Autor: Ken Alabi, CoinTelegraph; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Finance
Cada cuatro años, es decir, unos meses después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el ecosistema blockchain atrae la atención del público. Este período suele durar más de un año y está impulsado por principios económicos básicos: cuando la oferta de un activo disminuye mientras que la demanda se mantiene estable o aumenta, su valor suele aumentar. Históricamente, este choque de oferta ha provocado un aumento en el valor del mercado dominado por Bitcoin, lo que ha generado un mayor interés y participación de usuarios, desarrolladores, inversores y formuladores de políticas.
Durante estos períodos posteriores a la reducción a la mitad, la industria de la blockchain ha mostrado sus proyectos, innovaciones tecnológicas y potencial utilidad. Ninguno de los ciclos anteriores ha producido una aplicación de blockchain que supere de manera clara la tecnología existente en un campo específico. Sin embargo, las ventajas centrales de la blockchain—la inmutabilidad, la transparencia de datos y la soberanía de los activos del usuario, logradas a través del cifrado de claves privadas—siguen atrayendo a los innovadores. Estas características se han aplicado de manera creativa en numerosos campos, incluyendo sistemas de pago sin fronteras, DeFi, NFT, sistemas de juegos que registran activos dentro del juego, tokens de fans y lealtad, sistemas transparentes de donaciones y gastos benéficos, y el seguimiento de subsidios agrícolas y préstamos.
Aunque los ciclos pasados han destacado el potencial de la blockchain, se espera que el próximo período pruebe nuevos casos de uso, como se describe a continuación.
Lecciones de los ciclos de reducción a la mitad del pasado
Un período después de la reducción a la mitad en 2012 destacó el potencial de un sistema de pagos sin intermediarios y sin fronteras. Antes de la aparición de Bitcoin, los pagos intermediados y las transacciones transfronterizas lentas eran la norma: las transferencias internacionales tardaban días, y el proceso de compensación de cheques también era lento. Bitcoin insinuó el futuro de los pagos sin costuras, y los primeros adoptantes rastrearon el número de empresas que aceptaban Bitcoin. Sin embargo, los problemas de escalabilidad y el aumento constante de los costos de transacción limitaron esta utilidad. Irónicamente, muchas redes de blockchain obstaculizaron su éxito con una estructura de tarifas que impedía el crecimiento. Este ciclo terminó con una vulnerabilidad de seguridad, especialmente con el hackeo de Mt. Gox que ocurrió 20 meses después de la reducción a la mitad.
** El ciclo de 2016 provocó una explosión de ICO (ICO), democratizando el acceso al capital de riesgo. Las personas comunes ahora pueden invertir en proyectos en etapa inicial, una oportunidad que antes estaba reservada solo para las grandes instituciones financieras. Sin embargo, el mercado está inundado de tokens que solo están respaldados por documentos técnicos. La falta de protección y responsabilidad de los inversores ha llevado al rápido colapso de muchas ICO. La mayoría de los proyectos de esa era están desactualizados, e incluso las ICO más grandes ya no se encuentran entre los 100 mejores proyectos de blockchain.
** En 2020, dominaron tres tendencias principales: las iniciativas DeFi, los NFT y los juegos de (P2E) play-to-earn. Los proyectos DeFi prometen rendimientos insostenibles, a veces superiores al 100%, al acuñar más tokens para proporcionar rendimientos sin ningún apoyo a la actividad económica. Del mismo modo, los NFT son muy valorados, y algunos son solo pixel art que no tiene su valor. Dado que las expectativas de adopción virtual masiva no se han materializado, el bombo del metaverso se ha desvanecido. El juego P2E se basa en la tokenómica inflacionaria, que colapsa cuando el crecimiento se estanca, exponiendo la fragilidad de estos modelos.
El ciclo posterior a la reducción a la mitad de 2024 comenzará con la aprobación del ETF de Bitcoin en Estados Unidos, integrando oficialmente las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. Esta medida, junto con la creciente influencia de la comunidad blockchain en los procesos democráticos, marca una transformación significativa.
Esta es la primera vez que los activos criptográficos están dentro del sistema financiero en lugar de fuera, lo que podría llevar a un equilibrio en la regulación, en lugar de una hostilidad total hacia esta tecnología. La gente ha visto su utilidad esencial y ha discutido al respecto. Estados Unidos está preparado para desempeñar un papel dominante en la adopción de la tecnología blockchain, lo cual es una buena señal, especialmente considerando el papel que ha tenido Estados Unidos en otras innovaciones y avances tecnológicos anteriores. La siguiente pregunta es: ¿hasta dónde llegará esta integración? ¿Veremos a más países añadir activos criptográficos a sus reservas nacionales, y no solo a uno o dos países que ya tienen activos criptográficos? Además del progreso regulatorio, hay varias aplicaciones de blockchain en este ciclo que están listas para ser revisadas.
La tokenización de activos del mundo real y la descentralización de su financiamiento han ganado atención. RWA permite a los propietarios de activos beneficiarse directamente del financiamiento basado en blockchain. Las áreas clave incluyen financiamiento de bienes raíces y viviendas, acciones, bonos, letras del tesoro, financiamiento agrícola, DePIN y DePUT.
Interacción sinérgica entre blockchain y AI
La combinación de la IA y la blockchain se está convirtiendo en una fuerza poderosa. La gestión descentralizada de modelos de IA y el procesamiento seguro de datos ofrecen nuevas soluciones, especialmente en términos de privacidad. La IA puede ir más allá de soluciones como ZK-SNARK al gestionar datos encriptados y revelar datos o pruebas de datos solo a sus propietarios (según las instrucciones de su propietario) o a agencias de aplicación de la ley autorizadas bajo condiciones específicas (dependiendo de la configuración de la blockchain).
micro trading
Debido a los altos costos operativos, los sistemas financieros tradicionales no pueden soportar micro transacciones. Con un modelo de transacción de bajo costo, la blockchain es naturalmente adecuada para micropagos, especialmente en el consumo de contenido. Esto podría eliminar las prácticas obsoletas de empaquetado en los medios y promover una nueva era de pagos sin fricciones.
Memecoins y tokens de celebridades
Las memecoins han aumentado drásticamente, con cerca de 10 tokens en el ranking de las 100 principales por capitalización de mercado, pero casi no tienen utilidad práctica. Las blockchains de bajo costo y las herramientas de creación de tokens amigables para el usuario han alimentado esta tendencia. Los tokens meme lanzados por celebridades conocidas o en torno a ellas también están ganando popularidad, pero la mayoría carece igualmente de utilidad.
stablecoin
Las stablecoins continúan conectando las finanzas tradicionales y la blockchain. A medida que la blockchain más rápida y económica domina este ciclo, las stablecoins se están utilizando ampliamente para pagos, desafiando sistemas tradicionales como la lenta liquidación de cheques y las costosas transferencias transfronterizas. La claridad regulatoria podría impulsar a las stablecoins hacia una adopción masiva.
¿Qué revelan los datos tempranos?
Toronet Research ha rastreado el rendimiento de las diferentes categorías de tokens desde enero hasta mayo de 2024, pronosticando la tendencia de diciembre. Resultados de la investigación:
Los datos están ordenados por la tasa de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research, enero de 2025.
Los datos muestran que los memecoins, los tokens relacionados con la IA y los tokens RWA son los líderes en el crecimiento temprano. Otras observaciones incluyen que todas las categorías han experimentado un aumento en el volumen de transacciones, lo cual es común en períodos donde el interés y la participación en proyectos de blockchain parecen aumentar aproximadamente cada cuatro años. Los proyectos DePIN pueden no haber experimentado mucho crecimiento al inicio del ciclo, aunque uno o más proyectos innovadores pueden haber logrado algunos avances. El crecimiento de los proyectos de Capa 2 ha superado el crecimiento de los proyectos de Capa 1, o ha absorbido la mayor parte del crecimiento que estos últimos experimentarían. Los resultados de enero de 2025 se presentan a continuación en forma de gráfico.
Gráfico de barras de la tendencia de crecimiento de precios en enero de 2025. Fuente: Toronet Research.
El informe del tercer trimestre de 2024 sobre la industria de criptomonedas de CoinGecko revisa las categorías populares según el tráfico de red, encontrando similitudes en las tres principales categorías. Otra observación del informe de Toronet Research es que, como hemos visto en ciclos anteriores, los campos de aplicación con poca utilidad que provocaron entusiasmo en el ciclo anterior, como las ICO de 2017 y los NFT de 2021, tienden a ser rechazados en el siguiente ciclo. Los desarrolladores y líderes de la industria deben esforzarse por guiar a los nuevos adoptantes hacia proyectos sostenibles y impulsados por la utilidad para reducir la volatilidad del mercado y minimizar la desilusión de los inversores. Esto disminuirá la intensidad del ciclo de auge y caída que ocurre cada cuatro años, así como el grado y la cantidad de desilusionados, muchos de los cuales ya están esperando perseguir memecoins y finalmente convertir airdrops sin valor en esfuerzos infructuosos.
¿Romperemos este ciclo?
El ciclo actual ofrece la oportunidad más importante hasta la fecha para que la blockchain tenga un impacto duradero. Con el aumento continuo de la integración institucional, un compromiso regulatorio más reflexivo y un cambio hacia la utilidad en el mundo real, se espera que la industria logre un crecimiento significativo. La aceptación e integración de soluciones de blockchain en la economía más amplia están aumentando constantemente, y el potencial de regulaciones reflexivas que están por venir podría generar mejores resultados en este ciclo que en ciclos anteriores.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El próximo gran avance de la Cadena de bloques: ¿qué deberíamos seguir?
Autor: Ken Alabi, CoinTelegraph; Compilado por: Tao Zhu, Jinse Finance
Cada cuatro años, es decir, unos meses después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el ecosistema blockchain atrae la atención del público. Este período suele durar más de un año y está impulsado por principios económicos básicos: cuando la oferta de un activo disminuye mientras que la demanda se mantiene estable o aumenta, su valor suele aumentar. Históricamente, este choque de oferta ha provocado un aumento en el valor del mercado dominado por Bitcoin, lo que ha generado un mayor interés y participación de usuarios, desarrolladores, inversores y formuladores de políticas.
Durante estos períodos posteriores a la reducción a la mitad, la industria de la blockchain ha mostrado sus proyectos, innovaciones tecnológicas y potencial utilidad. Ninguno de los ciclos anteriores ha producido una aplicación de blockchain que supere de manera clara la tecnología existente en un campo específico. Sin embargo, las ventajas centrales de la blockchain—la inmutabilidad, la transparencia de datos y la soberanía de los activos del usuario, logradas a través del cifrado de claves privadas—siguen atrayendo a los innovadores. Estas características se han aplicado de manera creativa en numerosos campos, incluyendo sistemas de pago sin fronteras, DeFi, NFT, sistemas de juegos que registran activos dentro del juego, tokens de fans y lealtad, sistemas transparentes de donaciones y gastos benéficos, y el seguimiento de subsidios agrícolas y préstamos.
Aunque los ciclos pasados han destacado el potencial de la blockchain, se espera que el próximo período pruebe nuevos casos de uso, como se describe a continuación.
Lecciones de los ciclos de reducción a la mitad del pasado
Un período después de la reducción a la mitad en 2012 destacó el potencial de un sistema de pagos sin intermediarios y sin fronteras. Antes de la aparición de Bitcoin, los pagos intermediados y las transacciones transfronterizas lentas eran la norma: las transferencias internacionales tardaban días, y el proceso de compensación de cheques también era lento. Bitcoin insinuó el futuro de los pagos sin costuras, y los primeros adoptantes rastrearon el número de empresas que aceptaban Bitcoin. Sin embargo, los problemas de escalabilidad y el aumento constante de los costos de transacción limitaron esta utilidad. Irónicamente, muchas redes de blockchain obstaculizaron su éxito con una estructura de tarifas que impedía el crecimiento. Este ciclo terminó con una vulnerabilidad de seguridad, especialmente con el hackeo de Mt. Gox que ocurrió 20 meses después de la reducción a la mitad.
** El ciclo de 2016 provocó una explosión de ICO (ICO), democratizando el acceso al capital de riesgo. Las personas comunes ahora pueden invertir en proyectos en etapa inicial, una oportunidad que antes estaba reservada solo para las grandes instituciones financieras. Sin embargo, el mercado está inundado de tokens que solo están respaldados por documentos técnicos. La falta de protección y responsabilidad de los inversores ha llevado al rápido colapso de muchas ICO. La mayoría de los proyectos de esa era están desactualizados, e incluso las ICO más grandes ya no se encuentran entre los 100 mejores proyectos de blockchain.
** En 2020, dominaron tres tendencias principales: las iniciativas DeFi, los NFT y los juegos de (P2E) play-to-earn. Los proyectos DeFi prometen rendimientos insostenibles, a veces superiores al 100%, al acuñar más tokens para proporcionar rendimientos sin ningún apoyo a la actividad económica. Del mismo modo, los NFT son muy valorados, y algunos son solo pixel art que no tiene su valor. Dado que las expectativas de adopción virtual masiva no se han materializado, el bombo del metaverso se ha desvanecido. El juego P2E se basa en la tokenómica inflacionaria, que colapsa cuando el crecimiento se estanca, exponiendo la fragilidad de estos modelos.
El ciclo posterior a la reducción a la mitad de 2024 comenzará con la aprobación del ETF de Bitcoin en Estados Unidos, integrando oficialmente las criptomonedas en los mercados financieros tradicionales. Esta medida, junto con la creciente influencia de la comunidad blockchain en los procesos democráticos, marca una transformación significativa.
Esta es la primera vez que los activos criptográficos están dentro del sistema financiero en lugar de fuera, lo que podría llevar a un equilibrio en la regulación, en lugar de una hostilidad total hacia esta tecnología. La gente ha visto su utilidad esencial y ha discutido al respecto. Estados Unidos está preparado para desempeñar un papel dominante en la adopción de la tecnología blockchain, lo cual es una buena señal, especialmente considerando el papel que ha tenido Estados Unidos en otras innovaciones y avances tecnológicos anteriores. La siguiente pregunta es: ¿hasta dónde llegará esta integración? ¿Veremos a más países añadir activos criptográficos a sus reservas nacionales, y no solo a uno o dos países que ya tienen activos criptográficos? Además del progreso regulatorio, hay varias aplicaciones de blockchain en este ciclo que están listas para ser revisadas.
La tokenización de activos del mundo real y la descentralización de su financiamiento han ganado atención. RWA permite a los propietarios de activos beneficiarse directamente del financiamiento basado en blockchain. Las áreas clave incluyen financiamiento de bienes raíces y viviendas, acciones, bonos, letras del tesoro, financiamiento agrícola, DePIN y DePUT.
Interacción sinérgica entre blockchain y AI
La combinación de la IA y la blockchain se está convirtiendo en una fuerza poderosa. La gestión descentralizada de modelos de IA y el procesamiento seguro de datos ofrecen nuevas soluciones, especialmente en términos de privacidad. La IA puede ir más allá de soluciones como ZK-SNARK al gestionar datos encriptados y revelar datos o pruebas de datos solo a sus propietarios (según las instrucciones de su propietario) o a agencias de aplicación de la ley autorizadas bajo condiciones específicas (dependiendo de la configuración de la blockchain).
micro trading
Debido a los altos costos operativos, los sistemas financieros tradicionales no pueden soportar micro transacciones. Con un modelo de transacción de bajo costo, la blockchain es naturalmente adecuada para micropagos, especialmente en el consumo de contenido. Esto podría eliminar las prácticas obsoletas de empaquetado en los medios y promover una nueva era de pagos sin fricciones.
Memecoins y tokens de celebridades
Las memecoins han aumentado drásticamente, con cerca de 10 tokens en el ranking de las 100 principales por capitalización de mercado, pero casi no tienen utilidad práctica. Las blockchains de bajo costo y las herramientas de creación de tokens amigables para el usuario han alimentado esta tendencia. Los tokens meme lanzados por celebridades conocidas o en torno a ellas también están ganando popularidad, pero la mayoría carece igualmente de utilidad.
stablecoin
Las stablecoins continúan conectando las finanzas tradicionales y la blockchain. A medida que la blockchain más rápida y económica domina este ciclo, las stablecoins se están utilizando ampliamente para pagos, desafiando sistemas tradicionales como la lenta liquidación de cheques y las costosas transferencias transfronterizas. La claridad regulatoria podría impulsar a las stablecoins hacia una adopción masiva.
¿Qué revelan los datos tempranos?
Toronet Research ha rastreado el rendimiento de las diferentes categorías de tokens desde enero hasta mayo de 2024, pronosticando la tendencia de diciembre. Resultados de la investigación:
Los datos están ordenados por la tasa de crecimiento de precios de enero de 2025. Fuente: Toronet Research, enero de 2025.
Los datos muestran que los memecoins, los tokens relacionados con la IA y los tokens RWA son los líderes en el crecimiento temprano. Otras observaciones incluyen que todas las categorías han experimentado un aumento en el volumen de transacciones, lo cual es común en períodos donde el interés y la participación en proyectos de blockchain parecen aumentar aproximadamente cada cuatro años. Los proyectos DePIN pueden no haber experimentado mucho crecimiento al inicio del ciclo, aunque uno o más proyectos innovadores pueden haber logrado algunos avances. El crecimiento de los proyectos de Capa 2 ha superado el crecimiento de los proyectos de Capa 1, o ha absorbido la mayor parte del crecimiento que estos últimos experimentarían. Los resultados de enero de 2025 se presentan a continuación en forma de gráfico.
Gráfico de barras de la tendencia de crecimiento de precios en enero de 2025. Fuente: Toronet Research.
El informe del tercer trimestre de 2024 sobre la industria de criptomonedas de CoinGecko revisa las categorías populares según el tráfico de red, encontrando similitudes en las tres principales categorías. Otra observación del informe de Toronet Research es que, como hemos visto en ciclos anteriores, los campos de aplicación con poca utilidad que provocaron entusiasmo en el ciclo anterior, como las ICO de 2017 y los NFT de 2021, tienden a ser rechazados en el siguiente ciclo. Los desarrolladores y líderes de la industria deben esforzarse por guiar a los nuevos adoptantes hacia proyectos sostenibles y impulsados por la utilidad para reducir la volatilidad del mercado y minimizar la desilusión de los inversores. Esto disminuirá la intensidad del ciclo de auge y caída que ocurre cada cuatro años, así como el grado y la cantidad de desilusionados, muchos de los cuales ya están esperando perseguir memecoins y finalmente convertir airdrops sin valor en esfuerzos infructuosos.
¿Romperemos este ciclo?
El ciclo actual ofrece la oportunidad más importante hasta la fecha para que la blockchain tenga un impacto duradero. Con el aumento continuo de la integración institucional, un compromiso regulatorio más reflexivo y un cambio hacia la utilidad en el mundo real, se espera que la industria logre un crecimiento significativo. La aceptación e integración de soluciones de blockchain en la economía más amplia están aumentando constantemente, y el potencial de regulaciones reflexivas que están por venir podría generar mejores resultados en este ciclo que en ciclos anteriores.