El jefe de investigación macroeconómica para inversores globales, Julien Bittel, señala en su último análisis que la opinión general de que el bull run de Activos Cripto ha alcanzado su pico puede ser demasiado pesimista. Según varios indicadores económicos y de sentimiento, el entorno macro actual se asemeja más a las primeras etapas de un ciclo alcista, en lugar de a un periodo de recesión tardía. Además, la reducción simultánea de tasas de interés y el ambiente financiero expansivo por parte de los Bancos Centrales globales podrían significar que el espacio de crecimiento del mercado de criptomonedas apenas se está comenzando a desarrollar.
Interpretación errónea de las emociones: el mercado no está en el final del ciclo
Bittel en un estudio compartido el 8 de septiembre en la plataforma X, refutó la narrativa general de que "el bull run ha alcanzado su punto máximo". Señaló que en una economía típica de ciclo tardío se observará:
La confianza en la manufactura y los servicios es extremadamente alta (el índice ISM está cerca de 60)
La confianza de los constructores de viviendas y los consumidores está en aumento.
3、La emoción de los inversores está sobrecalentada
Aceleración del crecimiento salarial
Sin embargo, tras analizar los datos de ISM, NAHB, NFIB, BLS, AAII y la Confederación Mundial de Empresas, la confianza económica en Estados Unidos sigue siendo baja, lejos de alcanzar los niveles extremos de la fase final del ciclo.
Política del Banco Central: la ola de recortes de tasas libera el potencial de crecimiento
Bittel enfatiza que casi el 90% de los Bancos Centrales en todo el mundo están reduciendo las tasas de interés, y esta "sincronización" inusual de flexibilización está brindando un fuerte impulso al ciclo comercial:
La reducción de las tasas de interés disminuye el costo de financiamiento, estimulando la inversión empresarial y el gasto de consumo.
Las políticas de expansión han estado históricamente acompañadas de un aumento en los precios de los activos.
Es especialmente beneficioso para activos altamente volátiles (como Activos Cripto)
Precio del petróleo y entorno financiero: señales del inicio del ciclo
Actualmente, el precio del petróleo está por debajo de la línea de tendencia en casi un 20% y continúa cayendo, lo que contrasta notablemente con el aumento de precios de energía común en las últimas etapas del ciclo.
Los datos históricos muestran que un precio del petróleo que supera la tendencia en un 50% a menudo presagia una recesión económica. La tendencia actual del precio del petróleo indica que el entorno financiero se está relajando, lo que ayuda a que el mercado de capitales continúe en alza.
De la "primavera macroeconómica" hacia el "verano macroeconómico"
Bittel describe el estado actual como una transición de "ciclo temprano" a "ciclo medio":
Macro Primavera: recuperación del crecimiento económico, disminución de la inflación
Macro verano: el crecimiento económico continúa, la inflación se recupera
Él señaló que el aumento de la tasa de desempleo es un efecto rezagado de los datos de empleo y no representa una recesión económica. Las empresas suelen aumentar primero las horas extras y los trabajadores temporales, y luego expanden gradualmente las contrataciones formales.
Sobre el mercado de criptomonedas
Si el juicio de Bittel es correcto, el actual mercado de criptomonedas todavía se encuentra en las primeras etapas de un bull run:
Bitcoin y Ethereum, entre otros activos principales, pueden recibir un apoyo continuo en un entorno macroeconómico de expansión.
Las monedas alternativas y los sectores emergentes (como DeFi, L2, monedas conceptuales de IA) podrían experimentar un cambio de capital en el ciclo medio.
Los inversores deben prestar atención a las políticas del Banco Central, la tendencia de los precios del petróleo y el índice de confianza económica global como base para el juicio de los ciclos.
Conclusión
El análisis de Bittel desafía el consenso del mercado de que "el bull run ha llegado a su fin" y señala que el entorno macroeconómico está liberando señales de un ciclo temprano. Con los bancos centrales globales recortando tasas de interés, los precios del petróleo en niveles bajos y la confianza económica recuperándose gradualmente, el mercado de criptomonedas podría estar en el punto de partida de una nueva ronda de aumentos a largo plazo. Para los inversores, este podría ser un período dorado para posicionarse con anticipación.
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La ola de recortes de tasas del Banco Central y el índice de confianza débil revelan: el ciclo alcista de encriptación podría estar apenas comenzando.
El jefe de investigación macroeconómica para inversores globales, Julien Bittel, señala en su último análisis que la opinión general de que el bull run de Activos Cripto ha alcanzado su pico puede ser demasiado pesimista. Según varios indicadores económicos y de sentimiento, el entorno macro actual se asemeja más a las primeras etapas de un ciclo alcista, en lugar de a un periodo de recesión tardía. Además, la reducción simultánea de tasas de interés y el ambiente financiero expansivo por parte de los Bancos Centrales globales podrían significar que el espacio de crecimiento del mercado de criptomonedas apenas se está comenzando a desarrollar.
Interpretación errónea de las emociones: el mercado no está en el final del ciclo
Bittel en un estudio compartido el 8 de septiembre en la plataforma X, refutó la narrativa general de que "el bull run ha alcanzado su punto máximo". Señaló que en una economía típica de ciclo tardío se observará:
La confianza en la manufactura y los servicios es extremadamente alta (el índice ISM está cerca de 60)
La confianza de los constructores de viviendas y los consumidores está en aumento.
3、La emoción de los inversores está sobrecalentada
Sin embargo, tras analizar los datos de ISM, NAHB, NFIB, BLS, AAII y la Confederación Mundial de Empresas, la confianza económica en Estados Unidos sigue siendo baja, lejos de alcanzar los niveles extremos de la fase final del ciclo.
Política del Banco Central: la ola de recortes de tasas libera el potencial de crecimiento
Bittel enfatiza que casi el 90% de los Bancos Centrales en todo el mundo están reduciendo las tasas de interés, y esta "sincronización" inusual de flexibilización está brindando un fuerte impulso al ciclo comercial:
La reducción de las tasas de interés disminuye el costo de financiamiento, estimulando la inversión empresarial y el gasto de consumo.
Las políticas de expansión han estado históricamente acompañadas de un aumento en los precios de los activos.
Es especialmente beneficioso para activos altamente volátiles (como Activos Cripto)
Precio del petróleo y entorno financiero: señales del inicio del ciclo
Actualmente, el precio del petróleo está por debajo de la línea de tendencia en casi un 20% y continúa cayendo, lo que contrasta notablemente con el aumento de precios de energía común en las últimas etapas del ciclo.
Los datos históricos muestran que un precio del petróleo que supera la tendencia en un 50% a menudo presagia una recesión económica. La tendencia actual del precio del petróleo indica que el entorno financiero se está relajando, lo que ayuda a que el mercado de capitales continúe en alza.
De la "primavera macroeconómica" hacia el "verano macroeconómico"
Bittel describe el estado actual como una transición de "ciclo temprano" a "ciclo medio":
Macro Primavera: recuperación del crecimiento económico, disminución de la inflación
Macro verano: el crecimiento económico continúa, la inflación se recupera
Él señaló que el aumento de la tasa de desempleo es un efecto rezagado de los datos de empleo y no representa una recesión económica. Las empresas suelen aumentar primero las horas extras y los trabajadores temporales, y luego expanden gradualmente las contrataciones formales.
Sobre el mercado de criptomonedas
Si el juicio de Bittel es correcto, el actual mercado de criptomonedas todavía se encuentra en las primeras etapas de un bull run:
Bitcoin y Ethereum, entre otros activos principales, pueden recibir un apoyo continuo en un entorno macroeconómico de expansión.
Las monedas alternativas y los sectores emergentes (como DeFi, L2, monedas conceptuales de IA) podrían experimentar un cambio de capital en el ciclo medio.
Los inversores deben prestar atención a las políticas del Banco Central, la tendencia de los precios del petróleo y el índice de confianza económica global como base para el juicio de los ciclos.
Conclusión
El análisis de Bittel desafía el consenso del mercado de que "el bull run ha llegado a su fin" y señala que el entorno macroeconómico está liberando señales de un ciclo temprano. Con los bancos centrales globales recortando tasas de interés, los precios del petróleo en niveles bajos y la confianza económica recuperándose gradualmente, el mercado de criptomonedas podría estar en el punto de partida de una nueva ronda de aumentos a largo plazo. Para los inversores, este podría ser un período dorado para posicionarse con anticipación.