Santiment: Las ballenas de Bitcoin reanudan la acumulación, el índice de miedo y codicia podría divergir de los flujos de ETF

La compañía de análisis en cadena Santiment muestra que, con el precio de Bitcoin estabilizado alrededor de los 71,000 dólares, estas direcciones de gran tamaño controlan aproximadamente el 68,17% del suministro en circulación de Bitcoin. Santiment describe esto como una señal de “reversión positiva”, lo que sugiere que los principales poseedores podrían estar preparándose para un posible rebote.

Aumento de grandes carteras y mínimos históricos en fondos de exchanges

(Fuente: Santiment)

Los datos de Santiment registran dos cambios en la cadena que se confirman mutuamente. Primero, el porcentaje de grandes tenedores ha aumentado: en la última semana, las carteras con entre 10 y 10,000 BTC pasaron del 68,07% al 68,17%. Aunque la diferencia parece pequeña, indica un cambio sistemático en la dirección del capital: los grandes inversores a largo plazo están acumulando nuevamente en lugar de seguir distribuyendo.

En segundo lugar, el volumen de Bitcoin en exchanges ha alcanzado niveles mínimos históricos: el informe de Santiment muestra que la proporción de Bitcoin en exchanges ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2017, ¡más de ocho años sin precedentes! La disminución continua en los fondos en exchanges generalmente indica que los poseedores están transfiriendo Bitcoin a wallets frías para almacenamiento a largo plazo, en lugar de vender, lo que proporciona un soporte estructural en la oferta.

Santiment señala en su análisis: “En condiciones ideales, nos gustaría ver una disminución en la cantidad de pequeñas carteras y un aumento en las grandes carteras”. Esto significa que los tokens se están moviendo de traders a corto plazo hacia poseedores más grandes y pacientes, una característica típica de la formación de un fondo en la historia de Bitcoin.

El panorama completo de las señales de fondo

Actualmente, múltiples indicadores muestran señales compuestas, con una tendencia generalmente cautelosa y optimista:

• Precio de Bitcoin: aproximadamente $71,350, con un aumento de alrededor del 6% en la última semana y más del 7% en los últimos 30 días.
• Índice de miedo y avaricia: 16 (zona de “miedo extremo”), indicando que, aunque el precio ha rebotado recientemente, el sentimiento general del mercado sigue siendo muy cauteloso.
• ETF de Bitcoin en EE. UU.: esta semana registró su primera entrada neta continua de cinco días desde 2026, atrayendo aproximadamente 767 millones de dólares en nuevos fondos.
• VIX (índice de volatilidad): indica que en las próximas semanas el mercado podría cambiar a una estrategia de “riesgo preferido”.

Sin embargo, Santiment también presenta condiciones históricas para confirmar un fondo: Bitcoin suele tocar fondo cuando los inversores minoristas cambian de optimismo a pesimismo y comienzan a vender activamente, en lugar de cuando todavía hay entusiasmo generalizado. Aunque el miedo actual es alto, aún no alcanza las características de “rendición total de los minoristas” que suele marcar los mínimos históricos.

Es importante notar que, según datos del 6 de marzo, los grandes poseedores de Bitcoin vendieron aproximadamente el 66% de sus acumulaciones entre el 23 de febrero y el 3 de marzo, cuando Bitcoin alcanzó los 74,000 dólares. La reanudación de la acumulación actual ocurrió después de esa distribución en niveles altos, en una fase de corrección.

El analista en cadena Willy Woo expresa una postura más cautelosa, desde una perspectiva de ciclo de liquidez a largo plazo, sugiriendo que Bitcoin aún podría estar en una fase prolongada de mercado bajista, y que las señales de rebote a corto plazo no son suficientes para confirmar un fondo de ciclo mayor.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa exactamente la “reversión positiva” que menciona Santiment?

Santiment describe la “reversión positiva” como la recuperación en la proporción de direcciones de gran tamaño en el suministro de Bitcoin, lo que indica que el flujo de fondos está cambiando de un patrón disperso a uno de acumulación concentrada. Históricamente, esta re-concentración de grandes tenedores suele coincidir con la formación de fondos a mediano o largo plazo en Bitcoin, y se considera un indicador en cadena con potencial predictivo.

¿Qué implicaciones tiene que el volumen de Bitcoin en exchanges haya alcanzado niveles mínimos en 8 años?

La disminución en los fondos de Bitcoin en exchanges significa que la oferta disponible para vender en el mercado se está reduciendo, lo que potencialmente limita la presión vendedora. Desde noviembre de 2017, el mercado de criptomonedas y el ecosistema de Bitcoin han atravesado múltiples ciclos alcistas y bajistas, y este mínimo histórico en fondos en exchanges indica que la proporción de BTC en venta en los exchanges es la más baja en tiempos recientes, creando una estructura de soporte en la oferta que favorece los precios.

¿Por qué, a pesar de que el índice de miedo y avaricia está en 16 (miedo extremo), hay entradas en ETF y aumento en las grandes carteras?

Esta aparente contradicción es una característica común en la formación de fondos: el sentimiento minorista (reflejado en el índice de miedo y avaricia) muestra miedo, pero las instituciones y grandes poseedores (reflejados en las entradas en ETF y en los datos en cadena) están acumulando silenciosamente. La historia de Santiment indica que cuando los pequeños inversores están llenos de miedo y los grandes están acumulando, suele ser la señal más cercana al fondo del mercado.