MicroStrategy revela la composición de inversores de STRC: 80% minoristas, interés anual del 11.5%

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微策略揭露STRC投資者組成

La directora ejecutiva de Strategy de MicroStrategy (Strategy), Phong Le, informó el miércoles que, entre los tenedores de las acciones preferentes perpetuas “Stretch” (STRC), aproximadamente el 80% son inversores minoristas. STRC se posiciona como una herramienta de entrada a Bitcoin de baja volatilidad con un rendimiento anual de dividendos de alrededor del 11,5%, significativamente superior al actual rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., que ronda el 4%.

La lógica de diseño de STRC: crear una vía de entrada para inversores que no pueden soportar la volatilidad

El presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, dijo el jueves en la Cumbre de Activos Digitales de 2026 que el núcleo del diseño de STRC es “crear una vía de entrada para aquellos inversores que creen en el valor a largo plazo de Bitcoin, pero no pueden soportar la volatilidad a corto plazo”. En el programa de CNBC 《Power Lunch》, comparó la estructura de ingresos de STRC con un “fondo del mercado monetario”, destacando su enfoque en la estabilidad.

Phong Le señaló que, en general, los inversores minoristas tienden a preferir “crédito digital de baja volatilidad y alto rendimiento”, y el diseño de la estructura de STRC está precisamente dirigido a esa necesidad del mercado. En marzo de este año, MicroStrategy compró Bitcoin por aproximadamente 1.200 millones de dólares mediante operaciones de mercado obtenidas a través de STRC, convirtiéndose en una de las principales fuentes de capital de una sola compra de BTC de mayor escala este año.

Rasgos estructurales centrales de STRC

Tipo de acción: acciones preferentes perpetuas, sin fecha de vencimiento; MicroStrategy no necesita reembolsar el principal a los inversores

Rendimiento anual de dividendos: alrededor del 11,5%, cálculo variable, ajustado mensualmente según las condiciones del mercado

Precio objetivo de negociación: mantenerlo cerca de 100 dólares, con un comportamiento de diseño similar al de una cuenta de ahorro de alto rendimiento

Mecanismo de ingresos: separar y distribuir el 10–11% inicial de las ganancias anuales de MicroStrategy a los inversores de crédito

Estructura de garantía: Saylor dijo que la tasa de colateralización es “gravemente superior”, con los activos de Bitcoin como respaldo subyacente

Plan de expansión de 42.000 millones de dólares: la arquitectura de capital para que MicroStrategy acelere su acumulación de Bitcoin

Los documentos presentados por MicroStrategy a la SEC esta semana muestran que la empresa planea recaudar hasta 42.000 millones de dólares mediante dos vías paralelas: 21.000 millones de dólares provendrán de la venta de acciones ordinarias de MSTR, y otros 21.000 millones de dólares de la emisión adicional de STRC. Se trata de la divulgación del plan de capital formal más grande de MicroStrategy de este año, luego de que en febrero anunciara una dependencia aún mayor en las ventas de acciones preferentes para obtener Bitcoin.

Saylor afirmó que MicroStrategy apuesta a que el crecimiento anual de Bitcoin superará el costo de dividendos del 11% de STRC, haciendo que “los accionistas ganen mucho dinero, y los inversores de crédito también estén satisfechos con el rendimiento del 11%”. En la actualidad, Bitcoin ha caído aproximadamente un 45% desde sus máximos históricos; MSTR ha caído un 19% en lo que va de este año; y, en comparación con su máximo histórico de julio de 2025 de 456 dólares, ha caído casi un 71%, lo cual constituye el telón de presión macro en el trasfondo del plan de expansión de STRC.

Preguntas frecuentes

¿Qué producto es el STRC de MicroStrategy?

STRC es una acción preferente perpetua emitida por MicroStrategy, con un rendimiento anual de dividendos de alrededor del 11,5% y un precio objetivo de negociación que se mantiene cerca de 100 dólares. Debido a su estructura permanente, MicroStrategy no necesita reembolsar el principal; los tenedores obtienen rendimientos a través de dividendos variables, posicionándolo como una herramienta indirecta de entrada a Bitcoin de baja volatilidad.

¿Por qué la proporción de minoristas en STRC es de hasta 80%?

STRC ofrece un rendimiento notablemente superior al de los bonos del Tesoro de EE. UU., y al mismo tiempo evita el riesgo de volatilidad del precio de mantener Bitcoin directamente; esto se ajusta a la preferencia de los inversores minoristas por productos de “baja volatilidad y alto rendimiento”. Phong Le señaló que este diseño permite a STRC atraer con éxito a un amplio grupo de inversores minoristas, en lugar de estar dominado por inversores institucionales.

¿Cómo se utilizarán los 42.000 millones de dólares que planea recaudar MicroStrategy?

Según los documentos de la SEC, los fondos recaudados se usarán para seguir comprando Bitcoin y ampliar el tamaño del portafolio de reservas BTC de MicroStrategy. La lógica central de Saylor es que la revalorización anualizada a largo plazo de Bitcoin superará el costo de dividendos del 11% de STRC, de modo que, manteniendo los rendimientos de los inversores de crédito, también se genere un rendimiento superior para los accionistas de MSTR.

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