Los agentes de IA son un sector que considero muy prometedor en esta ronda de mercado. A pesar de que, por diversas razones, todo el sector ahora se encuentra en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan construyendo y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo, intento analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como escribí en el artículo anterior, en la actual carrera de criptomonedas, hay muy poca información sobre la situación financiera de los proyectos. Virtual no es una excepción. Además, toda la carrera de agentes de IA apenas ha aparecido recientemente, por lo que la información en este aspecto es aún más escasa.
En línea, puedo encontrar dos piezas de información que tienen cierto valor de referencia:
La primera información financiera fue publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de "revenue" no está clara, así que supongo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar datos más específicos, lo estimaremos como "ingresos".
La segunda es una noticia publicada a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35 mil dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar el flujo de efectivo libre futuro. Para estimar el flujo de efectivo libre futuro, en este momento solo podemos depender del flujo de efectivo libre existente para hacer proyecciones y extrapolaciones lineales. Sin embargo, la información que tenemos no nos permite calcular el flujo de efectivo libre actual. Por lo tanto, aquí solo podemos hacer una estimación aproximada utilizando "ingresos" como sustituto del flujo de efectivo libre.
En diciembre del año pasado, fue el período de auge para el campo de los agentes de IA, por lo que la primera información mostrada arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, era su valor máximo.
A finales de febrero de este año, se considera que es un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a unos ingresos anuales de 13 millones de dólares.
Yo sigo usando 12 como valor estimado para el "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente de 160 millones a 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una diferencia considerable entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre en el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es ¿cómo será el desarrollo futuro de la pista "AI代理 + Crypto"?
La segunda es cómo será la posición y el desarrollo de Virtual en esta pista en el futuro.
Sobre el primer punto, siempre he sido optimista acerca de su desarrollo futuro, pero lo que no estoy seguro es si los escenarios de aplicación y los modelos de negocio de esta pista en el futuro son los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista es claramente no muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema de criptomonedas y observamos la más amplia pista de IA, descubrimos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo de negocio son escasos. Incluso proyectos de primer nivel como OpenAI, actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción no son suficientes para sostener sus operaciones.
Entre todas las empresas de IA, solo Nvidia, como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no es solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto en la actualidad, Virtual es uno de los pocos proyectos que he visto que es rentable. La gran mayoría de los otros proyectos, sin importar cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzada sea la tecnología que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y ni hablar de hacer públicas sus cifras de ingresos.
Por lo tanto, en la actual pista de AI + Crypto, la situación de ingresos de Virtual en el futuro tiene una gran incertidumbre, pero al mirar toda la pista, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que este.
Hemos estimado muy groseramente el valor intrínseco de Virtual, ahora solo tenemos que ver su "precio". Aquí solo podemos observar su token.
Sobre la valoración del valor del token del proyecto, ya he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado; solo los tokens que se convierten en tokens realmente valiosos en términos de derechos o que se transforman en "productos" indispensables para el proyecto tienen valor.
En este sentido, Virtual ha declarado claramente que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda de uso diario en los "países" de agentes de IA, y ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Si este objetivo se puede lograr, solo el tiempo lo dirá, pero el esfuerzo en dirección a lo "práctico" es el correcto. Así que en este sentido, es mucho más fuerte que muchos proyectos establecidos desde hace tiempo.
Finalmente, juzguemos si el precio actual del token está sobrevalorado.
Hasta el momento de redactar, la capitalización de mercado total de Virtual es de 580 millones de dólares. Si calculamos con el valor mínimo de "valor intrínseco" de 160 millones de dólares, sin duda está sobrevalorado. Así que no volveré a comprar. Pero para un campo y un proyecto así, estoy dispuesto a darle un poco más de paciencia, por lo que conservaré este token que tengo.
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Valor de inversión de VIRTUAL
Fuente: Dao dice Cadena de bloques
Los agentes de IA son un sector que considero muy prometedor en esta ronda de mercado. A pesar de que, por diversas razones, todo el sector ahora se encuentra en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan construyendo y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo, intento analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como escribí en el artículo anterior, en la actual carrera de criptomonedas, hay muy poca información sobre la situación financiera de los proyectos. Virtual no es una excepción. Además, toda la carrera de agentes de IA apenas ha aparecido recientemente, por lo que la información en este aspecto es aún más escasa.
En línea, puedo encontrar dos piezas de información que tienen cierto valor de referencia:
La primera información financiera fue publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de "revenue" no está clara, así que supongo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar datos más específicos, lo estimaremos como "ingresos".
La segunda es una noticia publicada a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35 mil dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar el flujo de efectivo libre futuro. Para estimar el flujo de efectivo libre futuro, en este momento solo podemos depender del flujo de efectivo libre existente para hacer proyecciones y extrapolaciones lineales. Sin embargo, la información que tenemos no nos permite calcular el flujo de efectivo libre actual. Por lo tanto, aquí solo podemos hacer una estimación aproximada utilizando "ingresos" como sustituto del flujo de efectivo libre.
En diciembre del año pasado, fue el período de auge para el campo de los agentes de IA, por lo que la primera información mostrada arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, era su valor máximo.
A finales de febrero de este año, se considera que es un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a unos ingresos anuales de 13 millones de dólares.
Yo sigo usando 12 como valor estimado para el "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente de 160 millones a 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una diferencia considerable entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre en el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es ¿cómo será el desarrollo futuro de la pista "AI代理 + Crypto"?
La segunda es cómo será la posición y el desarrollo de Virtual en esta pista en el futuro.
Sobre el primer punto, siempre he sido optimista acerca de su desarrollo futuro, pero lo que no estoy seguro es si los escenarios de aplicación y los modelos de negocio de esta pista en el futuro son los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista es claramente no muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema de criptomonedas y observamos la más amplia pista de IA, descubrimos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo de negocio son escasos. Incluso proyectos de primer nivel como OpenAI, actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción no son suficientes para sostener sus operaciones.
Entre todas las empresas de IA, solo Nvidia, como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no es solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto en la actualidad, Virtual es uno de los pocos proyectos que he visto que es rentable. La gran mayoría de los otros proyectos, sin importar cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzada sea la tecnología que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y ni hablar de hacer públicas sus cifras de ingresos.
Por lo tanto, en la actual pista de AI + Crypto, la situación de ingresos de Virtual en el futuro tiene una gran incertidumbre, pero al mirar toda la pista, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que este.
Hemos estimado muy groseramente el valor intrínseco de Virtual, ahora solo tenemos que ver su "precio". Aquí solo podemos observar su token.
Sobre la valoración del valor del token del proyecto, ya he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado; solo los tokens que se convierten en tokens realmente valiosos en términos de derechos o que se transforman en "productos" indispensables para el proyecto tienen valor.
En este sentido, Virtual ha declarado claramente que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda de uso diario en los "países" de agentes de IA, y ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Si este objetivo se puede lograr, solo el tiempo lo dirá, pero el esfuerzo en dirección a lo "práctico" es el correcto. Así que en este sentido, es mucho más fuerte que muchos proyectos establecidos desde hace tiempo.
Finalmente, juzguemos si el precio actual del token está sobrevalorado.
Hasta el momento de redactar, la capitalización de mercado total de Virtual es de 580 millones de dólares. Si calculamos con el valor mínimo de "valor intrínseco" de 160 millones de dólares, sin duda está sobrevalorado. Así que no volveré a comprar. Pero para un campo y un proyecto así, estoy dispuesto a darle un poco más de paciencia, por lo que conservaré este token que tengo.