Algunas acciones de cumplimiento anteriores contra empresas de criptomonedas carecían de un beneficio claro para los inversores y malinterpretaron las leyes federales de valores, dijo el martes la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC).
Desde el año fiscal 2022, la SEC ha presentado 95 acciones y $2.3 mil millones en sanciones por “violaciones de libro y registros”, dijo en un comunicado sobre sus resultados de cumplimiento de 2025.
“Junto con siete casos relacionados con el registro de firmas cripto y seis casos de ‘definición de un agente’, estos casos no identificaron perjuicio directo para los inversores derivado de esas violaciones, no generaron beneficio ni protección para los inversores”.
También reflejó un “sesgo hacia la cantidad de casos presentados frente a los asuntos de protección de los inversores”, una mala asignación de recursos y una mala interpretación de las leyes federales de valores, dijo la SEC.
Se trata del ejemplo más reciente del cambio de enfoque del regulador hacia el cumplimiento desde que asumió un nuevo liderazgo bajo la presidenta de la SEC, Paul Atkins, en abril de 2025.
Su predecesor, el ex presidente de la SEC Gary Gensler, ha sido acusado de impulsar un enfoque de regulación mediante el cumplimiento hacia las criptomonedas. Desde su salida, la SEC ha adoptado una postura más favorable hacia los activos digitales.
La SEC dijo que está cambiando su enfoque a la calidad por encima de la cantidad
En el período previo a la investidura presidencial de 2025 de Donald Trump, la división de cumplimiento de la SEC participó en una “carrera sin precedentes” para presentar casos y avanzó con una “búsqueda agresiva de nuevas teorías legales”, dijo la agencia.
Atkins dijo que, desde entonces, la agencia se ha alejado de este enfoque, poniendo fin a la regulación mediante el cumplimiento y reorientando la misión central de la comisión, priorizando casos que brinden una protección significativa a los inversores y fortalezcan la integridad del mercado.
“Hemos redirigido recursos hacia los tipos de mala conducta que infligen el mayor daño—en particular fraude, manipulación del mercado y abusos de la confianza—y alejándonos de enfoques que priorizaban el volumen y las sanciones récord sobre una protección real de los inversores”, añadió.
La consultora Cornerstone Research informó en noviembre que, bajo Atkins, la cantidad de acciones de cumplimiento contra empresas públicas, incluidas las que involucran cripto, disminuyó aproximadamente un 30% en el año fiscal 2025 en comparación con el año fiscal 2024.
Bajo Paul Atkins, la cantidad de acciones de cumplimiento de la SEC ha disminuido. Fuente: Cornerstone Research
En relación con las acciones de cumplimiento de 2025, la SEC dijo que obtuvo órdenes de reparación monetaria por un total de $17.9 mil millones, compuestas por $7.2 mil millones en sanciones civiles y el resto en decomiso e intereses por prejudicio.
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“Los resultados de cumplimiento de este año aclaran las fallas de estas acciones y de sus respectivas sanciones y restablecen la definición y la medición de la efectividad del cumplimiento, basadas en la intención original del Congreso y enfocadas en presentar acciones que realmente prevengan el daño a los inversores en lugar de titulares y cifras infladas”, dijo la SEC.
Algunas empresas cripto siguen en la mira
A pesar del cambio de enfoque de la SEC en materia de cumplimiento, varias empresas cripto todavía recibieron acciones de cumplimiento en 2025.
En mayo de 2025, Unicoin y cuatro de sus ejecutivos actuales y anteriores fueron demandados por la SEC por presuntamente haber recaudado $100 millones al engañar a los inversores sobre certificados que supuestamente otorgaban derechos para recibir tokens de Unicoin y acciones. Sin embargo, la plataforma ha acusado a la agencia de distorsionar sus declaraciones regulatorias para construir un caso.
La SEC también presentó una demanda civil contra Ramil Ventura Palafox en abril de 2025, director ejecutivo de Praetorian Group International, por presuntamente orquestar un esquema Ponzi de $200 millones. Un caso penal paralelo presentado por el Departamento de Justicia de Estados Unidos dio como resultado la condena de febrero de Palafox a 20 años de prisión.
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