limitaciones potenciales, para ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades del mercado. Al mismo tiempo, también nos enfocaremos en las oportunidades para los inversores individuales en esta tendencia, como el comercio fragmentado, la asignación de activos diversificados y otros nuevos enfoques. A pesar de que la tokenización de acciones ha traído muchas oportunidades, todavía enfrenta desafíos en aspectos como la implementación técnica y la fijación de precios, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
2. Mecanismo de implementación de la tokenización de acciones
2.1 Definición
La tokenización de acciones es la conversión de acciones de empresas tradicionales en tokens en la blockchain mediante tecnología blockchain, lo que permite que sean poseídos, negociados y combinados en la cadena. Esto es esencialmente un derivado de las acciones tradicionales y no representa la propiedad directa de las acciones, por lo que el valor y el riesgo de los tokens de acciones están estrechamente relacionados con las acciones subyacentes.
2.2 Rutas de implementación principales
Actualmente, la tokenización de acciones tiene tres estructuras principales:
Custodia de terceros + Integración de intercambio: La empresa reguladora certifica que el emisor efectivamente posee acciones reales, y después de la doble verificación por el oráculo, se emiten tokens en una proporción de 1:1. El intercambio se encarga de la presentación en el front-end, las transacciones de los usuarios y la coincidencia. Esta estructura tiene una alta transparencia, anclando profundamente el precio a través de la garantía de acciones reales.
Corredores autorizados + Ruta de autoejecución: Algunas empresas, gracias a licencias específicas, ofrecen un ciclo completo de emisión, liquidación y autocustodia en su propia cadena de bloques, asegurando un alto nivel de cumplimiento, aunque la complejidad técnica y legal es alta.
Estructura de CFD tipo contrato por diferencia: Los usuarios comercian con productos de contrato vinculados al precio de las acciones, en lugar de activos reales. Este tipo de productos generalmente son fijados por la propia plataforma y asumen la responsabilidad de la creación de mercado, no tienen activos subyacentes que los respalden, no otorgan derechos a los accionistas, y enfrentan una estricta regulación y un gran riesgo de desanclaje.
3. Oportunidades de arbitraje en la tokenización de acciones
Actualmente, los principales tokens de acciones que circulan en el mercado son aquellos emitidos por terceros a través de custodia. Este tipo de Token tiene precios basados en acciones reales subyacentes, lo que les confiere una fuerte propiedad de anclaje y un riesgo de inversión relativamente bajo.
Según la plataforma de datos, hasta el 9 de julio de 2025, la capitalización total de mercado de los tokens de acciones es de 422 millones de dólares, mientras que solo la acción de Nvidia tiene una capitalización de 3.9 billones de dólares. Esto muestra que, en comparación con el mercado de acciones tradicional, la liquidez de los tokens de acciones es gravemente insuficiente.
La falta de liquidez, junto con las diferencias en el tiempo de negociación, provoca que el precio del Token se desvíe del precio de las acciones correspondientes en diferentes plataformas y momentos, generando así oportunidades de arbitraje. A continuación se presentan tres estrategias clásicas de arbitraje aplicadas en los Token de acciones.
3.1 Arbitraje de cobertura entre el mercado de contado y el mercado de Token
Principio del arbitraje: cuando los mercados de tokens y acciones abren simultáneamente, si el precio del token es significativamente más alto que el precio de las acciones al contado, el arbitrajista puede comprar acciones al contado mientras vende en corto el token correspondiente en el mercado de tokens. Cuando los precios regresan, al vender las acciones al contado y recomprar el token para cerrar la posición, se obtienen ganancias por la diferencia de precio. Y viceversa.
Proceso de operación de arbitraje:
Condiciones de arbitraje: el arbitraje de cobertura es altamente sensible al deslizamiento y las comisiones, lo que requiere identificar rápidamente las señales de trading y actuar. Es adecuado para instituciones cuantitativas con capacidad de operaciones de alta frecuencia que obtienen comisiones más bajas.
3.2 Arbitraje de la diferencia de precios de un mismo Token en diferentes intercambios.
Principio de arbitraje: comprar Token en una plataforma de trading de precios bajos, retirarlo y venderlo en una plataforma de trading de precios altos. Si la diferencia de precios entre diferentes intercambios es lo suficientemente grande y, después de deducir las comisiones, aún hay ganancias, se puede ejecutar la operación.
Proceso de operación de arbitraje:
Condiciones de arbitraje: este tipo de arbitraje está limitado por la velocidad de transferencia en la cadena, las restricciones de retiro, el tiempo de recarga en los intercambios, la profundidad de los pares de negociación, entre otros factores. Los arbitrajistas a menudo necesitan utilizar liquidez prealmacenada, comercio cuantitativo y la colaboración de múltiples cuentas para completar el "arbitraje sin riesgo".
3.3 arbitraje de diferencial de tiempo
Principio de arbitraje: La liquidación de acciones tradicionales suele tener un retraso de T+2 o más, mientras que el comercio y la liquidación de acciones tokenizadas se basan en la blockchain, lo que permite liquidaciones en minutos o incluso en segundos. Los arbitrajistas pueden aprovechar la diferencia en el tiempo de liquidación para realizar arbitraje utilizando los ajustes de precios instantáneos en el mercado de tokens antes de que se complete la liquidación de acciones tradicionales.
Proceso de operación de arbitraje:
Condiciones de arbitraje: este tipo de oportunidades de arbitraje suelen durar solo unos minutos o incluso decenas de segundos, lo que requiere un sistema de notificación de noticias de alto rendimiento y una respuesta de trading automatizada. Además, también se debe prestar atención a la precisión de las fuentes de información para evitar errores en la dirección de la inversión debido a noticias falsas.
4. Oportunidades para inversores individuales
A pesar de que las operaciones de arbitraje requieren un alto nivel de habilidades técnicas, capital y velocidad en la obtención de información por parte de los inversores, aún existen algunas oportunidades para inversores individuales en la ola de tokenización de acciones:
4.1 Comprar acciones fraccionadas
La tokenización de acciones permite a los inversores comprar unidades más pequeñas de acciones, como 0.1 acciones e incluso 0.001 acciones, reduciendo así la barrera de entrada a la inversión.
4.2 asignación de activos múltiples
El sistema de trading 24/7 permite a los usuarios realizar transacciones en cualquier momento, sin restricciones de horario de apertura, facilitando la diversificación de activos y la resistencia a los riesgos financieros regionales.
4.3 costos de transacción más bajos
El comercio de acciones tokenizadas a través de plataformas de intercambio descentralizadas puede reducir significativamente las tarifas de transacción, lo que disminuye el desgaste para los inversores.
5. Riesgos y Desafíos
A pesar de que la tokenización de acciones ofrece nuevas oportunidades de negociación para los inversores, también existen muchos riesgos:
6. Conclusión
La tokenización de acciones no solo es una práctica impulsada por la tecnología para llevar activos a la cadena, sino que también es una vía típica para que el mercado de criptomonedas penetre en los "activos del mundo real". Este nuevo tipo de activo ofrece oportunidades tanto a inversores profesionales como a inversores individuales. Los inversores pueden elegir diferentes estrategias de inversión según sus características. Sin embargo, los tokens de acciones también enfrentan riesgos sistémicos como la desconexión de precios y desafíos legales, por lo que los inversores deben prestar atención a la seguridad de los activos subyacentes y mantener un juicio racional.