Reevaluando las monedas estables: la declinación y los desafíos de la Descentralización
Las monedas estables siempre han sido el foco en el campo de las criptomonedas. Además de su uso especulativo, es una de las pocas aplicaciones que han encontrado una clara adecuación al mercado de productos en el mundo cripto. Actualmente, se predice que en los próximos cinco años podrían ingresar al mercado financiero tradicional cientos de miles de millones de dólares en monedas estables.
Sin embargo, no todo lo que brilla es oro.
La trinidad de las monedas estables
Al principio, las monedas estables enfrentaban tres desafíos clave:
Estabilidad de precios: mantener un valor estable vinculado a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
Descentralización: evitar el control de una sola entidad, logrando características de resistencia a la censura y sin necesidad de confianza.
Eficiencia de capital: se puede mantener el anclaje sin necesidad de sobrecolateralizar.
Después de múltiples experimentos controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un desafío importante. Esto ha llevado a la industria a ajustar constantemente estos conceptos para adaptarse a nuevas realidades.
En los últimos años, algunos de los principales proyectos de moneda estable han comenzado a redefinir este dilema de tres caras. La estabilidad de precios se mantiene, la eficiencia de capital se equipara a la escalabilidad, y la Descentralización se reemplaza por la resistencia a la censura. Este cambio refleja la situación actual del ecosistema de monedas estables, donde la mayoría de los proyectos tienen un cierto grado de características centralizadas.
Descentralización de la regresión
La caída del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han comenzado a depender de reservas centralizadas como USDC, reconociendo en cierta medida el fracaso de la descentralización frente a gigantes como Tether. Al mismo tiempo, los intentos de crear monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebase tampoco han logrado los resultados esperados.
El aumento de la presión regulatoria ha impulsado aún más esta tendencia. El surgimiento de monedas estables a nivel institucional también ha reducido el interés en proyectos experimentales. En este entorno, Liquity se destaca por la inmutabilidad de sus contratos y su enfoque puramente de Descentralización, a pesar de las limitaciones en su escalabilidad.
Nuevas tendencias y desafíos
El mercado actual de moneda estable presenta una tendencia de diversificación:
Proyectos orientados a instituciones: como el BUIDL de BlackRock, que busca expandir el mercado financiero tradicional.
Empresas Web2.0 en el mercado: como PYUSD de PayPal, que intenta expandir su participación en el mercado.
Proyectos enfocados en estrategias de base: como USDY de Ondo y USDe de Ethena, que se centran en activos físicos y estrategias Delta-Neutral, respectivamente.
La característica común de estos proyectos es el grado diferente de centralización, incluso los proyectos centrados en DeFi a menudo son gestionados por equipos internos.
Los nuevos ecosistemas como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas oportunidades. Por ejemplo, el plan CapMoney busca lograr la Descentralización de manera gradual a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos bifurcados de Liquity como Felix Protocol también han logrado un crecimiento significativo en la nueva cadena.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona a los proyectos un mejor control y escalabilidad, y es más fácil adaptarse a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto va en contra del propósito original de las criptomonedas. Las verdaderas monedas estables descentralizadas aún enfrentan desafíos y necesitan buscar un equilibrio entre la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital.
A pesar de que las nuevas alternativas son muy atractivas, no debemos olvidar las tres dificultades iniciales de las monedas estables. Al perseguir la innovación, sigue siendo crucial mantener la adherencia a la idea de Descentralización.
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LiquidatedDreams
· 08-07 01:20
Establecer un der tomar a la gente por tonta y listo.
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BagHolderTillRetire
· 08-06 09:38
Es decir, que el pago rápido es más confiable.
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MEVHunterBearish
· 08-06 06:37
moneda estable nadie puede competir con usdt啦
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NullWhisperer
· 08-05 07:27
técnicamente hablando... las monedas estables siguen siendo teóricamente explotables debido a vectores de centralización
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LiquidationWatcher
· 08-04 02:55
¿Viene otra ola de capital?
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ContractExplorer
· 08-04 02:53
¿Qué estabilidad? Todos son tontos.
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SigmaValidator
· 08-04 02:44
Estabilidad der, otra vez en la escena de la explosión.
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AirdropSkeptic
· 08-04 02:35
El usdt normal entiende un der
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BearMarketSage
· 08-04 02:30
¿Realmente han entendido esta ola de moneda estable?
Cambios en el ecosistema de moneda estable: análisis de los desafíos de la Descentralización y las nuevas tendencias emergentes
Reevaluando las monedas estables: la declinación y los desafíos de la Descentralización
Las monedas estables siempre han sido el foco en el campo de las criptomonedas. Además de su uso especulativo, es una de las pocas aplicaciones que han encontrado una clara adecuación al mercado de productos en el mundo cripto. Actualmente, se predice que en los próximos cinco años podrían ingresar al mercado financiero tradicional cientos de miles de millones de dólares en monedas estables.
Sin embargo, no todo lo que brilla es oro.
La trinidad de las monedas estables
Al principio, las monedas estables enfrentaban tres desafíos clave:
Después de múltiples experimentos controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un desafío importante. Esto ha llevado a la industria a ajustar constantemente estos conceptos para adaptarse a nuevas realidades.
En los últimos años, algunos de los principales proyectos de moneda estable han comenzado a redefinir este dilema de tres caras. La estabilidad de precios se mantiene, la eficiencia de capital se equipara a la escalabilidad, y la Descentralización se reemplaza por la resistencia a la censura. Este cambio refleja la situación actual del ecosistema de monedas estables, donde la mayoría de los proyectos tienen un cierto grado de características centralizadas.
Descentralización de la regresión
La caída del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han comenzado a depender de reservas centralizadas como USDC, reconociendo en cierta medida el fracaso de la descentralización frente a gigantes como Tether. Al mismo tiempo, los intentos de crear monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebase tampoco han logrado los resultados esperados.
El aumento de la presión regulatoria ha impulsado aún más esta tendencia. El surgimiento de monedas estables a nivel institucional también ha reducido el interés en proyectos experimentales. En este entorno, Liquity se destaca por la inmutabilidad de sus contratos y su enfoque puramente de Descentralización, a pesar de las limitaciones en su escalabilidad.
Nuevas tendencias y desafíos
El mercado actual de moneda estable presenta una tendencia de diversificación:
La característica común de estos proyectos es el grado diferente de centralización, incluso los proyectos centrados en DeFi a menudo son gestionados por equipos internos.
Los nuevos ecosistemas como MegaETH y HyperEVM han traído nuevas oportunidades. Por ejemplo, el plan CapMoney busca lograr la Descentralización de manera gradual a través de la seguridad económica proporcionada por Eigen Layer. Proyectos bifurcados de Liquity como Felix Protocol también han logrado un crecimiento significativo en la nueva cadena.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona a los proyectos un mejor control y escalabilidad, y es más fácil adaptarse a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto va en contra del propósito original de las criptomonedas. Las verdaderas monedas estables descentralizadas aún enfrentan desafíos y necesitan buscar un equilibrio entre la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia de capital.
A pesar de que las nuevas alternativas son muy atractivas, no debemos olvidar las tres dificultades iniciales de las monedas estables. Al perseguir la innovación, sigue siendo crucial mantener la adherencia a la idea de Descentralización.