tokenización: la fuerza transformadora del comercio global

El Standard Chartered Bank y Synpulse han publicado un informe integral sobre la tokenización de activos del mundo real, que detalla cómo la tokenización se ha convertido en un transformador del comercio global. El informe señala que al convertir los activos comerciales en herramientas transferibles, la tokenización ofrece a los inversores una liquidez, divisibilidad y accesibilidad sin precedentes.

Los activos comerciales tienen ventajas únicas, capaces de resistir la recesión económica global. Incluso durante períodos de desaceleración económica, las pequeñas y medianas empresas todavía requieren una gran cantidad de financiamiento, lo que crea oportunidades de inversión continuas. Los activos comerciales, debido a su ciclo relativamente corto, baja tasa de incumplimiento y alta demanda de financiamiento, son más adecuados para convertirse en activos subyacentes tokenizados.

La tokenización de los activos comerciales puede proporcionar numerosos beneficios para las diversas partes interesadas y etapas del proceso en los complejos escenarios del comercio global, incluyendo el pago de fondos en el comercio transfronterizo, las necesidades de financiamiento entre las partes comerciales, así como el uso de contratos inteligentes para mejorar la eficiencia del comercio y reducir la complejidad, y la transparencia pública, entre otros aspectos.

Standard Chartered Bank prevé que para 2034, la demanda total de tokenización de activos del mundo real alcanzará los 30.1 billones de dólares, de los cuales los activos comerciales se convertirán en los tres principales activos tokenizados y representarán el 16% del mercado total de tokenización en la próxima década.

I. El desarrollo de la tokenización

La tokenización se remonta a principios de la década de 1990. Los fondos de inversión en bienes raíces ( REITs ) y los fondos cotizados en bolsa ( ETFs ) fueron de los primeros en realizar la propiedad descentralizada de activos físicos, permitiendo a los inversores poseer una parte de activos físicos como edificios o mercancías.

El nacimiento de Bitcoin en 2009 desafió el concepto tradicional de intermediarios de terceros. En 2015, Ethereum introdujo contratos inteligentes que soportan la tokenización de cualquier activo. Luego surgieron nuevos fenómenos como la oferta inicial de intercambio (IEO) y la oferta inicial de Token (ICO).

La industria de servicios financieros continúa explorando activamente el potencial de la tokenización. Impulsadas por la demanda de los clientes y las oportunidades potenciales que la tokenización puede traer a los bancos y a la economía digital global, las instituciones financieras buscan cada vez más integrar activos digitales en sus servicios.

Dos, factores que impulsan la tokenización de activos comerciales

1. Liberar oportunidades para compensar la brecha en la financiación del comercio.

La brecha en la financiación del comercio global aumentó de 1.7 billones de dólares en 2020 a 2.5 billones de dólares en 2023. La tokenización de activos comerciales ayuda a aliviar esta brecha, especialmente para las pequeñas y medianas empresas en los países en desarrollo.

2. Mercado de rendimientos aún no desarrollado por los inversores

Los activos de financiamiento comercial son atractivos, pero la inversión es insuficiente. Generan fuertes rendimientos ajustados al riesgo y tienen algunas características únicas:

• Permitir la diversificación de riesgos
• Amplia gama de inversiones
• Bajo riesgo de incumplimiento y alta tasa de recuperación

3. Los bancos son incentivados a adoptar la tokenización

El Acuerdo de Basilea IV tendrá un impacto significativo en la forma en que los bancos calculan los activos ponderados por riesgo. A través de la distribución originada en blockchain, los bancos pueden desactivar activos de su balance, reduciendo así el capital regulatorio necesario para cubrir riesgos, y ayudando a facilitar la originación eficiente de activos.

4. La demanda real impulsa el crecimiento

Para 2024, el 69% de las empresas compradoras planean invertir en activos tokenizados, un aumento del 10% en 2023. Para 2024, los inversores planean destinar el 6% de sus carteras a activos tokenizados, y esta proporción aumentará al 9% para 2027.

Tres, cuatro beneficios de abrazar la tokenización

1. Mejorar el acceso al mercado

La tokenización ha abierto las puertas del acceso a nuevos mercados para un grupo más amplio de inversores y ha dado inicio a una nueva era de crecimiento y eficiencia.

2. Simplificar la complejidad del comercio

La tokenización no es solo una nueva forma de obtener inversiones, sino que también es un impulsor de la financiación profunda. La financiación de la cadena de suministro profunda respaldada por tokens puede eliminar la complejidad y mejorar la resiliencia y la liquidez general de la cadena de suministro.

3. Tokenización digital

La tokenización ampliará significativamente el conjunto de activos en los que se puede invertir. A través de la tokenización y la programabilidad de los contratos inteligentes, junto con la complejidad y diversidad detrás de la automatización de IA, se puede simplificar la gestión de datos y los procesos automatizados.

4. Reducir la asimetría de la información

Utilizar la blockchain para rastrear los activos subyacentes ayuda a reducir la asimetría de información entre los emisores y los inversores, lo que a su vez refuerza la confianza del inversor.

Cuatro, ¿cómo participar en el mercado de tokenización?

1. Adoptar

Los inversores deben comenzar por la educación para establecer conocimientos profesionales. Participar en programas piloto permitirá a los inversores y a los gestores de activos experimentar y construir confianza en la tokenización de la asignación de activos.

2. Cooperación

La colaboración en todo el mercado es crucial para lograr los beneficios de la tokenización. Los bancos y las instituciones financieras pueden ampliar su alcance a través de modelos de negocio colaborativos, como el desarrollo de utilidad industrial tokenizada.

3. Promover

Los gobiernos y los organismos reguladores desempeñan un papel clave en la promoción del crecimiento responsable de la industria de los activos digitales. Al establecer políticas que fomenten el comercio global y apoyen a las comunidades, pueden promover el desarrollo de la industria mientras reducen los riesgos.

Un marco regulatorio claro y equilibrado puede fomentar la innovación, al mismo tiempo que previene las trampas que surgen en el ámbito de las criptomonedas. También es crucial establecer asociaciones público-privadas con bancos y otras instituciones financieras.

A través de esta colaboración, los organismos reguladores pueden asegurar que el crecimiento de la industria de activos digitales beneficie a la economía, mejore la integración financiera global, cree oportunidades de empleo y mantenga la integridad del mercado y la protección de los inversores.