¡El oro cae por debajo de 4500! ¿Acciones, bonos y oro en caída, ¿es el efectivo realmente el rey de la cobertura de riesgos?

El oro cayó por debajo de 4,500 dólares el viernes, desde que en febrero de 2026 Estados Unidos e Israel comenzaron operaciones militares contra Irán, lo que provocó una fuerte volatilidad y reevaluación en los mercados de capital globales. Ante la posibilidad de interrupciones en el suministro de energía y la reactivación de la inflación debido a la guerra, los inversores ajustaron rápidamente sus asignaciones de activos. Según datos recientes, activos tradicionales de refugio como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. han mostrado un rendimiento débil en esta crisis, mientras que el índice S&P 500 también enfrenta presiones para reducir su valoración. Al mismo tiempo, el tamaño de los fondos del mercado monetario de EE. UU. alcanzó un máximo histórico, indicando que los fondos están migrando en gran escala hacia activos altamente líquidos. ¿Ha entrado el mercado en una fase defensiva donde “el efectivo es rey”?

Índice S&P 500 cae un 5%, los activos de riesgo enfrentan pruebas

Tras el estallido del conflicto en Oriente Medio, el índice S&P 500 de EE. UU. ha sufrido una presión significativa en esta ola de turbulencia geopolítica. El aumento en los precios del petróleo ha incrementado los costos operativos de las empresas y ha despertado preocupaciones sobre una inflación estancada. En un contexto de tasas de interés altas mantenidas por la Reserva Federal, la preferencia por activos de riesgo ha disminuido claramente. La combinación de altas tasas y la incertidumbre bélica ha reducido la atractividad de las valoraciones bursátiles, llevando a las instituciones a reducir posiciones defensivamente, lo que ha provocado salidas de fondos del mercado de acciones. Desde el inicio del conflicto, el S&P 500 ha caído más del 5%.

El brillo de refugio del oro se desvanece, cae un 14% desde el inicio del conflicto

Desde finales de febrero, cuando EE. UU. e Israel atacaron Irán, el oro subió inicialmente de 5,230 a más de 5,500 dólares, pero posteriormente cayó, cerrando en 4,492 dólares antes de la publicación, con una caída del 14%. La subida en los precios del petróleo ha generado preocupaciones inflacionarias, mientras que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar han sido las principales razones de la caída del oro. Además, en medio de la caída generalizada de los activos, los inversores han vendido oro para compensar pérdidas en otras áreas, lo que ha provocado salidas de fondos de los ETFs de oro.

(¿El precio del oro cae un 8% en una semana? ¿Seguirá bajando tras la guerra ruso-ucraniana?)

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumenta, enfrentando correcciones en los precios de los bonos

Incluso los bonos del Tesoro de EE. UU., considerados tradicionalmente refugios seguros, no han escapado a la presión. Debido a las preocupaciones inflacionarias, el rendimiento del bono a 10 años ha subido del 3.95% al 4.386%, un aumento del 11%. Como los rendimientos y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas, este aumento en los rendimientos implica una caída en los precios de los bonos. Esto indica que, con el riesgo inflacionario aún presente, el riesgo de duración de los bonos a largo plazo se ha incrementado notablemente, poniendo a prueba las estrategias que dependen únicamente de los bonos del Tesoro para cubrir riesgos geopolíticos.

¿El efectivo es rey? Flujos hacia fondos del mercado monetario

La volatilidad de los activos ha impulsado el flujo de fondos hacia fondos del mercado monetario, que ofrecen alta liquidez. Según los últimos datos de Crane Data LLC, el tamaño de los fondos del mercado monetario en EE. UU. ha alcanzado un máximo histórico de 8.276 billones de dólares, aumentando en 36 mil millones desde finales de febrero.

Con la Reserva Federal manteniendo las tasas sin cambios, los fondos del mercado monetario, con su bajo riesgo, buena preservación del capital y alta liquidez, son considerados por los inversores como “activos similares a efectivo”. Estos datos reflejan que, cuando el rendimiento del oro y los bonos del Tesoro no cumple con las expectativas, el mercado está mostrando una tendencia defensiva hacia el “efectivo como rey”.

Bitcoin muestra una tendencia divergente, el riesgo de activos digitales aún persiste

Tras el estallido de la guerra, Bitcoin cayó desde 68,000 a 63,000, y ahora ha vuelto cerca de 70,000, lo que representa una ganancia cercana al 4%. ¿Se ha convertido Bitcoin en un activo de refugio en esta crisis?

En realidad, desde una caída significativa en octubre del año pasado, Bitcoin ha bajado casi un 20% en lo que va de este año. Si la guerra continúa intensificándose, es probable que todos los activos no puedan evitar la tendencia a la baja.

Este artículo, “¡El oro cae por debajo de 4,500! ¿Las acciones, bonos y oro en triple caída? ¿Solo el efectivo es la verdadera protección?” fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.